8月21日一期英國《經(jīng)濟學(xué)家》刊登《Super　model》一文稱(chēng)，巴塞爾銀行監管委員會(huì )及金融穩定委員會(huì )日前發(fā)布的研究報告認為，如果按計劃逐步推行更嚴格的資本和流動(dòng)性規定，只會(huì )對全球經(jīng)濟增長(cháng)格局產(chǎn)生輕微的影響。而且，新的巴塞爾協(xié)議不會(huì )讓歐美銀行太過(guò)難受。
　　本次金融危機爆發(fā)前，銀行家們被問(wèn)及其資本充足率保持在何種水平才算恰當，他們的回答很簡(jiǎn)單：“盡可能低一些”�，F在，世界變了，他們的答案也變了：“只比監管者期望的少那么一點(diǎn)點(diǎn)”。他們說(shuō)，(按照新巴塞爾協(xié)議)貸款者將不得不把因提高資本充足率而產(chǎn)生的額外費用轉嫁給借款一方。
　　實(shí)際上，銀行家同所有人一樣，并不十分清楚更為嚴格的資本金要求會(huì )產(chǎn)生何種后果。因而，計算由此帶來(lái)的沖擊則更像是變戲法。目前，人們尚未找到多少論據，可以支撐提高資本監管便對經(jīng)濟造成傷害的觀(guān)點(diǎn)，也沒(méi)形成可靠的理論，足以有效管理銀行的資產(chǎn)負債表。它們都太“超現實(shí)”了。銀行一旦大規模倒閉，就會(huì )把經(jīng)濟拖下水。
　　巴塞爾銀行監管委員會(huì )8月18日公布了新的分析報告。該委員會(huì )稱(chēng)，新的巴塞爾協(xié)議將從長(cháng)遠考慮，刺激經(jīng)濟持續復蘇，而非在短期內迅速取得點(diǎn)滴成效。其首席經(jīng)濟顧問(wèn)Stephen　Cecchetti表示，對此展開(kāi)研究的經(jīng)濟學(xué)家已有所收獲，巴塞爾委員會(huì )“正在啟用世界上最佳之人選，利用最優(yōu)之科技，從事這項細致入微的工作”。
　　在這份分析報告中，有兩組數字格外突出。一是為更嚴格的資本要求付出的短期成本相當低：假設資本充足率要求提高三個(gè)百分點(diǎn)，并附帶為期四年的執行期，那么GDP只會(huì )降低0.6%。二是將上述負面影響拋開(kāi)不談，一旦新規則付諸實(shí)行，由此帶來(lái)的、將風(fēng)險降到更低的益處將很多。
　　投資者和銀行可能忽略了這其實(shí)是一個(gè)“智力游戲”，總是想著(zhù)從各種渠道獲得新巴塞爾協(xié)議的蛛絲馬跡。其實(shí)，一個(gè)線(xiàn)索很明顯，長(cháng)期而言，核心一級資本比率維持在10%是最好的選擇，其妙處在于銀行既能滿(mǎn)足要求又不傷筋動(dòng)骨。美國、瑞士和英國的一些大銀行已經(jīng)達到這一標準，而歐元區的大部分銀行差得也不是很多。另一個(gè)線(xiàn)索是，銀行只用付出適度的努力，就可以緩解短期融資壓力。