[進(jìn)入北京奧運會(huì )專(zhuān)題]

新華社記者 王定昶 攝

　　目前距離北京奧運會(huì )只有兩月有余，風(fēng)雨中走過(guò)五洲四海的奧運祥云火炬正在一步步飄近北京，民眾關(guān)注的熱情進(jìn)一步高漲，資本市場(chǎng)上的奧運板塊也屢屢“聞雞起舞”。
　　伴隨著(zhù)奧運盛會(huì )進(jìn)入全面沖刺階段，此前奧運經(jīng)濟效應的釋放和對奧運概念股的炒作，正逐步向奧運舉辦期間的消費驅動(dòng)和后奧運階段的品牌塑造轉變。這期間，旅游、商業(yè)零售、食品飲料、交通運輸和傳媒等消費驅動(dòng)行業(yè)，以及以家電行業(yè)為代表的部分奧運贊助商品牌的躍升，都將成為一段時(shí)間內資本市場(chǎng)中的熱門(mén)題材。

奧運板塊：萬(wàn)眾矚目的資本盛宴

　　為了舉辦這次百年一遇的盛會(huì )，我們國家目前已投入了數以?xún)|計的各項準備費用。
　　有專(zhuān)家預測，從2004年起到2008年，與奧運相關(guān)的投資需求有望超過(guò)2800億元，總投資將達到15000億元，因舉辦奧運會(huì )而新增的社會(huì )消費需求總額將達1000億元，消費市場(chǎng)總量將超過(guò)15000億元，未來(lái)的實(shí)際消費總需求可能將遠遠超過(guò)這個(gè)數字。奧運經(jīng)濟將為我們帶來(lái)超過(guò)3萬(wàn)億元的龐大商機，從而形成巨大的奧運經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈。
　　根據歷史統計數據，1992年巴塞羅那奧運會(huì )帶來(lái)260.48億美元的經(jīng)濟效益；1996年亞特蘭大奧運會(huì )帶來(lái)了51億美元的總收益；2000年悉尼奧運會(huì )帶來(lái)了63億美元的收益。中國作為目前世界經(jīng)濟增長(cháng)的引擎，2008年北京奧運會(huì )所帶來(lái)的巨大商機自然引人注目。
　　不僅如此，從歷屆奧運舉辦國經(jīng)驗看，奧運不但對實(shí)體經(jīng)濟具有較強的推動(dòng)作用，對虛擬經(jīng)濟更是具有強大的刺激作用。奧運舉辦前期各國的股指走勢具有很強的趨同性，奧運會(huì )對股市具有積極的正向效應，能有效提升投資者信心，推動(dòng)股指上揚。
　　相關(guān)上市公司也因此獲得巨大的商機，并有望在近幾年的財務(wù)報表中陸續體現出來(lái)。從周期來(lái)看，奧運經(jīng)濟以及由此所帶來(lái)的個(gè)股機會(huì )可分為三個(gè)階段。在奧運會(huì )籌備期，主要體現為投資需求的增加，受益行業(yè)以建筑、地產(chǎn)、建材、科技信息、環(huán)保為主；在奧運會(huì )舉辦期間，主要體現為消費需求的增加，受益行業(yè)以交通運輸、通訊、文體傳媒、社會(huì )服務(wù)、商業(yè)、旅游等為主；奧運會(huì )舉辦后期，主要體現為通過(guò)奧運會(huì )提升知名度和獲得持續發(fā)展空間的上市公司。

