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迪拜，這個(gè)以石油美元打造而成的奢華之地，以七星級超豪華酒店享譽(yù)世界的富豪國度，上周因其政府主權投資基金的實(shí)體——迪拜世界公司欲暫停償付部分債務(wù)的消息，給國際資本市場(chǎng)投下了“重磅炸彈”，引起全球各大股市紛紛淪陷殺跌，并激起了人們恐慌猜想：是否會(huì )成為繼雷曼兄弟后引發(fā)新一輪金融危機的“導火索”。
市場(chǎng)對“違約”反應強烈
事件源于11月25日，迪拜政府宣布旗下的主權投資公司迪拜世界尋求延期償還高達590億美元的債務(wù)(約占迪拜總體債務(wù)的74%)，作為債務(wù)重組的第一步。延長(cháng)期將為6個(gè)月，即迪拜世界的債務(wù)到期日將至少延長(cháng)到明年5月30日。
市場(chǎng)隨即給予了強烈的反應。26日摩根士丹利新興市場(chǎng)股指下跌了2.2%，為4周以來(lái)的最大跌幅，其中俄羅斯和中國市場(chǎng)領(lǐng)跌。歐洲的道瓊斯泛歐600股指下跌了3.3%，為今年4月20日以來(lái)的最大跌幅。26日歐洲股市成重災區，路透社的數據顯示，歐洲市場(chǎng)部分主要股指都跌至今年5月份以來(lái)的新低�？只诺那榫w沒(méi)有結束，27日拋盤(pán)仍在打壓市場(chǎng)。的亞太市場(chǎng)創(chuàng )下三個(gè)月來(lái)最大跌幅，中國香港和首爾等股市跌幅近5%。受迪拜延付債務(wù)消息的影響，個(gè)股中銀行、營(yíng)建股跌幅居前。
穆迪和標準普爾隨即大幅下調眾多迪拜政府相關(guān)機構的債務(wù)評級，令它們失去“投資級”評級，部分更降至垃圾級。標普說(shuō)，評級調整主要是由于迪拜世界公司及其子公司宣布重組債務(wù)。按照標普的標準，以上重組可以被看作違約，表明迪拜當局未能向其核心相關(guān)實(shí)體提供及時(shí)財務(wù)支持。
投資者對迪拜還債能力信心大跌，大幅推升債務(wù)違約保險價(jià)格，從116個(gè)基點(diǎn)急升至434個(gè)基點(diǎn)，比冰島還要高。迪拜世界的信貸違約掉期價(jià)格更急升破紀錄的163個(gè)基點(diǎn)，至522個(gè)基點(diǎn)。
金融機構是受損債權人
迪拜世界共有超過(guò)70個(gè)債權人，歐洲大銀行是主要的債權人，如瑞士信貸、巴克萊、匯豐控股、蘇格蘭皇家銀、荷蘭國際集團等。
一旦償付危機持續，接下來(lái)這些大銀行都難逃連累。高盛的分析報告預計，迪拜債務(wù)危機對匯豐控股造成的潛在信貸損失可能為6.11億美元，渣打銀行的潛在信貸損失為1.77億美元。這場(chǎng)危機的影響將不僅僅限于債權銀行，更大范圍內將影響全球對新興市場(chǎng)的債券投資信心。
歐洲股市上金融股拋盤(pán)洶涌印證了迪拜世界歐洲債權人的“受傷”。26日，德意志銀行股價(jià)大跌6%以上，德國商業(yè)銀行股價(jià)也出現明顯下挫。英國方面，巴克萊銀行股價(jià)跌7.97%，位居當天藍籌股跌幅排行榜之首。匯豐銀行、萊斯銀行集團、蘇格蘭皇家銀行和渣打銀行股票也出現較大跌幅。一位歐洲投資界人士對媒體說(shuō)：“目前全球在迪拜世界公司的風(fēng)險頭寸最高可能達到120億美元�！�
據《華爾街日報》報道，迪拜財政委員會(huì )主席Sheik
Ahmed bin Saeed al
Maktoum26日在一份聲明中說(shuō)，“我們對迪拜世界的干預是進(jìn)行了認真計劃的，反映了該公司的具體財務(wù)狀況。我們尤其理解市場(chǎng)和債權人的擔憂(yōu)。不過(guò)我們必須進(jìn)行干預，原因是有必要采取決定性的行動(dòng)來(lái)應對該公司特殊的債務(wù)負擔�！彼兄Z下周會(huì )公布更多細節。
有可能形成恐慌而非危機
據香港媒體報道，迪拜世界一旦無(wú)力還債，將成為自2001年阿根廷違約以來(lái)，全球最大主權基金違約事件。
有分析師擔心，如果本次事件對銀行業(yè)帶來(lái)重大打擊，那么全球各家銀行的放貸能力和意愿將再度打上問(wèn)號，進(jìn)而影響到經(jīng)濟的復蘇。尤其是對于支撐世界經(jīng)濟增長(cháng)的亞洲。匯豐控股、渣打銀行等都在亞洲擁有大額風(fēng)險敞口。
還有人指出，迪拜延期償債，可能重新引發(fā)投資人對新一輪金融危機的擔憂(yōu)。
摩根士丹利的最新報告指出，迪拜世界推遲償債可能給迪拜帶來(lái)巨大的經(jīng)濟沖擊，首當其沖的就是投資人可能擔心此舉可能意味著(zhù)主權倒債。
不過(guò)，多數觀(guān)察人士認為迪拜倒債風(fēng)險尚不足以引發(fā)又一場(chǎng)全球“金融海嘯”�；ㄆ煦y行中東地區業(yè)務(wù)主管尤賽夫·阿法尼說(shuō)：“我不傾向于談?wù)摗畟魅尽辉~。迪拜的資金杠桿率較高不假，但阿聯(lián)酋阿布扎比和卡塔爾的各類(lèi)項目背后都有堅實(shí)的自有資金支持�！�
一些分析人士認為，同為阿聯(lián)酋的酋長(cháng)國，擁有大量油氣資源和收入的阿布扎比可能為迪拜提供財務(wù)支持。而且迪拜方面目前也只是要求重新談判債務(wù)安排，而非徹底倒債。
迪拜方面26日表示，迪拜世界公司旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——迪拜港口世界公司不在重組計劃中。這意味著(zhù)這家在全球參與運營(yíng)近50個(gè)大型港口的世界第三大港務(wù)集團的債權人利益不會(huì )受到影響。
銀行界人士指出，考慮到海灣地區國家多是全球主要石油生產(chǎn)和出口國，財力雄厚，家底殷實(shí)，迪拜的信用風(fēng)險不太會(huì )在本地區明顯擴散。 |