雖然上市銀行交了一份漂亮的半年報，但銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑的跡象也已經(jīng)出現。半年報數據顯示，在14家上市銀行中，13家銀行1天至90天的逾期貸款余額上升。而且，部分上市銀行不良貸款余額下降是依靠加大核銷(xiāo)力度，如果不考慮核銷(xiāo)，有6家上市銀行不良余額上升、3家上市銀行不良率上升。

銀行逾期貸款余額普遍上漲

　　銀行的資產(chǎn)質(zhì)量主要從不良貸款余額、不良貸款率、逾期貸款、關(guān)注類(lèi)貸款占總貸款比重以及撥備覆蓋率來(lái)考量。
　　“部分上市銀行依靠加大核銷(xiāo)力度修飾資產(chǎn)質(zhì)量，如果不考慮核銷(xiāo)，6家上市銀行不良余額上升、3家上市銀行不良率上升，這全部是中小銀行。14家上市銀行的資產(chǎn)比重占全部金融機構總資產(chǎn)的56%，而且是整個(gè)銀行系統中偏中上層的銀行，非上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量情況可能更差一些�！卑残抛C券分析師高源表示。
　　高源表示，2008年中期是本輪周期中企業(yè)盈利能力的拐點(diǎn)，從現在開(kāi)始銀行資產(chǎn)質(zhì)量將掉頭向下，其最終的深度取決于經(jīng)濟的下滑速度和時(shí)間。值得警惕的是，股份制和城商行板塊整體的核銷(xiāo)前不良余額分別上升了1.11%和5.84%，這充分說(shuō)明了銀行體系的風(fēng)險暴露是自下而上、由小到大的。

房地產(chǎn)、制造業(yè)影響貸款質(zhì)量

　　大通證券研究員張炎預計，下半年，銀行業(yè)的信貸成本水平將小幅上升，預計銀行的信貸成本在今年年末上升17個(gè)基點(diǎn)，達到0.9%左右，比上半年減少凈利潤300億元左右。宏觀(guān)調控對銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量及凈息差的負面影響將在滯后一年后顯現出來(lái)，目前銀行的信貸成本上升的壓力還沒(méi)有在中報報表中反映出來(lái)。
　　張炎認為，信貸成本的上漲首先在于，預計國內調控政策放緩難以遏制房?jì)r(jià)下跌。從國內來(lái)看，目前主要城市房?jì)r(jià)相對于消費者可承受水平可能高估了25%以上，在宏觀(guān)經(jīng)濟減速及物價(jià)走勢仍保持高位情況下，房地產(chǎn)貸款政策的暫時(shí)放松對于房?jì)r(jià)下跌遏制作用有限，預計全年全國房?jì)r(jià)下降10%左右。其次，一些出口企業(yè)和中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境。由于美國下半年經(jīng)濟將繼續走軟以及國內宏觀(guān)調控政策至少在三季度將持續實(shí)施。因此，預計將有可觀(guān)數量的中小企業(yè)尤其是出口導向的中小企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)將陷入困境。
　　國泰君安的研究報告也表示，銀行信貸成本呈上升趨勢，注意防范房?jì)r(jià)大幅下跌對按揭貸款的風(fēng)險。中報顯示，除工行、招行、浦發(fā)、深發(fā)展、中信5家上市銀行信貸成本下降外，其余9家上市銀行年化后信貸成本均趨上升。

資產(chǎn)質(zhì)量不至嚴重惡化

　　對于未來(lái)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的看法，李偉奇認為，雖然壓力仍然存在，但銀行的市場(chǎng)化程度、風(fēng)控水平已經(jīng)大為改善，因此能夠通過(guò)自身資產(chǎn)結構調整和風(fēng)險管理最大化控制風(fēng)險。從銀行保證類(lèi)貸款占比和保證類(lèi)逾期貸款占逾期貸款的比重雙下降來(lái)看，可以看出銀行已提前進(jìn)行貸款結構調整來(lái)控制風(fēng)險。銀行在客戶(hù)選擇和風(fēng)險控制上具有強勢地位，如果銀行的客戶(hù)產(chǎn)生大量壞賬，整個(gè)經(jīng)濟已經(jīng)差到極點(diǎn)。但較為不利的是，目前上市銀行的不良率水平整體較低，較低的基數下，不良貸款的生成對不良率的敏感性很高。
　　申銀萬(wàn)國的研究報告也表示，由于經(jīng)濟調整周期的拉長(cháng)和幅度的加大，調整了對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的判斷，但依然不認為會(huì )出現類(lèi)似不良貸款率若干個(gè)百分點(diǎn)增加的嚴重惡化情景。相反，投資者應該更多關(guān)注銀行利差的變化，它對凈利潤的影響甚至要大于同等幅度信貸成本變化所產(chǎn)生的影響。