超越“雙底衰退”之爭
    2010-07-07    作者:明金維    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
    如果在幾個(gè)月之前,有人說(shuō)世界經(jīng)濟將出現“雙底衰退”,大家可能會(huì )覺(jué)得有點(diǎn)聳人聽(tīng)聞。但近一兩周來(lái),全球范圍內有關(guān)“雙底衰退”的討論正在增多。谷歌的“熱詞”搜索也顯示,全球范圍內,“雙底衰退”的英文“Double-dip recession”被搜索頻率明顯提高。而美聯(lián)社日前則專(zhuān)門(mén)發(fā)表一篇文章,解釋“什么是雙底衰退”。
  筆者認為,如果以經(jīng)濟連續兩個(gè)季度出現負增長(cháng)來(lái)定義衰退的話(huà),世界經(jīng)濟再一次陷入衰退的可能性不大。但從概念上判斷“雙底衰退”可能性不大并沒(méi)有太大意義,因為從全球經(jīng)濟的實(shí)際運行情況來(lái)看,即使不出現完全符合定義的“雙底衰退”,但這也絲毫不能掩蓋世界經(jīng)濟增長(cháng)乏力的困局。也就是說(shuō),不管有沒(méi)有“雙底衰退”,歐洲的債務(wù)問(wèn)題,美國的失業(yè)問(wèn)題,中國經(jīng)濟的各種復雜問(wèn)題,都會(huì )繼續存在,世界經(jīng)濟短期內都很難回到本輪國際金融危機之前的快速增長(cháng)態(tài)勢。
  從這個(gè)角度講,與其學(xué)術(shù)地、機械地討論是否會(huì )出現“雙底衰退”的問(wèn)題,不如想想如何應對當前世界經(jīng)濟面臨的實(shí)際困難。
  在當前世界經(jīng)濟形勢下,把問(wèn)題想得更嚴重一點(diǎn)沒(méi)有壞處。過(guò)去三年,這一輪危機最大的特點(diǎn)就是其復雜性和長(cháng)期性,遠遠超過(guò)了2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后美國經(jīng)濟短期陷入衰退的情況。有誰(shuí)能料到,在美國次貸危機之后還有國際金融危機,在國際金融危機尚未完全消退的時(shí)候又有歐洲債務(wù)危機。接下來(lái),世界經(jīng)濟還面臨哪些潛在風(fēng)險,現在還不能過(guò)早下斷言。
  全球范圍內債務(wù)問(wèn)題是否已經(jīng)完全顯現?世界經(jīng)濟將迎來(lái)通貨緊縮還是通貨膨脹?美國國債和黃金雙雙攀升,是否存在泡沫問(wèn)題?看似“虛弱”的美元卻一再保持強勢,這到底有沒(méi)有“貓膩”?危機最嚴重時(shí)期過(guò)去后,二十國集團內部紛爭顯現,這對國際社會(huì )協(xié)調經(jīng)濟政策將帶來(lái)什么影響?這些問(wèn)題短期內都沒(méi)有明確的答案。
  從2009年3月份開(kāi)始,全球股市報復性反彈,當時(shí)就有人提出所謂金融業(yè)“虛假繁榮”問(wèn)題,也就是說(shuō)在實(shí)體經(jīng)濟尚未明顯好轉的情況下,全球股市暴漲缺乏可持續性。隨著(zhù)希臘債務(wù)危機持續發(fā)酵,今年上半年全球股市劇烈波動(dòng),這一論述得到印證。從2009年第二季度開(kāi)始,世界經(jīng)濟逐步復蘇,而且勢頭一度比預期要好。當時(shí)也有人表示,從直覺(jué)出發(fā),號稱(chēng)“百年一遇”的國際金融危機不可能就這么草草收場(chǎng)了,后面肯定還有“戲”。當前,有關(guān)“二次探底”的討論增多,從一個(gè)側面也說(shuō)明,世界經(jīng)濟的問(wèn)題還遠沒(méi)完。
  世界經(jīng)濟在經(jīng)歷2008年底到2009年初的大幅下滑以及此后的反彈、復蘇之后,接下來(lái)有可能正在進(jìn)入一個(gè)更加復雜、不可預測的“深水區”。如果國際金融危機中暴露出來(lái)的問(wèn)題,包括債務(wù)、赤字和失業(yè)等長(cháng)期化,并導致世界經(jīng)濟在較長(cháng)時(shí)間內實(shí)際增速低于潛在增速,這將給世界各國企業(yè)和民眾帶來(lái)巨大挑戰。
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