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| 央行票據發(fā)行量猛增 收縮流動(dòng)性效果初顯現 |
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| 2008-03-28 記者:姚均芳 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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據新華社北京3月27日電
27日，中國人民銀行發(fā)行了第三十五、三十六期央票，發(fā)行量共計1440億元。至此，央行今年已經(jīng)累計發(fā)行1.7萬(wàn)億多元央票，進(jìn)行了超過(guò)1.8萬(wàn)億元的正回購操作，對沖力度為歷年所罕見(jiàn)。
此外，央行今年分別于1月16日和3月18日宣布上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率各0.5個(gè)百分點(diǎn)。以金融機構人民幣各項存款余額計算，兩次上調相當于凍結了約4000億元資金。
央行發(fā)行央票、開(kāi)展正回購操作以及上調存款準備金率，都是為了加大對銀行體系流動(dòng)性的回籠力度，對沖不斷到期的央票和外匯占款的投放。隨著(zhù)央行對沖力度的加大，政策的累積效應已有所體現：根據央行公布的數據，2月份廣義貨幣供應量M2同比增長(cháng)17.48%，增幅比1月份低1.46個(gè)百分點(diǎn)，是自2007年7月以來(lái)的第二低位。
今年1月以來(lái)是央票資金集中到期高峰期。據統計，1月以來(lái)央票到期量約12670億元，正回購到期約4620億元，合計約17290億元。
由于我國外匯儲備不斷增長(cháng)，外匯儲備增加帶來(lái)外匯占款投放，這也增加了銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險。根據海關(guān)總署公布的數據，1月至2月，我國貿易順差為280.45億美元。雖然貿易順差增長(cháng)有所放緩，但外匯流入量仍然不可小視。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健認為，出于逐利的動(dòng)機，境外熱錢(qián)可能涌入的風(fēng)險也應關(guān)注。自去年9月以來(lái)，美聯(lián)儲連續六次降息，基準利率累計下調300個(gè)基點(diǎn)，降至目前的2.25%。中美利差倒掛擴大，導致人民幣升值壓力加大，投機性資金流入的規�？赡芗哟�。
此外，由于證券市場(chǎng)的繼續調整，“儲蓄回家”現象延續。1-2月，人民幣各項存款增加15599億元，同比多增5647億元。1月至2月，人民幣各項貸款增加10492億元，同比多增長(cháng)692億元。這一變化增加了銀行體系的資金寬裕程度。 |
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