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| 2010-07-28 作者:記者 尚軍/布魯塞爾報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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歐洲銀行業(yè)壓力測試結果26日首次接受市場(chǎng)檢驗。從歐洲及全球金融市場(chǎng)當天的表現來(lái)看，這份測試結果初步顯現出積極效果，但面對外界的種種質(zhì)疑，歐洲銀行業(yè)是否可以高枕無(wú)憂(yōu)依然存在諸多懸念，這些懸念將對市場(chǎng)信心的恢復構成制約�！ 臍W洲主要股市當天普遍上漲的情形來(lái)看，壓力測試效果初顯。英國倫敦股市《金融時(shí)報》100種股票平均價(jià)格指數比前一個(gè)交易日上漲0.72%，法國巴黎股市CAC40指數上漲0.81%，德國法蘭克福股市DAX指數上漲0.45%。
其中，金融類(lèi)股表現最為搶眼。代表歐洲銀行業(yè)的斯托克歐洲600指數(STOXX Europe 600)當天收盤(pán)上漲0.45%。英國巴克萊銀行、法國和比利時(shí)合資的德克夏銀行和德國德意志銀行等歐洲大銀行的股價(jià)均不同程度上揚。在這次壓力測試中，所有上市的歐洲大銀行均順利過(guò)關(guān)。
部分受到歐洲銀行業(yè)壓力測試結果的鼓舞，亞洲主要股市和美國股市當天也都普遍上漲，紐約匯市歐元對美元匯率也從前一個(gè)交易日的1歐元對1.2922美元漲至1.2989美元。
當然，歐盟公布銀行業(yè)壓力測試結果對市場(chǎng)的刺激作用還相當有限。一方面，股市和歐元的漲勢可謂不溫不火；另一方面，當天歐美股市上揚在很大程度上得益于美國新公布的6月份新房銷(xiāo)售數據利好。
分析人士認為，這表明不少投資者依然處于觀(guān)望狀態(tài)，因為歐盟公布的銀行業(yè)壓力測試結果仍存在諸多疑問(wèn)，未能像預想的那樣，明顯消除外界對于歐洲銀行業(yè)的擔憂(yōu)。
首先，歐盟的壓力測試被指不夠嚴格，因此結果過(guò)于樂(lè )觀(guān)。91家銀行中僅7家“體檢”不合格，而且都是規模相對較小的銀行。在批評人士看來(lái)，歐洲銀行業(yè)遠非如此健康。測試結果顯示，按照假設的最糟糕情形，這7家銀行可能出現的資金缺口為35億歐元，而外界原本預計在300億到1000億歐元，兩者相去甚遠。
其次，從具體測試模型上來(lái)看，歐盟使用的是一級資本充足率這個(gè)標尺，被認為“考試”難度太低。
最后，歐盟的壓力測試被指沒(méi)有充分考慮主權債務(wù)風(fēng)險。希臘等國的主權債務(wù)危機是加劇歐洲金融風(fēng)險的重要因素，也是促使歐盟展開(kāi)銀行業(yè)壓力測試以穩定市場(chǎng)信心的動(dòng)因，但在設定“壓力”情形時(shí)，歐盟卻將出現主權違約這一極端情形排除在外，堅稱(chēng)不可能發(fā)生，但市場(chǎng)對此的擔憂(yōu)卻揮之不去。
雖然壓力測試考慮到了主權債務(wù)風(fēng)險，但在計算損失時(shí)只是考慮記入交易賬戶(hù)的國債，并不涉及記入銀行賬戶(hù)、長(cháng)期持有的國債。這大大壓低了主權債務(wù)風(fēng)險可能給歐洲銀行業(yè)帶來(lái)的損失。
此外，英國《金融時(shí)報》26日披露說(shuō)，包括德國第一大銀行德意志銀行在內的6家德國銀行在接受壓力測試時(shí)援引德國法律的保護，并沒(méi)有完全披露各自的主權債務(wù)風(fēng)險敞口。這意味著(zhù)它們可能遭遇的主權債務(wù)損失會(huì )更大，無(wú)疑會(huì )增加市場(chǎng)擔憂(yōu)，令歐洲銀行業(yè)壓力測試結果的可信度進(jìn)一步受到影響。 |
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