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| 2010-08-06 作者:記者 肖瑩瑩 張莫 實(shí)習生 艾思思/綜合報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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在日本首都東京，購物者在挑選打折商品。（資料照片）新華社/法新 |
近日，全球資金開(kāi)始從股票市場(chǎng)轉戰國債市場(chǎng)，美日歐的國債收益率紛紛走低。4日，日本10年期國債收益率跌破1%，為7年來(lái)首見(jiàn)；3日，美國兩年期國債收益率跌至紀錄新低，英國10年期國債收益率跌至15個(gè)月低點(diǎn)。
分析人士指出，這主要是因為歐債危機的影響尚未完全消退，加之美國經(jīng)濟前景越發(fā)難料，市場(chǎng)對這些經(jīng)濟體出現通貨緊縮的憂(yōu)慮日益加劇，投資者故而轉向國債這一相對安全的資產(chǎn)，借以規避風(fēng)險。
4日，日本長(cháng)期國債市場(chǎng)的10年期國債利率一度降至0.995%的水平，自2003年8月之后首次出現低于1%的情況。3日，美國兩年期國債收益率盤(pán)中一度下跌4個(gè)基點(diǎn)至0.51%的紀錄低點(diǎn)，并創(chuàng )7月14日以來(lái)的最大日內跌幅。英國10年期國債收益率3日一度跌至3.259%，為去年4月英國經(jīng)濟衰退最嚴重時(shí)期以來(lái)首見(jiàn)。當日，英國還標售了37.5億英鎊的5年期國債，認購倍數達1.99倍，顯示投資者需求強勁。
與國債的熱銷(xiāo)形成鮮明對比的是，5月初以來(lái)，投資者已經(jīng)從美股基金當中抽出了407億美元的投資。投資公司協(xié)會(huì )提供的數據顯示，美股基金已經(jīng)連續12周遭遇投資凈流失。而7月份芝加哥商業(yè)交易所、ICE美國期貨交易所和紐約證券交易所的期貨成交量也全線(xiàn)下滑。
此外，由于擔憂(yōu)全球通縮風(fēng)險上升，目前全球多位頂尖機構投資者也開(kāi)始重新調整投資組合，吸納國債等附息投資項目的大量頭寸。以美國“債券大王”格羅斯為例，他在最近幾周就大量買(mǎi)入美國國債。據悉，在格羅斯運營(yíng)的共同基金的投資組合中，國債目前所占比重約為51%，而3月底時(shí)還不到33%，這是過(guò)去6年來(lái)該基金持有國債最多的時(shí)候。
《日本經(jīng)濟新聞》援引國際貨幣基金組織(IMF)的數據說(shuō)，預計2010年日美歐經(jīng)濟供給和需求之差合計約有1萬(wàn)億美元，日美歐將共同面臨通貨緊縮的問(wèn)題。
投資者也持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)�！皞酢备窳_斯、“指數基金之父”格蘭漢姆、“對沖基金之王”特普，以及投資記錄優(yōu)異的基金經(jīng)理傅尼葉都是持通貨緊縮觀(guān)點(diǎn)的主要投資者。這些明星投資者認為，疲軟的宏觀(guān)經(jīng)濟數據，以及各國政府在采取進(jìn)一步措施來(lái)提振經(jīng)濟問(wèn)題上的猶豫不決或無(wú)能為力，是其對于通縮預期加劇及調整其投資頭寸的主要原因。他們還指出，潛在的通縮風(fēng)險將對全球經(jīng)濟造成新的打擊，同時(shí)還將導致世界股市的下跌。
美聯(lián)儲官員布拉德上月發(fā)表報告稱(chēng)，美國有通貨緊縮之虞，政府最好考慮再度實(shí)施危機對策，嚴防美國步日本在“失落的10年”中經(jīng)濟停滯的后塵。格羅斯說(shuō)，過(guò)去兩年美國消費者物價(jià)指數(CPI)按年率計算下降了0.1%，美國經(jīng)濟正滑向通縮。
日本6月消費者物價(jià)指數(CPI)比去年同期下滑1.0%，已連續第16個(gè)月下降。日本物價(jià)近年來(lái)大幅下滑，耐用消費品價(jià)格3年銳減23%，童裝價(jià)格同期下降7.1%。
對于歐洲經(jīng)濟，中國東航國際金融有限公司外匯分析師陳東海指出，由于經(jīng)濟傾向于下行，加上財政緊縮等政策，歐洲經(jīng)濟可能在2011年后進(jìn)入通貨緊縮。他還指出，歐洲實(shí)行的增稅、節支、減薪、裁員、延長(cháng)退休年齡等措施，將會(huì )造成該地區經(jīng)濟在未來(lái)數年甚至是10年左右承受增長(cháng)低迷甚至是衰退的風(fēng)險。 |
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