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4月24日，受政府調低印花稅等系列政策利好的刺激，A股市場(chǎng)再現報復性反彈。上證綜指單日上漲9.29%，深證成指漲幅更是高達9.59%，兩市共有近千只個(gè)股漲停，單日成交量以2727.3億元創(chuàng )出2008年的天量。
在18年的中國證券史上，此前只有2001年10月23日9.86%的滬指單日漲幅紀錄超過(guò)24日的漲幅。同時(shí)，這也是自1996年實(shí)施漲跌停制度以來(lái)的歷史第二大漲幅。
據分析，財政部、國家稅務(wù)總局周三晚間宣布將證券(股票)交易印花稅稅率由現行的3‰調整為1‰。此一被視為特大利好的消息，是引發(fā)周四A股市場(chǎng)全面沸騰的最大直接動(dòng)因。
近段時(shí)間以來(lái)，管理層密集發(fā)布了旨在促進(jìn)我國資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的政策。此前，中國證監會(huì )18日發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》；20日公布《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見(jiàn)》；21日證監會(huì )開(kāi)出基金“老鼠倉”第一罰單。
中國東方資產(chǎn)管理公司證券分析師銀國宏表示，這么短的時(shí)間內連續出臺數個(gè)非常有利于股票市場(chǎng)發(fā)展的政策，這在歷史上也是空前的。充分表明了管理層對于更好地更健康地發(fā)展股票市場(chǎng)的一種信心和決心。
多位券商策略分析師認為，國內股市24日大漲的客觀(guān)基礎是2008年以來(lái)A股市場(chǎng)超跌后的反彈需要，印花稅調整只是提供了一個(gè)契機。但印花稅調低等系列措施顯然有助于平息市場(chǎng)恐慌氣氛，給人們以信心支撐。
所以，此次印花稅的下調已經(jīng)超越了印花稅率本身，更多的是體現了管理層對目前股市的看法。市場(chǎng)人士預計，對于后市管理層仍將會(huì )打出穩定股市信心的“組合拳”，其中包括解決再融資、內幕交易等問(wèn)題，因此預計短期大盤(pán)仍將向好。
“本輪A股向下調整并非由于2007年印花稅調高引起的，而是經(jīng)濟和上市公司業(yè)績(jì)層面的負向發(fā)展導致。經(jīng)過(guò)近半年的調整，美國次貸危機、中國經(jīng)濟放緩和部分上市公司利潤增長(cháng)放緩等負面信息已基本被消化�！敝行抛C券首席分析師程偉慶如此表示。
經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌，目前市場(chǎng)的風(fēng)險已得到大幅釋放。有關(guān)數據顯示，上證50成分股平均靜態(tài)市盈率已降到24倍左右，考慮到中國經(jīng)濟的高成長(cháng)性，藍籌股的平均動(dòng)態(tài)市盈率可望進(jìn)一步降低，A股市場(chǎng)已經(jīng)具備中線(xiàn)投資價(jià)值。
盡管如此，在接受記者采訪(fǎng)的時(shí)候，不少專(zhuān)家仍對后市都抱有相對謹慎的態(tài)度，提醒投資者不可興奮過(guò)度。其中國金證券認為，印花稅的調整無(wú)法改變市場(chǎng)運行趨勢。從歷史上A股對下調印花稅的反應來(lái)看，在印花稅調整當日股市也都出現了正面回應，但隨著(zhù)時(shí)間的推移，股市后續的表現也都出現了回落。特別是2001及2005年下調印花稅后，雖暫時(shí)形成了當時(shí)的“政策底”，但最終這些所謂的底部仍被擊穿。
根據專(zhuān)家的提醒，惟一能構成實(shí)質(zhì)性的、長(cháng)期的和根本性利好的，只能是上市公司經(jīng)營(yíng)績(jì)效的改善，所以理性投資才是目前行情下投資者要重點(diǎn)把握的一點(diǎn)。而短期的瘋長(cháng)將會(huì )迷惑投資者的雙眼，容易導致對市場(chǎng)做出非理性判斷。
值得注意的是，2008年通貨膨脹已經(jīng)是不爭的事實(shí)，在監管層出臺眾多利好基本穩定市場(chǎng)人氣之后，可能會(huì )騰出手來(lái)應對國內不斷加劇的通貨膨脹的壓力。將來(lái)可能采取的措施就是提高存款準備金率、加息等等一系列收縮銀根的手段。而收縮銀根本身會(huì )造成證券市場(chǎng)“失血”，沒(méi)有充裕資金的股市短期內自然就不會(huì )有太大的上漲空間。
而且，監管層近日發(fā)布針對大小非解禁的相關(guān)規定，也成為這次大盤(pán)反彈的導火索。但是，從長(cháng)期來(lái)看，解禁后的股份畢竟還是要回歸二級市場(chǎng)來(lái)流通的，所以監管層的目前舉措可以說(shuō)僅僅是解決了股市的燃眉之急，如何治本還有很長(cháng)的路要走。
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24日，上證綜指漲幅達到9.29%，成為近年來(lái)的又一高點(diǎn)。
從2000年至今，上證綜指共有6次漲幅超過(guò)8%的交易日，分別為：
2000年2月14日，在新股向二級市場(chǎng)投資者配售的消息刺激下，上證綜指漲幅達9.05%。
2001年10月23日，受?chē)泄蓽p持方案暫停的消息刺激，上證綜指漲幅達9.85%。
2002年6月24日，財政部和證監會(huì )聯(lián)合宣布，除企業(yè)海外發(fā)行上市外，對滬深上市公司停止執行《減持國有股籌集社會(huì )保障資金管理暫行辦法》中關(guān)于利用證券市場(chǎng)減持國有股的規定，并不再出臺具體實(shí)施辦法。上證綜指漲幅達9.25%。
2005年6月8日，上證綜指在瞬間擊穿了1000點(diǎn)后，引起了市場(chǎng)對階段性底部的共識。此外，證監會(huì )可能在近期推出一系列救市措施以及尚福林的講話(huà)，上證綜指漲幅8.21%。
2008年2月4日，受管理層發(fā)布一系列利好消息的影響，上證綜指上揚超過(guò)350點(diǎn)，漲幅8.13%。
2008年4月24日，受股票交易印花稅稅率調整的影響，上證綜指上漲9.29%。(陶俊潔
趙曉輝) | | |