這是外匯市場(chǎng)高度關(guān)注的一刻：10日9點(diǎn)15分，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布信息，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對美元匯率中間價(jià)首度升值“破7”，比價(jià)為6.992：1。
　　就人民幣匯率形成機制改革而言，人民幣對美元匯率中間價(jià)“破7”具有標志性的意義�！捌�7”引發(fā)的三個(gè)問(wèn)題，分外值得關(guān)注。

問(wèn)號之一：人民幣對美元升值步伐緣何加快？

　　“今年以來(lái)，人民幣對美元升值呈現加快態(tài)勢�！敝袊�人民銀行濟南分行行長(cháng)楊子強說(shuō)，“人民幣匯率變動(dòng)受到多種因素影響。去年以來(lái)，美元大幅貶值，我國國際收支順差高居不下等，均對人民幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生了影響�！�
　　2005年7月21日我國啟動(dòng)人民幣匯率形成機制改革后，人民幣對美元匯率總體呈現小幅持續上揚態(tài)勢。不過(guò)，隨著(zhù)時(shí)間推移，人民幣對美元匯率升值步伐近期明顯加快。
　　在今年3月13日人民幣對美元匯率中間價(jià)突破7.1：1關(guān)口后，“破7”早已在市場(chǎng)預料之中。數據顯示，今年以來(lái)人民幣對美元匯率屢創(chuàng )新高，累計升值4.47%。而2007年全年，人民幣對美元升值幅度為6.5%。
　　雖然影響匯率變動(dòng)因素較多，但市場(chǎng)人士公認“美元持續貶值”是導致人民幣對美元升值步伐加快的主要因素。
　　在人民幣匯率參照的一籃子貨幣中，美元是最重要的組成部分。2007年9月美國次貸危機爆發(fā)以來(lái)，美元持續走軟。包括人民幣在內，歐元、日元等貨幣均面臨升值壓力。
　　“而美聯(lián)儲近期的連續降息也使中美利差進(jìn)一步‘倒掛’，加大了人民幣對美元的上行壓力�！睂ν饨�(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院副院長(cháng)丁志杰說(shuō)。
　　匯改兩年多來(lái)，人民幣匯率彈性不斷增強，事實(shí)上也促進(jìn)了匯率水平的加速調整。自2007年5月21日起，央行決定銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣對美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之三擴大至千分之五，這是增強人民幣匯率彈性的一個(gè)重要舉措，也被視為我國完善人民幣匯率形成機制改革所取得的顯著(zhù)效果。
　　今年政府工作報告指出，2008年將“完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性”。這意味著(zhù)，人民幣匯率波幅今后將進(jìn)一步加大。

問(wèn)號之二：持續升值給出口企業(yè)帶來(lái)多大影響？

　　人民幣對美元升值，會(huì )壓制出口企業(yè)的利潤。在人民幣對美元匯率走高之際，人們越發(fā)關(guān)注由此給國內出口企業(yè)帶來(lái)的壓力。
　　“人民幣升值確實(shí)給部分企業(yè)的利潤造成了影響，尤其是從事農產(chǎn)品、低端紡織業(yè)等一些勞動(dòng)密集型行業(yè)產(chǎn)品基本沒(méi)有定價(jià)權的企業(yè)，受到的影響比較明顯�！睏钭訌娕e例說(shuō)，“山東省部分沿海地區出現了一些外資企業(yè)‘蒸發(fā)’逃逸的情況，人民幣升值是影響因素之一�！�
　　據2007年底中國企業(yè)家調查系統對數千家企業(yè)的問(wèn)卷調查顯示，若今后一年內人民幣升值相比過(guò)去速度不減，有36.8%的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者認為對產(chǎn)品出口“影響較大”，這比上年的調查數據增長(cháng)了6.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　不同行業(yè)所受到的影響程度也差異明顯。上述調查顯示，紡織、服裝等制造業(yè)企業(yè)超過(guò)六成的經(jīng)營(yíng)者認為“影響較大”或“影響很大”，而造紙、化工、醫藥、橡膠、冶金、通用設備、專(zhuān)用設備等行業(yè)受到的影響相對較小。
　　人民幣升值給某些出口企業(yè)帶來(lái)壓力固然是客觀(guān)事實(shí)，但從整體來(lái)看，人民幣升值對促進(jìn)外貿企業(yè)加快轉變貿易增長(cháng)方式、著(zhù)力調整產(chǎn)品結構，也有著(zhù)顯而易見(jiàn)的好處。
　　央行今年2月底發(fā)布的貨幣政策執行報告稱(chēng)，經(jīng)過(guò)兩年多的調整，企業(yè)通過(guò)提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本，積極促進(jìn)產(chǎn)品升級換代，一定程度上消化了人民幣升值壓力，大部分外貿企業(yè)對人民幣匯率變動(dòng)的調整能力和承受能力明顯高于預期。
　　前段時(shí)間，珠三角地區出現了大量企業(yè)開(kāi)始轉廠(chǎng)外遷甚至倒閉的趨勢，這引起人們的廣泛關(guān)注。雖然“人民幣升值是影響因素之一”，但這輪“外遷、倒閉”風(fēng)波的背后，本質(zhì)原因也是地區產(chǎn)業(yè)梯度轉移、產(chǎn)業(yè)升級的必然過(guò)程。
　　據央行調查，在面臨眾多壓力的情況下，我國紡織行業(yè)目前加快產(chǎn)業(yè)結構調整，積極淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)區域轉移，紡織業(yè)投資出現由沿海向內陸梯度轉移的趨勢。
　　但值得注意的是，由于次貸風(fēng)波造成今年世界經(jīng)濟發(fā)展的不確定性進(jìn)一步增強，從而弱化了相關(guān)國家對中國產(chǎn)品的需求。不少企業(yè)預期未來(lái)出口利潤和出口訂單將有所減少，今后面臨的挑戰依然嚴峻，轉換貿易發(fā)展模式的任務(wù)更艱巨。

