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| [財經(jīng)觀(guān)天下]希臘會(huì )否成為雷曼兄弟第二 |
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| 2010-03-03 作者:明金維 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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隨著(zhù)希臘債務(wù)危機愈演愈烈，有人擔心，作為歐元區最脆弱的一環(huán)，希臘有可能像雷曼兄弟公司那樣，使歐洲債務(wù)危機演變?yōu)樾乱惠喯砣虻慕鹑陲L(fēng)暴。
深陷危機當中的希臘與雷曼兄弟到底有何相似之處？二者造成的后果是否會(huì )有所不同？希臘乃至整個(gè)歐洲債務(wù)危機下一步將向何處發(fā)展？
希臘是一個(gè)主權國家，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護之前是美國華爾街第四大投資銀行。當前，媒體談?wù)摱叩南嗨浦�，關(guān)鍵在于它們所處的困境，以及它們的問(wèn)題可能對國際金融體系產(chǎn)生的巨大破壞性影響。
目前來(lái)看，希臘和破產(chǎn)前雷曼兄弟處境依稀相似。第一，二者均在危機中受到重創(chuàng )，面臨巨大的支付壓力。第二，二者均受到投資者質(zhì)疑，融資成本急劇上升，都有可能最終被債券市場(chǎng)拒之門(mén)外。第三，相關(guān)救助行動(dòng)均面臨“道德風(fēng)險”和“政治風(fēng)險”，協(xié)調起來(lái)費時(shí)費力。
之所以有希臘或將成為雷曼兄弟第二一說(shuō)，更為重要的原因在于，希臘“破產(chǎn)”的后果不容小覷。
從2007年夏美國次貸危機全面爆發(fā)，當前國際金融危機大致經(jīng)歷了兩個(gè)階段，其中的分界線(xiàn)恰恰是2008年9月15日雷曼兄弟破產(chǎn)。之前，美國住房市場(chǎng)泡沫破裂，引發(fā)了次貸危機。之后，投資者信心遭到重創(chuàng )，次貸危機開(kāi)始演變?yōu)橐粓?chǎng)席卷全球的國際金融和經(jīng)濟危機。
有人擔心，希臘“破產(chǎn)”會(huì )導致危機急劇惡化和升級，引發(fā)更多主權信用風(fēng)險，再掀國際金融風(fēng)暴。
那么，希臘是否真的會(huì )成為又一個(gè)雷曼兄弟呢？目前來(lái)看，可能性不大。
雷曼兄弟最終破產(chǎn)，原因很多，從其自身來(lái)講，過(guò)度投機，資本金嚴重不足，而且未能及時(shí)自救。從犯錯誤的角度看，希臘自身也有問(wèn)題。但目前希臘在歐盟的強大壓力下，正在展開(kāi)積極自救。希臘政府承諾，將大幅削減開(kāi)支，同時(shí)增加稅收，以在今年將財政赤字占國內生產(chǎn)總值的比例從12.7%降低4個(gè)百分點(diǎn)。
此外，雷曼兄弟破產(chǎn)，最主要的原因還在于美國政府當時(shí)拒絕救助。美國政府不愿意自己成為投機者最后的救命稻草，擔心救助雷曼兄弟將產(chǎn)生巨大的“道德風(fēng)險”。此外，美國政府還擔心使用納稅人的錢(qián)救助雷曼兄弟會(huì )面臨美國民眾的譴責。
但希臘不一樣。雖然歐盟也擔心，救助希臘會(huì )刺激投機者進(jìn)一步攻擊其他歐元區財政狀況不佳的國家，歐元區第一大經(jīng)濟體德國政府也擔心救助希臘導致本國民眾不滿(mǎn)，但非常明顯的一點(diǎn)是，不管是歐盟還是歐元區主要經(jīng)濟大國德國和法國，都經(jīng)受不起希臘“破產(chǎn)”帶來(lái)的沖擊。
從雷曼兄弟的教訓來(lái)看，在嚴重危機面前，最重要的還是遏制危機蔓延和升級。雷曼兄弟破產(chǎn)之后，美國金融系統一度瀕臨崩潰，美國政府在拒絕救助雷曼兄弟后短短幾天，就被迫拿出更多資金拯救陷入困境的美國國際集團以及其他金融機構。
也許恰恰是有了雷曼兄弟的遭遇，才使歐盟下決心不會(huì )讓希臘成為雷曼兄弟第二。
據美國《華爾街日報》報道，歐盟很快將就救助希臘達成一致。歐元區兩大經(jīng)濟體德國和法國的國有銀行和其他債券投資者，有可能購買(mǎi)高達300億歐元的希臘國債，以平息市場(chǎng)擔憂(yōu)。
對于歐洲債務(wù)危機而言，希臘只是一個(gè)導火索，即使歐盟最終拯救希臘，其他一些歐洲國家的情況仍不容樂(lè )觀(guān)，這包括所謂歐洲“PIIGS”五國中的其他四國，即葡萄牙、意大利、愛(ài)爾蘭和西班牙。另外，英國的狀況也令人擔憂(yōu)。
據彭博社報道，英國愛(ài)丁堡一些為富豪理財的公司認為，在希臘之后，歐洲債務(wù)危機的下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)很有可能在英國，英鎊甚至可能進(jìn)一步貶值20%到30%。最新數據顯示，今年年初以來(lái)，英鎊對美元貶值約7.6%，對歐元貶值約2.1%。
分析人士認為，這些國家如何大幅削減開(kāi)支、增強投資者信心，將是它們近期面臨的主要挑戰。而一旦這些國家自救不力，歐盟必須做好救助更多“希臘”的準備。 |
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