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| 2007-03-26 記者:庹泓 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本報訊
日前格林期貨和美國芝加哥商業(yè)交易所(CME)共同舉辦的“金融中國·創(chuàng )新格林———‘股指與音樂(lè )’春季聯(lián)誼會(huì )”上，業(yè)界推測中國股市指數期貨上市時(shí)間為五六月份�！鞍扬L(fēng)險降到最低、又快又好地推出”成為金融期貨人士的美好寄語(yǔ)。
格林集團董事長(cháng)王拴紅認為，中國金融衍生品市場(chǎng)正在引起國內外金融界前所未有的關(guān)注。期貨交易管理條例正式公布，為股指期貨奠定了制度和法律基礎，中金所也基本上完成了產(chǎn)品上市的各項準備，證券市場(chǎng)的表現表明股指期貨上市的迫切性和時(shí)機的成熟。
CME亞洲產(chǎn)品及業(yè)務(wù)高級總監黃仲發(fā)表示，中國推出股指期貨時(shí)機已經(jīng)成熟。他認為，經(jīng)濟越開(kāi)放發(fā)達，對金融市場(chǎng)的創(chuàng )新要求就越高，中國經(jīng)濟的開(kāi)放對衍生品的需求越來(lái)越大。一般人都認為期貨會(huì )把市場(chǎng)搞亂，實(shí)際上，機制好、管理好的期貨市場(chǎng)，會(huì )對金融市場(chǎng)發(fā)展起到積極作用。國際結算協(xié)會(huì )統計信息表明，匯率期貨將匯率的波動(dòng)風(fēng)險大大降低了。但監管不好，會(huì )影響到資金流動(dòng)，影響到銀行、影響到經(jīng)濟，引發(fā)多米諾骨牌效應。而中國很了解監管的重要性，很了解市場(chǎng)需求，所以，中國股指期貨推出時(shí)機應該是非常成熟，時(shí)機很好。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)黃湘平認為，股指期貨上市面臨的問(wèn)題一個(gè)是時(shí)機，一個(gè)是質(zhì)量，如何把風(fēng)險降到最低、“又快又好”地推出是關(guān)鍵。既然上市股指期貨是我國資本市場(chǎng)成熟和發(fā)展必須要經(jīng)歷的發(fā)展階段，應該及時(shí)或適時(shí)地推出股指期貨。他說(shuō)，“2005年股權分置改革，股指跌到1000點(diǎn)了，很多人說(shuō)股改時(shí)機不好。那什么時(shí)機最好呢？沒(méi)有什么時(shí)機是最好的�！睆膰H市場(chǎng)發(fā)展情況來(lái)看，美國、英國、德國等，都是在新一輪經(jīng)濟起飛階段推出的，日本是在經(jīng)濟泡沫最大的時(shí)候推出的，韓國則是在經(jīng)濟調整時(shí)推出的股指期貨�！皬纳鲜泻蟮氖袌�(chǎng)表現來(lái)看，證券市場(chǎng)的總體走勢并未因股指期貨的上市而發(fā)生改變�！�
黃湘平認為，股指期貨的推出，有利于完善證券市場(chǎng)機制及交易制度，能夠為市場(chǎng)參與者提供避險途徑，促進(jìn)現貨市場(chǎng)的交易活躍及合理的價(jià)格波動(dòng)，吸引更多的增量資金入市。目前，困擾我們證券市場(chǎng)的問(wèn)題還有單一市、單邊市，這些都是我們這幾年要著(zhù)力解決的基礎性制度障礙。股指期貨推出將解決單邊市問(wèn)題。
也有業(yè)內人士認為，股指期貨何時(shí)上市，還取決于監管部門(mén)對金融期貨“牌照”的發(fā)放速度，受理結算業(yè)務(wù)資格將是啟動(dòng)股指期貨上市工作的標志。日前，一份關(guān)于《會(huì )員期貨業(yè)務(wù)系統技術(shù)指引》(征求意見(jiàn)修訂稿)已經(jīng)下發(fā)到各個(gè)期貨公司和部分商業(yè)銀行手中。
鑒于海外市場(chǎng)頻頻搶注中國金融衍生品產(chǎn)品，有期貨公司高管接受記者采訪(fǎng)時(shí)推測，股指期貨上市工作可能會(huì )分步分階段推進(jìn)，可以先允許少數期貨公司或券商參與，而后再慢慢放開(kāi)交易市場(chǎng)。
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