8月3日出版的美國《商業(yè)周刊》刊文指出，卡特彼勒和星巴克等美國企業(yè)最近創(chuàng )造的盈利奇跡也許只是表面現象。
    美國企業(yè)陸續發(fā)布的二季度財報的確給人們帶來(lái)了不少驚喜。僅前三周，標準普爾500指數中的50家企業(yè)(約占已公布財報企業(yè)的70%)的盈利情況都超出了分析師的預測，只有17家企業(yè)的業(yè)績(jì)令人失望。
    這種業(yè)績(jì)的強勁上漲是否標志著(zhù)整體經(jīng)濟形勢正在好轉呢？至少投資者們是這樣認為的。自7月7日以來(lái)，標準普爾500指數已經(jīng)上漲了8%。
    然而，分析人士認為，近來(lái)公司層面紛至沓來(lái)的好消息并不意味著(zhù)經(jīng)濟已渡過(guò)最艱難的時(shí)刻。盡管整體經(jīng)濟增長(cháng)確實(shí)使一些企業(yè)受益，但也有部分企業(yè)的盈利是靠出售資產(chǎn)或削減成本等行為帶來(lái)的結果。一家資產(chǎn)管理公司的分析師吉姆·保爾森指出，各企業(yè)一直在努力做準備，以求得在大蕭條第二次到來(lái)時(shí)能夠幸存。股市的反彈已被證明是短暫現象，因為投資者已經(jīng)可以判斷出哪些公司的收益增長(cháng)是真實(shí)可信的，而哪些只是假象。
    一些企業(yè)的核心業(yè)務(wù)收入的確是在穩步增長(cháng)。例如，卡特彼勒公司二季度的利潤超過(guò)了分析師所預計數字的172%，它還因此調高了對年終收益的預測。這家工業(yè)設備制造商的管理層認為，政府的經(jīng)濟刺激政策應當能夠推動(dòng)基礎設施建設支出的增加。他們還指望自己在礦產(chǎn)和能源領(lǐng)域的客戶(hù)能夠在大宗商品價(jià)格回升的情況下對前景抱有信心，并因此更有底氣地購買(mǎi)卡特彼勒公司生產(chǎn)的設備。
    即使是金融領(lǐng)域也不乏希望。摩根大通在最新財報中稱(chēng)其獲利27億美元，除了和收購貝爾斯登和華盛頓互惠銀行有很大關(guān)系外，利用競爭對手的弱點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)也是一大關(guān)鍵。業(yè)內人士指出，摩根大通目前已占據很大的市場(chǎng)份額。
    然而，很多企業(yè)的增長(cháng)奇跡只是曇花一現，它們的收益前景并不樂(lè )觀(guān)，當前利潤中的很大一部分也只是短期因素的結果。7月21日，星巴克公布財報稱(chēng)，其二季度收益超過(guò)預期的26%。但事實(shí)上，收益增長(cháng)的很大一部分是源于支出的減少。繼上季度削減咖啡生產(chǎn)鏈相關(guān)開(kāi)支1.75億美元之后，星巴克計劃年內進(jìn)一步縮減成本1.8億美元。陶氏化學(xué)公司的收益也因為類(lèi)似原因有所增長(cháng)。分析人士指出，很多地方都在迅速裁員，但是僅靠這些并不能讓經(jīng)濟走上復蘇之路。
    除了節省開(kāi)支之外，資產(chǎn)出售給收益增長(cháng)提供了另一種支持�；ㄆ旒瘓F二季度每股盈利49美分，而分析師此前預測每股損失37美分。但獨立研究公司CreditSights指出，如果不是因為賣(mài)掉美邦證券所得的一次性收入，這家銀行將會(huì )遭受每股70美分的凈損失。
    與此同時(shí)，這些盈利奇跡可能會(huì )有誤導性。以萬(wàn)豪國際集團為例，這家連鎖酒店二季度利潤超過(guò)分析師預計數字的10%。然而，近幾個(gè)月里來(lái)，分析師的預計數據被幾次下調，這讓最終的盈利數字更容易超過(guò)預期。對整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，情況大抵相同。分析師1月份曾預計，標準普爾500指數企業(yè)的總盈利額將達1340億美元，但半年后這一數字就跌至980億美元。