全球經(jīng)濟前景不明 日元成避險情緒最大受益者
    2009-09-11    本報記者:劉振冬    來(lái)源:經(jīng)濟參考

    由于全球經(jīng)濟前景仍存在不確定性,分析師認為,日元成為避險情緒的最大受益者,近期將維持強勢。

    避險情緒推升日元

    目前,全球經(jīng)濟復蘇前景尚不明確。一方面,全球制造業(yè)或較預期更快復蘇,科技行業(yè)前景樂(lè )觀(guān);另一方面則是美國消費者支出仍未有起色,令投資者左右為難、避險情緒上漲。同時(shí),考慮到美國政府為刺激經(jīng)濟增長(cháng)、支持金融系統的修復,已將公共債務(wù)推至了6.78萬(wàn)億美元的峰值,分析師認為,日元將成為避險情緒的最大受益者。
    多數機構認為,即使包括美國、歐元區等超級經(jīng)濟體已有復蘇跡象,不過(guò)市場(chǎng)仍對全球經(jīng)濟復蘇及經(jīng)濟數據非常敏感,在這種讓投資者進(jìn)退兩難的“十字路口”,主要避險資產(chǎn)美元已經(jīng)開(kāi)始搖擺不定。不過(guò),另一大避險資產(chǎn)日元則因禍得福,因投資者對復蘇持懷疑態(tài)度而堅定持有,日元成為避險情緒的最主要獲益者。
    分析師表示,近期匯價(jià)持續受到股市影響,投資者目前不大愿意承擔風(fēng)險,短期投資愿意增加日元多頭,預計周五的非農、周末的G20會(huì )議并不會(huì )產(chǎn)生大的意外。目前外匯市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍然在股市表現上,美元/日元可能運行在92.00-93.50之間,歐元/美元可能運行在1.4250-4350區間,歐元/日元可能運行在132.50-133.50區間。

    日元兌六大貨幣8月全線(xiàn)上揚

    統計顯示,8月全月,日元兌六大主要貨幣全線(xiàn)上揚,其中日元兌英鎊漲幅最大,為4.66%,兌瑞士法郎漲幅最小,為0.95%,兌美元則漲1.91%,平均漲幅2.25%。
    國際貨幣市場(chǎng)(IMM)的最新數據也顯示,上周的日元兌美元凈多頭合約上升至32365份。該數據顯示,日元正在受到更多投資者的歡迎。在外匯市場(chǎng)和股市沒(méi)有明確的長(cháng)期方向之前,日元成了越來(lái)越多投資者的選擇。
    銀率網(wǎng)的分析師表示,美元兌日元目前面臨7月中旬形成的低點(diǎn)91.66的支撐,短期可以選擇觀(guān)望,如果形成向下有效突破,則可以選擇做空美元。
    法國巴黎銀行同樣也看多日元唱空歐元,表示因歐元區國家經(jīng)濟惡化以及日本銀行將增加本地資產(chǎn)投資,至明年年中,歐元兌日元將貶值8%。這主要是因為歐洲經(jīng)濟遠比市場(chǎng)想象糟糕,歐元兌日元在年底將跌至128,明年第二季度則將進(jìn)一步下滑至121。

    日本經(jīng)濟頻現復蘇積極信號

    除了避險情緒回升,維持日元升勢的還有日本經(jīng)濟頻現的積極信號。日本政府9月8日發(fā)布的9月份經(jīng)濟報告說(shuō),受失業(yè)率升至歷史最高水平等因素影響,日本經(jīng)濟景氣仍處于嚴峻狀態(tài),但最近出現好轉跡象。這是日本政府連續兩個(gè)月維持相同的經(jīng)濟景氣判斷。
    在構成日本經(jīng)濟景氣判斷的11項指標中,設備投資、住宅建設、商品貿易及服務(wù)收支、企業(yè)收益和國內企業(yè)物價(jià)五項指標出現好轉。日本內閣每月公布一次月度經(jīng)濟報告,主要對日本以及全球經(jīng)濟狀況進(jìn)行匯總分析。上一期的月度經(jīng)濟報告刪除了“惡化”字樣,認為日本經(jīng)濟雖仍處于嚴峻狀態(tài),但已擺脫最壞局面,出現部分好轉跡象。
    日本政府的9月份月度經(jīng)濟報告表示,企業(yè)環(huán)境由于裁員和海外需求的增加而有所改善。盡管企業(yè)利潤仍在下降,但下降的速度已經(jīng)放慢。根據財政部的最新數據,第二季度企業(yè)利潤下降53%,第一季度則下降了70.1%。不過(guò),日本消費者信心仍脆弱。8月經(jīng)濟觀(guān)察家調查指標出現8個(gè)月來(lái)首次下降,由7月的42.4降至41.7。
    對于今后的經(jīng)濟走勢,報告沿用了8月的表述,認為當前雇用形勢還在惡化,但隨著(zhù)庫存調整告一段落、經(jīng)濟對策效果顯現和外部經(jīng)濟環(huán)境改善,日本經(jīng)濟有望向好的方向轉變。
    農業(yè)銀行金融市場(chǎng)部陳佳認為,日本民主黨大選獲勝,投資者預期民主黨有望鼓勵消費支出以使日本經(jīng)濟走出螺旋式通貨緊縮的困境,加之近期日本經(jīng)濟數據頻現積極信號,從而推動(dòng)日元持續走高,不過(guò)美元兌日元下行到92.50以下的動(dòng)力不足。

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