12日，交易員在美國芝加哥商品交易所內忙碌。美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(美聯(lián)儲)當天宣布，為促進(jìn)經(jīng)濟穩定復蘇，決定繼續維持聯(lián)邦基金利率在零至0.25%的水平不變。這一決定符合市場(chǎng)預期。

    在11日至12日舉行的貨幣政策決策例會(huì )上，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率維持在歷史最低點(diǎn)零至0.25%，并決定放慢此前為應對危機而實(shí)施的金融救助計劃的步伐。分析人士認為，這是美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟的信心有所增強的一個(gè)信號。
    美聯(lián)儲的這次例會(huì )是在美國經(jīng)濟顯示出越來(lái)越多復蘇跡象的情況下召開(kāi)的，因而備受關(guān)注。從會(huì )后發(fā)表的聲明可以看出，美聯(lián)儲對當前整體經(jīng)濟形勢的基本判斷是：經(jīng)濟活動(dòng)正在趨于平穩，但仍將在一段時(shí)間內處于疲弱狀態(tài)。正是基于這一判斷，美聯(lián)儲決定繼續保持低利率環(huán)境，為經(jīng)濟實(shí)現穩定復蘇提供支持。這一決定符合市場(chǎng)的普遍預期。
    此外，美聯(lián)儲在聲明中說(shuō)，例會(huì )決定放慢購買(mǎi)總額為3000億美元國債的步伐，預計在今年10月底前全部完成。這比原先的計劃推遲了一個(gè)月。截至目前，美聯(lián)儲已購買(mǎi)了2530億美元國債。分析人士認為，盡管這項計劃僅推遲了一個(gè)月，但這一決定表明美聯(lián)儲正在謹慎淡出“定量寬松”的貨幣政策。穆迪經(jīng)濟學(xué)網(wǎng)首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪說(shuō)，兩年來(lái)，美聯(lián)儲首次采取了結束大規模刺激計劃的一小步舉措。
    實(shí)際上，最近一段時(shí)間以來(lái)，關(guān)于經(jīng)濟復蘇后美國官方救助計劃的“退出”問(wèn)題受到廣泛關(guān)注，美聯(lián)儲的貨幣政策更是其中的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲的購買(mǎi)國債計劃旨在降低抵押貸款和其他消費者債務(wù)的利率，從而促進(jìn)美國民眾的消費。不過(guò)，這項計劃受到華爾街和國會(huì )議員的批評，他們質(zhì)疑該政策在降低抵押貸款利率方面的作用，同時(shí)也認為該計劃的實(shí)施將惡化美國的赤字問(wèn)題、增大未來(lái)通貨膨脹的幾率。
    在這次例會(huì )上，美聯(lián)儲沒(méi)有對其他旨在降低抵押貸款利率的舉措作出調整。美聯(lián)儲將如以前所宣布的那樣，在年底以前完成購買(mǎi)1.25萬(wàn)億美元的機構抵押貸款支持證券和2000億美元的機構債券。目前美聯(lián)儲購買(mǎi)的由“兩房”(房地美和房利美)發(fā)行的住房抵押貸款證券總額已經(jīng)達到5428億美元。
    美聯(lián)儲對于通貨膨脹前景的評估也是令人關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。在此次例會(huì )上，美聯(lián)儲認為，能源和其他商品的價(jià)格最近有所上升，但通脹在一個(gè)時(shí)期內仍將保持在低水平。近來(lái)，一些分析人士則認為，危機過(guò)后能否避免出現嚴重通脹，是對美聯(lián)儲政策的巨大考驗。
    目前，關(guān)于是否應該推出第二個(gè)經(jīng)濟刺激計劃的爭論已逐漸消退，表明經(jīng)濟界對當前經(jīng)濟形勢的判斷趨于積極。但是，經(jīng)濟中的風(fēng)險因素仍然不容忽視。如何避免再次出現金融市場(chǎng)震蕩，如何確保經(jīng)濟穩定復蘇以及如何防止危機后的惡性通脹等，都是決策者面臨的重要課題。
    美國總統奧巴馬近日曾警告說(shuō)，盡管經(jīng)濟形勢有所好轉，但仍不能掉以輕心。他說(shuō)：“我們還要攀登高山，我們是從很深的低谷中起步的�！� 
    美聯(lián)儲也警告說(shuō)，金融危機后的經(jīng)濟復蘇通常比較緩慢。由于企業(yè)不會(huì )急于增加雇員，因此失業(yè)率到年底前仍有可能升至10%。同時(shí)，金融市場(chǎng)也還沒(méi)有恢復到正常水平。這些因素都將影響美國經(jīng)濟的復蘇進(jìn)程。