問(wèn)號之三：升值對抑制物價(jià)上漲有多大效果？

　　控制物價(jià)過(guò)快上漲，抑制通貨膨脹，是今年宏觀(guān)調控的重要任務(wù)。近日在京召開(kāi)的央行貨幣政策委員會(huì )第一季度例會(huì )也提出，防止價(jià)格總水平過(guò)快上漲是今年金融宏觀(guān)調控的中心工作。
　　目前，國內價(jià)格上漲的一個(gè)原因是輸入性通脹所導致。由于美元持續貶值，國際市場(chǎng)上價(jià)格與美元掛鉤的大宗商品，包括石油、鋼鐵、銅、礦石、糧食等，價(jià)格持續大幅上漲或高位運行。這些價(jià)格上漲也傳遞到國內，增大了國內通貨膨脹壓力。
　　在這一背景下，有些業(yè)內人士建議通過(guò)人民幣加速升值的方式，抵消部分上漲進(jìn)口成本，抑制國際產(chǎn)品價(jià)格增長(cháng)的傳遞效應�！凹涌焐�值以抑制通脹。當人民幣升值，以人民幣計價(jià)的進(jìn)口貨品價(jià)格則變得相對便宜�！敝袊鴩�際金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘解釋說(shuō)。
　　對此，一些國內專(zhuān)家表示，雖然從長(cháng)期看，人民幣加速升值有利于國際收支平衡，有助于抑制輸入性通脹，但由于美國次貸危機影響帶來(lái)的不確定性，當前更應強調相對穩定的匯率政策。
　　央行行長(cháng)周小川不久前在十一屆全國人大一次會(huì )議記者招待會(huì )上說(shuō)，人民幣適當升值有助于抑制通貨膨脹，但中國作為一個(gè)大國，抑制通貨膨脹不會(huì )成為匯率機制改革或者市場(chǎng)匯率浮動(dòng)變化的主要原因�？刂仆�脹，更主要還是依靠國內綜合措施。
　　央行貨幣政策委員會(huì )委員樊綱日前在中國發(fā)展高層論壇上也強調，在世界經(jīng)濟存在不確定的情況下，當前更需要一個(gè)比較相對穩定的匯率政策，以防范資金投機對經(jīng)濟造成破壞。

新聞背景

人民幣匯率形成機制改革大事記

　　據新華社北京4月10日電 近年來(lái)我國人民幣匯率形成機制改革大事如下：
　　2005年7月21日，我國啟動(dòng)人民幣匯率形成機制改革。實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。7月21日19時(shí)，人民幣對美元匯率中間價(jià)一次性調高2%，為8.11元人民幣兌1美元，作為次日銀行間外匯市場(chǎng)上外匯指定銀行之間交易的中間價(jià)。
　　2005年9月23日，中國人民銀行決定，我國即日起擴大銀行間即期外匯市場(chǎng)非美元貨幣對人民幣交易價(jià)的浮動(dòng)幅度，從原來(lái)的上下1.5%擴大到上下3%，適度擴大了銀行對客戶(hù)美元掛牌匯價(jià)價(jià)差幅度，并取消了銀行對客戶(hù)掛牌的非美元貨幣的價(jià)差幅度限制。
　　2006年1月3日，中國人民銀行宣布自1月4日起在銀行間即期外匯市場(chǎng)上引入詢(xún)價(jià)交易方式，同時(shí)保留撮合方式。銀行間外匯市場(chǎng)交易主體既可選擇以集中授信、集中競價(jià)的方式交易，也可選擇以雙邊授信、雙邊清算的方式進(jìn)行詢(xún)價(jià)交易。同時(shí)在銀行間外匯市場(chǎng)引入做市商制度，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。
　　2006年5月15日，人民幣對美元匯率突破8.0關(guān)口，為7.9982元人民幣兌1美元。
　　2007年1月15日，人民幣對港幣匯率中間價(jià)首破1：1，為0.99945元人民幣兌1港元。
　　2007年5月18日，中國人民銀行宣布自2007年5月21日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之三擴大至千分之五。