奧運概念股或將進(jìn)入爆發(fā)期

　　在迎接奧運會(huì )到來(lái)的每個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)上，國內股票市場(chǎng)都會(huì )醞釀一波喜氣洋洋的奧運行情。有分析人士表示，“奧運概念的追捧雖已點(diǎn)燃且方興未艾，但激情燃燒時(shí)刻仍未到來(lái)�！辈贿^(guò)，把握奧運概念股內在的真實(shí)價(jià)值，選擇安全邊際較高的個(gè)股，依然是投資者需要關(guān)注的重點(diǎn)。
　　關(guān)于奧運機遇下的投資機會(huì )，宏源證券分析師許超判斷，從市場(chǎng)份額、盈利能力與奧運催化劑因素來(lái)分析，青島啤酒和燕京啤酒都是推薦的標的。就行業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)驗表明，凡是舉辦過(guò)奧運會(huì )等世界性大規�；顒�(dòng)的國家，其乳制品產(chǎn)業(yè)和乳制品消費都會(huì )有一個(gè)大發(fā)展，伊利股份值得留意。
　　具體選股上，華泰證券研究員陳慧琴也建議說(shuō)，要從奧運概念股的基本面出發(fā)，關(guān)注業(yè)績(jì)可能會(huì )出現增長(cháng)的順鑫農業(yè)、北新建材和燕京啤酒等。
　　由于奧運因素，2008年北京境外游客額外增量約40萬(wàn)人次，境內游客額外增量約500萬(wàn)人次，北京的旅游類(lèi)上市公司將直接從中獲益。長(cháng)城證券研究員劉月平表示，在投資策略上，應關(guān)注成長(cháng)性好的奧運受益公司，如中青旅。
　　而中國國航2008年一季報披露，該公司凈利潤較上年同期增長(cháng)147%，該公司也是直接受益于北京奧運會(huì )的一家上市公司。德邦證券分析師鄭慶平樂(lè )觀(guān)預計，今年該公司燃油附加費的增收和套保收益仍將對沖絕大部分航油新增成本，油價(jià)上漲不會(huì )對其業(yè)績(jì)帶來(lái)明顯影響。
　　德盛優(yōu)勢基金投資報告則顯示，按照受益機理，把奧運板塊分為三種類(lèi)型：投資受益、消費受益、品牌受益�！半S著(zhù)2008奧運會(huì )的日益臨近，奧運投資受益板塊的黃金投資期即將接近尾聲，現階段消費受益和品牌受益板塊值得更多的關(guān)注�！�

遠離無(wú)業(yè)績(jì)支撐的純概念股票

　　與此同時(shí)，也有不少券商人士認為，隨著(zhù)奧運會(huì )的日漸迫近，奧運概念股的風(fēng)險也在不斷積累，許多股票越來(lái)越不值得為其去賭。即便少有染指，投資者也要本著(zhù)短線(xiàn)思維，特別是在行情出現逆轉時(shí)要果斷出局，避免深度套牢。
　　陳慧琴表示，在奧運概念股操作方面，投資者最好是快進(jìn)快出，不能過(guò)分追漲。
　　渤海投資研究所秦洪認為，以往市場(chǎng)對奧運概念的追捧，進(jìn)入了一個(gè)誤區，認為奧運會(huì )將對相關(guān)上市公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jì)增長(cháng)推動(dòng)力。實(shí)際上，由于奧運會(huì )會(huì )期較短，即便旅游、購物等行業(yè)的“業(yè)績(jì)井噴”出現了，但從較長(cháng)的周期看可能并不樂(lè )觀(guān)。
　　東方證券宏觀(guān)策略分析師毛楠表示，炒作“奧運概念”僅剩2個(gè)多月的時(shí)間，所謂“奧運題材”在奧運會(huì )過(guò)去后就將不存在，現在正是大多數投資者拋售這些股票的時(shí)候。奧運會(huì )對相關(guān)上市公司所產(chǎn)生負面影響將會(huì )逐漸顯現，例如基礎建設的速度放緩。而且從日本和韓國舉辦奧運會(huì )的經(jīng)驗來(lái)看，一些公司品牌價(jià)值雖有提高，但是品牌的建設卻不是僅靠一時(shí)。
　　尤其值得注意的是，股價(jià)上揚只靠題材，卻沒(méi)有良好的基本面支撐的個(gè)股暗藏風(fēng)險。毛楠表示，最明顯的例子莫過(guò)于中體產(chǎn)業(yè)：公司估值非常高，但是沒(méi)有明確的新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，成長(cháng)性一般。同時(shí)公司近三年的EPS基本沒(méi)有變化，然而股價(jià)卻“節節高升”。說(shuō)明諸如此類(lèi)的奧運概念股，全是靠投資者的情緒所支配。