|
| 美聯(lián)儲“系統性風(fēng)險監管者”定位惹爭議 |
|
|
|
|
|
|
| 2009-06-19 本報記者:劉振冬 實(shí)習生:袁潔媚 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
|
|
美國政府日前公布了金融監管改革白皮書(shū)，這是美國金融監管體系最大的一次改革。雖然美國政府一直不愿意使用“系統性風(fēng)險監管者”一詞，但不少金融專(zhuān)家認為，奧巴馬方案將賦予美聯(lián)儲更多的監管權力，使其成為真正意義的金融體系“系統性風(fēng)險監管者”。
不過(guò)，也有專(zhuān)家認為，“系統性風(fēng)險監管者”的定位將使美聯(lián)儲成為事實(shí)上的金融機構最終責任人，從而加劇了金融機構預算軟約束問(wèn)題，加大金融機構的道德風(fēng)險。
一方面，這些金融企業(yè)必然要快速擴張，爭取做到“大而不死”，成為能夠影響市場(chǎng)穩定的巨型機構；另一方面，這些企業(yè)的盲目擴張又會(huì )造成更大的系統性風(fēng)險。由此看來(lái)，美聯(lián)儲“系統性風(fēng)險監管者”的定位，究竟是碗良藥還是毒藥，現在還不得而知。
“從公布的方案內容看，這次改革的重點(diǎn)在大型金融機構、保護消費者及包括衍生品在內全方位的金融市場(chǎng)監管，賦予了美聯(lián)儲監管所有可能給金融系統帶來(lái)嚴重風(fēng)險的監管金融機構的權力。這一授權強化了美聯(lián)儲的監管權力，除商業(yè)銀行外，投資銀行業(yè)務(wù)為主的銀行控股公司、對沖基金、保險公司等也被納入了美聯(lián)儲的監管范圍�！苯ㄔO銀行高級研究員趙慶明說(shuō)，這將使美聯(lián)儲成為名副其實(shí)的“系統性風(fēng)險監管者”。
“在雷曼公司倒閉后，美國政府發(fā)現沒(méi)有機構被授權負責監管這種系統性風(fēng)險，美聯(lián)儲、美國財政部都有一定的監管權限，但是職能的界定并不清晰。這一方案的公布將明確授權美聯(lián)儲承擔起系統性風(fēng)險監管者的職能�！敝袊y行博士后工作站博士后邊衛紅說(shuō)。
針對混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局造成的監管空白地帶，在奧巴馬的金融監管改革方案中，還將由美國財政部牽頭組成一個(gè)“聯(lián)合監管委員會(huì )”，其中包括美國證券交易委員會(huì )(SEC)、美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)、聯(lián)邦住房金融管理局(FHFA)及其他金融監管機構。這一機構將負責協(xié)調各機構間的監管行為，并向美聯(lián)儲提供意見(jiàn)指導。
“在混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢日趨明顯、風(fēng)險性愈來(lái)愈強的大背景下，銀行、證券、保險等金融子行業(yè)的監管機構在相互溝通協(xié)調上都可能出現問(wèn)題。目前而言，國內各個(gè)監管部門(mén)也應加強日常業(yè)務(wù)之間的協(xié)調，更多地堵住監管的漏洞�！边呅l紅說(shuō)。
人大財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍認為，中國金融業(yè)的發(fā)達程度比美國尚有較大差距，但在監管上仍需未雨綢繆。
從目前來(lái)看，我們有三個(gè)獨立的監管委員會(huì )，還有一個(gè)部級的委員會(huì )來(lái)協(xié)調交叉性的、跨市場(chǎng)、跨部門(mén)的業(yè)務(wù)，這種方式還是比較符合目前行業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展的現狀的。
當將來(lái)綜合性業(yè)務(wù)和機構越來(lái)越多并占到主導地位的時(shí)候，就確實(shí)需要一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機構來(lái)監管這些問(wèn)題了。金融業(yè)的發(fā)展變化很快，要有預案來(lái)適應這種變化。
“我們現在也提出了功能監管原則，銀行做保險代理時(shí)更多是保監會(huì )在監管這些業(yè)務(wù)。這種跨部門(mén)的管理思想在國內也已經(jīng)被廣泛地接受了，但是應該說(shuō)這僅僅開(kāi)了個(gè)頭。隨著(zhù)國內金融機構混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局的加劇，各金融監管機構間的協(xié)調合作還要加強�！壁w慶明說(shuō)。 |
|
|
|
|