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| 中國股市維護穩定：市場(chǎng)期待“合力效應” |
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| 2008-08-01 本報記者:張漢青 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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由于市場(chǎng)期待的實(shí)質(zhì)性利好未見(jiàn)落地，大盤(pán)在經(jīng)歷了前兩天的小陰下跌后終于出現恐慌情緒的集中發(fā)泄。7月31日，滬深兩市高開(kāi)低走上演弱勢下挫行情，最終滬指失守2800點(diǎn)關(guān)口，再次遭遇尷尬的“三連陰”，市場(chǎng)技術(shù)派短期固守的“生命線(xiàn)”——30日均線(xiàn)也宣告失守。
對于31日A股市場(chǎng)的走勢，多數投資者表現得頗為不解。近日市場(chǎng)環(huán)境較為寬松，管理層不斷放出維穩言論，美股也帶動(dòng)全球股市反彈。在此暖意融融的氛圍下，A股市場(chǎng)卻未予太多理會(huì )，相反連續兩日高開(kāi)低走，場(chǎng)內熱點(diǎn)全線(xiàn)退潮。
在管理層接二連三維穩的號召下，大盤(pán)為什么不領(lǐng)情反而破位呢？在接受記者采訪(fǎng)的時(shí)候，多家機構和業(yè)內人士給出了多方面的解釋。
光大證券分析師向記者坦言，盡管管理層維穩的意向十分明確，近期輿論維護奧運穩定的言論也不斷見(jiàn)諸報端，但卻缺乏實(shí)質(zhì)性利好政策的進(jìn)一步出臺作為配合，使得市場(chǎng)的做多熱情和做動(dòng)動(dòng)能在等待中逐漸消耗，觀(guān)望情緒開(kāi)始占據上風(fēng)。
據分析，宏觀(guān)調控政策放松的預期日漸淡薄，投資者對于貨幣及信貸政策仍將從緊憂(yōu)慮的升溫，也給大盤(pán)帶來(lái)了沉重拖累。中國人民銀行上�？偛�30日召開(kāi)金融形勢分析會(huì )。中國人民銀行副行長(cháng)兼上�？偛恐魅翁K寧在會(huì )議上表示，要正確處理好總量調控與結構優(yōu)化的關(guān)系。業(yè)內人士據此推斷，貨幣政策仍將從緊的趨勢未見(jiàn)改變，國內大型企業(yè)及多數行業(yè)可能仍將面臨進(jìn)一步從緊的信貸政策。
8月份的大小非解禁進(jìn)入今年第二個(gè)高峰，是今年限售股份上市數量及流通市值最大月份。據統計，8月份滬深兩市142家上市公司限售股解禁規模達247.4億股，環(huán)比增長(cháng)320%。以最近收盤(pán)價(jià)計算，解禁股市值約達3000億元，其中不乏像寶鋼股份、交通銀行這樣的超級指標股的巨額非流通股解禁。由于管理層已經(jīng)明確表示不再給大小非上第二把鎖，前期人們期待的有關(guān)大小非限制措施落空使投資者有所失望。
與此同時(shí)，市場(chǎng)的擴容壓力也給投資者信心帶來(lái)沖擊。
另外，除卻對于未來(lái)經(jīng)濟走勢和大小非解禁等外圍因素的擔憂(yōu)，市場(chǎng)各類(lèi)投資者在過(guò)去半年來(lái)的總體表現也許能揭開(kāi)另一個(gè)窗口。上交所Topview數據顯示，上證指數自6124點(diǎn)下跌至今，不同類(lèi)型的投資者在買(mǎi)賣(mài)方向上表現也不同�？傮w來(lái)看，券商基金、法人機構一直處于凈賣(mài)出狀態(tài)，個(gè)人一直處于凈買(mǎi)入狀態(tài)。整體狀態(tài)是，基金“下跌殺跌，反彈小幅減倉”，資管“下跌順勢出貨，逢高主動(dòng)減倉”，營(yíng)業(yè)部尤其是個(gè)人投資者“越跌越買(mǎi)，積極參與反彈”。
針對目前的行情，廣發(fā)證券認為，在政策面寬松的環(huán)境下，基金重倉股的疲弱走勢的確讓人費解。在A(yíng)股的連續調整中，港股已連續兩天收高，A股與H股價(jià)差進(jìn)一步擴大。兩市股指也在盤(pán)中擊穿30日均線(xiàn)的重要支撐，由于A(yíng)股市場(chǎng)的投資價(jià)值早已顯現，這種偏離價(jià)值的情緒化下跌難以持久，股指的調整仍然是優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股中長(cháng)線(xiàn)建倉的良機。
多數專(zhuān)家都認為，對中國股市應充滿(mǎn)信心。在剛結束的證監會(huì )年中會(huì )議中，證監會(huì )主席尚福林再度強調要全力以赴做好維護穩定工作，鼓勵各類(lèi)長(cháng)期資金入市。國海證券分析師王安田判斷，近期管理層關(guān)注股市的密度歷史罕見(jiàn)，不排除出臺更強烈維護市場(chǎng)穩定措施。
也有專(zhuān)家提醒說(shuō)，對于管理層的維穩措施，不能予以過(guò)多急功近利的期待，需要以時(shí)間換空間的形式，來(lái)平抑市場(chǎng)情緒和消除市場(chǎng)已然形成的恐慌。而且，更期待著(zhù)市場(chǎng)各方要有大局意識，早日形成合力效應。 |
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