2008年以來(lái)，我國國內市場(chǎng)焦炭?jì)r(jià)格一路走高，主消費地上海地區二級冶金焦價(jià)格由年初的1930元/噸，走高至4月23日的2340元/噸；同期，主產(chǎn)地山西地區二級冶金焦價(jià)格也由1500元/噸漲至2100元。
　　從國內市場(chǎng)看，目前焦炭?jì)r(jià)格已經(jīng)處于高位，但在國內外原材料價(jià)格普漲的支撐下，焦炭?jì)r(jià)格下降的空間非常有限。
　　綜合分析來(lái)看，筆者認為，上游行業(yè)煉焦煤價(jià)格高企，下游行業(yè)鋼鐵產(chǎn)量持續攀升進(jìn)而拉高焦炭需求，以及國際上煉焦煤出口長(cháng)協(xié)價(jià)格暴漲等多重因素共同作用下，我國焦炭?jì)r(jià)格還有進(jìn)一步上漲的空間，焦炭?jì)r(jià)格將迎來(lái)新一輪的長(cháng)期上漲。

煉焦煤價(jià)格高企將直接推高焦炭?jì)r(jià)格

　　4月8日，國際煉焦煤年度價(jià)格談判已在日本新日鐵公司和供應商澳大利亞必和必拓公司間初步達成協(xié)議，價(jià)格同比上漲205%至210%，達300至305美元/噸，該價(jià)格將可能成為業(yè)界的標準。
　　目前，我國尚未與日本方面就煤炭(主要為動(dòng)力煤)的出口價(jià)格達成一致，出口煤炭?jì)r(jià)格繼續按照上一年簽訂的合同價(jià)格來(lái)執行。由于國際煤炭?jì)r(jià)格目前已處于歷史最高水平，加上國內煤炭需求旺盛、國家不鼓勵煤炭出口的貿易政策，這將推動(dòng)我國煤炭供應商堅持將煤炭長(cháng)協(xié)價(jià)格上調90%。由此看出，無(wú)論是國際，還是國內市場(chǎng)，煉焦煤價(jià)格都已步入高價(jià)時(shí)代。
　　在過(guò)去幾年中，國際大宗商品價(jià)格持續上漲，隨著(zhù)我國經(jīng)濟規模的不斷壯大，國內大宗商品價(jià)格與國際市場(chǎng)接軌的趨勢日益明顯，以前是原油、氧化鋁、鐵礦石、大豆，現在有向煤炭(包括動(dòng)力煤和煉焦煤)擴展的趨勢。2007年我國進(jìn)口煤炭5102萬(wàn)噸，出口5317萬(wàn)噸，凈出口215萬(wàn)噸，繼續延續著(zhù)近年來(lái)煤炭?jì)舫隹诰置�。但隨著(zhù)出口配額的限制，預計在未來(lái)幾年內，我國有可能成為煤炭?jì)暨M(jìn)口國。我國煤炭進(jìn)出口形勢的變化，將縮小煤炭國內外價(jià)格差。低價(jià)煤炭的時(shí)代已經(jīng)結束，無(wú)論鋼鐵企業(yè)還是焦化企業(yè)，都必須適應高價(jià)煤炭的時(shí)代。
　　當前，隨著(zhù)部分煉焦煤礦恢復生產(chǎn)，短期內國內煉焦煤價(jià)格預計將有所回落，但是這種價(jià)格回落將是短期現象，從長(cháng)遠來(lái)看，國內煉焦煤價(jià)格將在上下波動(dòng)中緩慢升高。目前，煉焦煤成本已經(jīng)占焦炭生產(chǎn)成本的92%至93%，煉焦煤成本的微幅波動(dòng)，都會(huì )令焦化行業(yè)很難獨自承受，必須向下游轉移，否則只能限制產(chǎn)量。因此，在今后相當長(cháng)一段時(shí)間內，煉焦煤價(jià)格的震蕩上行走勢將直接推高焦炭?jì)r(jià)格。

