相信歐元的三大理由
    2010-05-19    作者:明金維    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
    受歐洲債務(wù)危機影響,過(guò)去幾個(gè)月,歐元大幅貶值。其中,歐元對美元比價(jià)從去年年底的1比1.5以上跌至目前的1比1.3以下。有分析人士預計,歐洲債務(wù)危機將對歐元區國家經(jīng)濟造成長(cháng)期影響,今后一段時(shí)間內,歐元還將繼續貶值,對美元比價(jià)有可能跌至1比1左右。
  于是,我們看到,不管是在中國國內還是在國外,許多人都把歐元持續貶值看作是歐元遭遇危機的一個(gè)標志。有人甚至驚呼,受歐洲債務(wù)危機影響,面世十一年的歐元,有可能“完蛋”。
  實(shí)際上,大可不必如此驚慌,歐元作為歐元區16國共同使用的貨幣,雖然短期內遭遇歐洲債務(wù)危機的不利影響,但從中長(cháng)期看,仍具有很大潛力,完全有可能繼續成長(cháng)為美元之外的全球第二大國際儲備貨幣。
  相信歐元,主要理由有三。第一,匯率波動(dòng)從來(lái)不是衡量一種貨幣是否會(huì )“完蛋”的絕對標準,特別是對美元、歐元和日元這樣在外匯市場(chǎng)上交易量非常大的貨幣。從歷史來(lái)看,當前歐元對美元比價(jià)仍處在正常波動(dòng)范圍內。1999年年初,歐元問(wèn)世之時(shí),對美元比價(jià)在1比1.2左右。此后漲漲跌跌,最低在2000年10月底曾跌至1比0.82。所以,就算未來(lái)一段時(shí)間,歐元對美元比價(jià)繼續走低,甚至跌破“平價(jià)”水平,也不是什么大不了的事情。
  第二,歐元的長(cháng)期競爭力仍在。實(shí)際上,在歐洲債務(wù)危機爆發(fā)之前,許多人擔心的不是歐元問(wèn)題,而是美元問(wèn)題,主要原因在于美國常年的財政赤字和經(jīng)常項目赤字,嚴重侵蝕了美元幣值穩定基礎。而美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )在國際金融危機當中長(cháng)期實(shí)施“零利率”政策,更增加了人們對未來(lái)“美元危機”的擔憂(yōu)。當前,歐元對美元比價(jià)走低,不是美元真的有多安全,而是歐元在短期內受到歐洲債務(wù)危機影響,被投資者“看低”。從中長(cháng)期看,歐元區國家的整體競爭力,包括科技創(chuàng )新、大企業(yè)和品牌以及相對完善且受到監管的金融市場(chǎng)等,不會(huì )因為歐洲債務(wù)危機就完全消失。另外,歐洲中央銀行對于通貨膨脹的重視,也非美聯(lián)儲所能及。
  第三,歐盟成員國,特別是歐元區大國德國和法國,將會(huì )不惜一切代價(jià)捍衛歐元。歐元是歐洲經(jīng)濟一體化的最大成果之一,來(lái)之不易。至少從目前來(lái)看,不管外界如何評說(shuō),包括是否應該拆分歐元區,或者將希臘等財政赤字嚴重超標國家開(kāi)除出去,德國和法國這兩個(gè)歐元區大國,都沒(méi)有考慮要放棄歐元。歐元實(shí)際上代表了歐洲融合的發(fā)展方向,放棄歐元,也意味著(zhù)幾十年來(lái)歐洲國家的一體化努力將付諸東流,歐洲未來(lái)發(fā)展方向將發(fā)生根本性轉變。這種代價(jià),是任何歐元區國家都不能承擔的。
  實(shí)際上,歐元區國家有很多手段可以用來(lái)“保衛”歐元,之所以現在不使用這些手段,就是因為目前歐元匯率波動(dòng)屬于正常范圍,根本沒(méi)有動(dòng)用非常規手段“拯救”歐元的必要。如果真到了需要保衛歐洲幾十年一體化成果的關(guān)鍵時(shí)刻,歐元區國家或者單方面限制外匯市場(chǎng)的投機交易,或者與美聯(lián)儲達成貨幣互換協(xié)議,在公開(kāi)市場(chǎng)拋售美元,都是可以考慮的。但這種情況出現的可能性極低。
  歐元面世畢竟才短短十一年,就像任何事物都有一個(gè)發(fā)展、壯大的過(guò)程一樣,歐元也是如此。歐洲債務(wù)危機是歐元誕生以來(lái)面臨的最嚴峻挑戰,但至少從目前看來(lái),這更像是“成長(cháng)的煩惱”,而非“致命的絕境”。
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