國際貨幣基金組織(IMF)20日公布了2500億美元特別提款權(SDR)分配草案：美國將新增SDR426億美元，日本新增150億美元，中國新增90億美元，俄羅斯新增66億美元，印度新增45億美元，巴西則約增30億美元。據了解，本次分配是SDR創(chuàng )立以來(lái)最大規模一次增配。此前IMF只進(jìn)行過(guò)兩次SDR普遍分配，累積分配額約為330億美元。
    此次分配為IMF根據《國際貨幣基金組織協(xié)定》進(jìn)行的一次普遍分配。也就是說(shuō)，以成員國在IMF的現有份額按比例分配SDR。據IMF網(wǎng)站介紹，草案將報IMF理事會(huì )投票表決，投票計劃于8月7日截止，如果獲得85%多數票同意，將于8月28日生效。

    有助成員國應對危機

    此次特別提款權的分配是作為今年4月倫敦G20峰會(huì )商定的1.1萬(wàn)億美元經(jīng)濟刺激計劃的一部分而提出的。該計劃的目的是通過(guò)恢復世界經(jīng)濟的信貸、增長(cháng)和就業(yè)來(lái)克服全球經(jīng)濟和金融危機。
    此間分析人士認為，由于此次分配SDR得到了G20領(lǐng)導人的支持，并且符合G20之外廣大新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家的利益，預料會(huì )順利得到IMF理事會(huì )批準。
    IMF總裁卡恩20日發(fā)表聲明指出，SDR分配是IMF應對危機舉措的重要組成部分，在短期內有助于成員國以較低成本補充儲備資產(chǎn)以應對危機；從長(cháng)期看，有助于成員國調整國內政策并防范危機。
    此外，國內分析人士指出，IMF增發(fā)特別提款權也是為了強化自身在國際社會(huì )中的危機治理和金融監管角色。據中國財政部亞太財經(jīng)與發(fā)展中心的研究人員鄭聯(lián)盛介紹，在上世紀90年代的亞洲金融危機之后，IMF的貸款職能?chē)乐匚�縮，這一方面和IMF的貸款條件過(guò)于苛刻有關(guān)，另一方面也是因為IMF可用的貸款資源很少。他說(shuō)：“此次增加的2500億美元SDR，有助于樹(shù)立IMF在危機救援中的核心地位�！�

    對中國的實(shí)際意義有限

    在這份草案中，中國將新增90億美元SDR，居“金磚四國”之首，但是，分析人士指出，這對于中國的實(shí)際意義并不大。
    鄭聯(lián)盛在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，由于此次分配屬于普遍分配，各成員國在IMF中的基金份額未變，中國等發(fā)展中國家的投票權也不會(huì )因此增加。其次，盡管SDR的增加意味著(zhù)中國可向IMF貸款的規模迅速擴大，但對于擁有巨額外匯儲備的中國來(lái)說(shuō)，使用機會(huì )可能并不太多。
    但分析人士也指出，對于那些急需增加外匯儲備和應急資金的發(fā)展中國家而言，此次新增SDR會(huì )明顯帶來(lái)兩大好處：其一是增加了發(fā)展中國家持有的名義外匯儲備規模。在市場(chǎng)十分關(guān)注各經(jīng)濟體的外債，并熱衷于比較各國外匯儲備規模的環(huán)境下，這一點(diǎn)有積極意義。其二，處于收支困境的經(jīng)濟體可以用新增的SDR從其他成員國手中換取硬通貨，遭受收支危機的經(jīng)濟體可以通過(guò)此種方式從美國(或中國)手中換取美元。

    不會(huì )帶來(lái)通貨膨脹壓力

    在IMF決定支持此次SDR分配后，包括歐洲央行執行委員會(huì )成員于爾根·施塔克在內的一些業(yè)內人士抨擊此舉考慮欠周，認為此項操作帶來(lái)的流動(dòng)性增加可能引發(fā)通脹。
    對于新分配SDR是否會(huì )帶來(lái)通貨膨脹壓力問(wèn)題，IMF在7月20日發(fā)布的相關(guān)問(wèn)答中給出了否定的回答，理由包括：此次分配SDR規模相對較小，約占全球GDP的0.3%，不到全球貿易額的1%，僅相當于全球儲備的3%；預計五年內全球都有剩余產(chǎn)能，期間能夠消化新分配SDR被用于支出所帶來(lái)的任何擴張性影響。
    分析人士也指出，SDR不是負債，因此此舉不同于央行發(fā)行貨幣。換言之，增發(fā)SDR行為不能等同于傳統意義上的量化寬松，即發(fā)行貨幣。