焦炭需求將持續增長(cháng)增速會(huì )有所放緩

　　鋼鐵行業(yè)是焦化行業(yè)最重要的下游行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的焦炭需求占焦炭總需求的85%以上，鋼鐵產(chǎn)量從整體上決定著(zhù)焦炭的需求總量。根據中國鋼鐵協(xié)會(huì )預測，2008年全球粗鋼產(chǎn)量將突破14億噸，生鐵產(chǎn)量突破10億噸；我國粗鋼產(chǎn)量將達5.2億至5.4億噸，同比增長(cháng)6.3%至10.4%，將低于2007年15.6%的增長(cháng)水平。
　　當前，國內鋼鐵產(chǎn)量增長(cháng)速度下降，主要受鋼材出口量大幅度下降的影響。如果剔除鋼材出口因素的影響，今年前兩月，國內粗鋼消費水平同比增長(cháng)11.4%，大致與2007年保持一致。這在一定程度上說(shuō)明，目前國內鋼材需求強度還沒(méi)有發(fā)生明顯變化，鋼鐵行業(yè)的供需狀況基本穩定，這也是近期國內鋼鐵、焦炭?jì)r(jià)格持續高位的主要原因。
　　但是，3月份以來(lái)，我國經(jīng)濟形勢出現的一些新變化，將會(huì )對未來(lái)一段時(shí)間鋼鐵、焦炭行業(yè)投資等方面帶來(lái)影響，進(jìn)而影響鋼鐵和焦炭行業(yè)需求。
　　一是我國繼續執行緊縮貨幣政策。為防止物價(jià)增長(cháng)過(guò)快，政府繼續執行緊縮貨幣政策，通過(guò)采取控制信貸規模、提高存款準備金等各種手段，收縮流動(dòng)性，預計將對固定資產(chǎn)投資、鋼鐵和焦炭需求帶來(lái)重要影響。
　　二是股票市場(chǎng)大幅度下挫。3月份以來(lái)，國內A股市場(chǎng)持續下跌，上證指數由去年10月的最高點(diǎn)6124.04點(diǎn)跌至4月22日最低點(diǎn)2990.79點(diǎn)，6個(gè)月時(shí)間里跌幅超過(guò)50%，武鋼股份和寶鋼股份等鋼鐵業(yè)龍頭股跌幅也都超過(guò)50%，雖然政策利好出臺會(huì )促使市場(chǎng)反彈，但A股市場(chǎng)短期內難以恢復到去年鼎盛時(shí)期的人氣，企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的能力減弱，預計將對企業(yè)投資帶來(lái)負面影響，進(jìn)而影響鋼鐵和焦炭的需求。
　　三是鋼鐵企業(yè)虧損。在鐵礦石、焦炭?jì)r(jià)格持續上漲，并保持高位運行情況下，很多中、小型鋼鐵企業(yè)盈利狀況惡化，造成有的企業(yè)虧損，部分鋼鐵企業(yè)削減產(chǎn)量，這都將抑制鋼鐵生產(chǎn)總量的增長(cháng)，進(jìn)而對焦炭需求產(chǎn)生不利影響。

焦化行業(yè)產(chǎn)能相對充足但無(wú)法完全釋放

　　據統計局最新數據，今年2月份和3月份焦炭產(chǎn)量分別為2571.33萬(wàn)噸和2904萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)13.5%和15%。數據表明，我國焦炭產(chǎn)能繼續保持增長(cháng)態(tài)勢。據中國煉焦協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)黃金干介紹，目前，我國焦化總產(chǎn)能保持在3.6億噸以上，預計2008年還將增加2500萬(wàn)噸。由于需求強勁，新建焦爐產(chǎn)能將繼續增加，淘汰落后將繼續推進(jìn)。2007年以來(lái)，我國新建投產(chǎn)焦爐達41座，產(chǎn)能超過(guò)2000萬(wàn)噸。而2008年至2009年在建和擬建有可能投產(chǎn)的機械化大中型焦爐產(chǎn)能高達5000萬(wàn)噸以上，其新增產(chǎn)能將超過(guò)預期焦炭需求的增長(cháng)，這還不包括陜西、寧夏和內蒙古地區在建和擬建的大型生產(chǎn)焦爐。由此可以看出，我國焦炭產(chǎn)能完全能夠滿(mǎn)足國內焦炭的總體需求。
　　但受諸多因素影響，上述產(chǎn)能的釋放受到以下幾個(gè)客觀(guān)因素的限制。
　　煉焦煤供應緊張。2007年下半年以來(lái)，隨著(zhù)各級政府加大對煤炭行業(yè)的監管力度，煉焦煤供應持續緊張，很多焦化企業(yè)開(kāi)始限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度最高時(shí)達到30%。進(jìn)入2008年，隨著(zhù)部分煉焦煤礦恢復生產(chǎn)，原料煤供應形勢有所改善，但是受種種因素的影響，國內煉焦煤供應緊張的局面難以根本扭轉。
　　焦化行業(yè)資金緊張。隨著(zhù)煉焦煤和焦炭?jì)r(jià)格的大幅度上漲，焦化企業(yè)的流動(dòng)資金需求增加，在銀行限制高耗能企業(yè)貸款的情況下，很多焦化企業(yè)只能通過(guò)削減原料煤庫存來(lái)維持資金正常運轉，限制了焦化產(chǎn)業(yè)的正常釋放。
　　焦炭運輸緊張。全國鐵路第六次提速以來(lái)，各鐵路局嚴格限制使用圍欄，使單位車(chē)皮的焦炭轉載量減少。同時(shí)，山東、河北、山西等省份加大高速公路超載整治力度，實(shí)施計重收費制度，進(jìn)一步加大了焦炭運輸緊張程度，降低了焦炭的有效供應。