經(jīng)濟參考報

上海高級人民法院：警惕證券市場(chǎng)八大風(fēng)險

2007-06-21 記者:楊金志來(lái)源:經(jīng)濟參考報

　　據新華社上海6月20日電上海市高級人民法院最近表示，上海法院在審理證券糾紛案件中發(fā)現，證券市場(chǎng)存在八大風(fēng)險，投資者應加以警惕，防范風(fēng)險。
　　上海高院表示，首先，在大多數公共資金違規入市案件中，資金使用都缺少必要的審批手續和監控措施，資金運作完全依賴(lài)于券商所謂的“誠信”，在股市下跌時(shí)，資金損失往往非常慘重。如果券商故意挪用資金進(jìn)行犯罪，資金風(fēng)險更是無(wú)法防范。
　　其次，證券公司破產(chǎn)容易遺留資金缺口風(fēng)險。目前，一些高風(fēng)險證券公司違規經(jīng)營(yíng)、挪用客戶(hù)保證金，造成證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶(hù)資產(chǎn)的大量滅失，損失慘重�？蛻�(hù)保證金如果不能及時(shí)補足，將嚴重影響被處置證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的剝離，甚至給證券市場(chǎng)造成較大的波動(dòng)，影響證券市場(chǎng)的穩步發(fā)展。
　　第三，國債回購存在風(fēng)險。由于國家政策禁止公共資金直接進(jìn)入股市，但允許買(mǎi)賣(mài)國債，這些資金便通過(guò)購買(mǎi)國債進(jìn)入證券市場(chǎng)，再通過(guò)國債回購將資金轉而投入股市和期貨市場(chǎng)。國債回購中，客戶(hù)無(wú)法直接監控證券公司席位上的交易情況，登記結算公司又不審查單個(gè)客戶(hù)是否同意進(jìn)行回購。只要賬戶(hù)做過(guò)回購登記，客戶(hù)持有的國債就可以作為質(zhì)押品隨時(shí)清收回購資金。一旦證券公司流動(dòng)資金出現困難，不能返還客戶(hù)國債，即會(huì )出現“有去無(wú)回”的情況。
　　第四，委托理財應謹防“保底條款”不保底。委托理財合同中往往約定“受托方保證委托方交付的資金或資產(chǎn)本金不受損失并按期向委托方支付保底收益”之類(lèi)的條款。對于“保底條款”，法院從風(fēng)險與利益相一致原則出發(fā)，一般認定無(wú)效。
　　第五，謹防上市公司惡意不實(shí)披露信息。證券市場(chǎng)因信息披露虛假以及披露不及時(shí)、不準確、不完整而造成股市大幅波動(dòng)的情況時(shí)有發(fā)生，給投資者造成損失。上海法院表示，近期已有多起因證券信息披露不實(shí)要求上市公司及其高管承擔賠償責任的案件。
　　第六，碰到兜售非上市公司股票，要提防上當。當前我國非上市公司的股權，除有少量通過(guò)證券業(yè)代辦轉讓系統交易、產(chǎn)權交易所股權托管轉讓、司法拍賣(mài)抵債外，其他流通渠道基本都涉嫌非法交易。法院提醒投資者，股票交易一定要在國家指定的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行；不要輕信所謂的“原始股”“海外上市”等謊言；適當了解美國股市情況，不要把場(chǎng)外柜臺交易板塊混同為納斯達克市場(chǎng)。
　　第七，不要盲目購買(mǎi)權證等證券創(chuàng )新產(chǎn)品。每當證券創(chuàng )新產(chǎn)品特別是權證之類(lèi)的衍生品種推出時(shí)，市場(chǎng)交易就會(huì )異�；钴S，投機氛圍濃厚。參與交易的大量個(gè)人投資者往往并不熟悉該類(lèi)產(chǎn)品的屬性、功能、運行機制和風(fēng)險因素，對相關(guān)的市場(chǎng)規則也知之甚少，自身的權益極易受損。據統計，在已摘牌的10多只權證中，權證持有人錯過(guò)價(jià)內權證行權遭受的損失超過(guò)1100萬(wàn)元，而錯誤地對價(jià)外權證行權的損失也超過(guò)70萬(wàn)元。
　　第八，謹慎投資私募基金。目前私募基金尚未取得合法地位；私募基金管理人魚(yú)龍混雜，主體資格存在嚴重的法律瑕疵；私募基金協(xié)議的內容和操作手法不規范，容易滋生違法犯罪；對民間私募基金的專(zhuān)業(yè)監管也非常薄弱。