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| 國際油價(jià)走勢與美股關(guān)聯(lián)性增強 |
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| 2010-08-19 作者:記者 閆磊/綜合報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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受利好經(jīng)濟數據、企業(yè)業(yè)績(jì)以及并購消息的提振，17日紐約股市強勁上漲，截至收盤(pán)，三大股指的漲幅均在1%以上。追隨美股走勢，國際油價(jià)在連續4個(gè)交易日下跌之后，17日出現反彈。能源貿易商和大宗商品投資人都在關(guān)注一個(gè)不同尋常的市場(chǎng)新現象——油價(jià)與股市之間持久的高度相關(guān)性，這使得以石油為代表的大宗商品價(jià)格波動(dòng)有逐步脫離基本面的趨勢，讓投資者不得不更關(guān)心影響股市的企業(yè)和經(jīng)濟政策。
17日，美國商務(wù)部宣布，7月份美國新房開(kāi)工數字增長(cháng)1.7%，高于分析人士預期。盡管該數據預示未來(lái)新房建設情況的營(yíng)建許可數量有所下降，但投資者仍很高興看到房地產(chǎn)市場(chǎng)出現了企穩的跡象。同時(shí)，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )的一份報告稱(chēng)，7月份美國工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增長(cháng)1.0%，增幅是經(jīng)濟學(xué)家平均預期的兩倍。此外，受原材料價(jià)格上漲的影響，美國7月份生產(chǎn)者價(jià)格指數出現了四個(gè)月來(lái)的首次增長(cháng)，這在一定程度上緩解了投資者對美國經(jīng)濟可能將陷入通貨緊縮的擔憂(yōu)。受上述因素影響，美股齊漲，國際油價(jià)止跌反彈。
相比庫存水平和供需形勢，如今股市對原油價(jià)格的影響更大。隨著(zhù)油價(jià)和標普500指數之間的相關(guān)性飆至70%左右，為2008年以來(lái)平均水平的一倍。
自從1983年石油開(kāi)始在紐約商品交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)以來(lái)，油市與股市之間的平均關(guān)聯(lián)度不足0.1%。雖然這種關(guān)聯(lián)度也偶有上升，但從未像最近這樣如此持久地停在一個(gè)高位。
因為油價(jià)和股市的關(guān)聯(lián)度通常較低，很多投資者會(huì )將大宗商品加入到其股票和債券投資組合中，以實(shí)現投資的多元化，并弱化他們手里其他投資品種的波動(dòng)性。
本次金融危機爆發(fā)后油價(jià)和股市開(kāi)始并肩而行，當時(shí)全球所有市場(chǎng)都在經(jīng)受同樣經(jīng)濟環(huán)境的困擾。很多投資者都曾預計，油價(jià)和股市的同步只是一個(gè)轉瞬即逝的現象，但是，這種同步現象不僅從此駐留下來(lái)，最近還大有愈演愈烈之勢。
上周，油價(jià)和股市的高度關(guān)聯(lián)給同時(shí)擁有石油和股票的投資者一個(gè)雙重打擊。股市下挫4%，油價(jià)暴跌7%。
據《華爾街日報》報道，康菲石油公司的高級能源交易員克里斯滕森說(shuō)，他在油價(jià)走勢圖旁邊放了一臺顯示器，這樣就可以實(shí)時(shí)關(guān)注股市表現。盡管不做股票業(yè)務(wù)，但克里斯滕森說(shuō)，“股市已成為油價(jià)變化的一個(gè)關(guān)鍵因素”。
最近幾周盡管基本面看跌，油價(jià)依然止跌回升，在此背景之下，股市對油價(jià)的影響尤其明顯。美國8月6日當周的原油和成品油庫存量躍至創(chuàng )紀錄的高點(diǎn)，而作為世界石油需求主要推動(dòng)因素的中國，卻減少了自己的石油進(jìn)口。盡管這樣，油價(jià)仍比5月末上漲了11%。
美國休斯頓咨詢(xún)機構風(fēng)險收入能源協(xié)會(huì )的董事總經(jīng)理費曼發(fā)現，在原油需求下降的同時(shí)油價(jià)卻在上漲。該協(xié)會(huì )是為能源生產(chǎn)商和消費者提供服務(wù)的一個(gè)咨詢(xún)機構，旗下管理的資產(chǎn)超過(guò)250億美元。費曼說(shuō)，人們不能理解油價(jià)為何依然追隨股市的表現，他們給出的簡(jiǎn)單解釋是：股市代表著(zhù)經(jīng)濟前景，如果股市升溫，表示能源需求將會(huì )增加，油價(jià)自然上漲，反之亦然。 |
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