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| IMF等三大國際組織關(guān)注國家主權財富基金 |
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| 2008-10-09 記者:文婧 張莫 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本報訊
聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議經(jīng)濟事務(wù)官員梁國勇日前接受本報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)介紹說(shuō)，UNCTAD(聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議)、IMF(國際貨幣基金組織)和OECD(經(jīng)濟合作與發(fā)展組織)正在分別從不同的方面對于近期來(lái)活躍于國際資本市場(chǎng)的國家主權財富基金給予關(guān)注。中國的中投公司也成為被關(guān)注對象之一。
UNCTAD不久前發(fā)布《2008年世界投資報告》指出，全球外國直接投資目前的一個(gè)新特點(diǎn)是主權財富基金作為直接投資者的出現。雖然主權財富基金以外國直接投資方式進(jìn)行的投資量相對較少，但近年來(lái)增長(cháng)很快。梁國勇說(shuō)，按照外國直接投資的統計口徑，如果主權財富基金所進(jìn)行的股權投資不足10%的公司股權，則并不將此統計在內，因此UNCTAD公布的主權財富基金投資量占全球外國直接投資的0.2%這個(gè)比例，并不能完全反映主權財富基金在全球并購市場(chǎng)中所占的日益重要的比重。
“這反映出一個(gè)趨勢，即主權財富基金從產(chǎn)生以來(lái)一直主要是一個(gè)證券投資者，而近年來(lái)其實(shí)力不斷增強，投資方向越來(lái)越向戰略投資和跨國并購轉移�！绷簢卤硎�。
鑒于國家主權財富基金投資方向的轉移，其投資行為越來(lái)越受到東道國有關(guān)各方以及政府的關(guān)注。中投公司副董事長(cháng)兼總經(jīng)理高西慶曾表示，以全球市場(chǎng)為投資目標的主權財富基金面臨著(zhù)非常扭曲的投資環(huán)境，部分國家出于政治方面的顧慮設置了嚴格的監管規定。一些國家更加嚴苛的監管規定已構成實(shí)質(zhì)性威脅，可能會(huì )使主權財富基金望而卻步。中投公司曾經(jīng)因上述原因放棄了在一個(gè)國家投資的機會(huì )。
在此背景下，今年9月，在IMF協(xié)調和支持下，代表全球26家主要基金的主權財富基金國際工作組就“公認的原則和行為”(GAPP)在于智利圣地亞哥召開(kāi)的會(huì )議上達成初步協(xié)議。該文件稱(chēng)作“圣地亞哥原則”，旨在指導主權財富基金恰當的投資行為及在治理結構方面的安排。該文件將于近日向國際貨幣和金融委員會(huì )(IMF最高決策機構)報告，并正式公布。梁國勇介紹說(shuō)，“圣地亞哥原則”旨在監督主權財富基金采取與其投資策略相一致的投資行為，并在包括問(wèn)責制和透明度在內的主權財富基金治理結構方面提出建議。這是一個(gè)自律性而非強制性文件。他認為，中國作為工作組成員之一參與了文件的討論，說(shuō)明該文件將來(lái)可能對中投公司完善其治理結構和投資行為發(fā)揮積極作用。
在主權財富基金就自律簽署文件的同時(shí)，接受主權財富基金投資的投資接受?chē)苍谥朴営嘘P(guān)的行為規范。某些發(fā)達國家的人士認為，由于絕大多數的主權財富基金來(lái)自于發(fā)展中國家，其公司治理結構不夠完善，因此他們擔心主權財富基金不一定能夠實(shí)現規范化的市場(chǎng)運作；另外，其經(jīng)濟行為可能較為短期，對于被投資國家的市場(chǎng)和就業(yè)可能造成波動(dòng)。因此，這些顧慮造成發(fā)達國家的保護主義抬頭，傾向于對主權財富基金設置嚴格的監管規定。為了避免這種保護主義的增長(cháng)和對主權財富基金投資的限制，OECD也將制定相關(guān)規范，約束東道國關(guān)于主權財富基金投資的政策，保障國際資本流動(dòng)的順暢�！癘ECD所制定的規范與IMF的文件是一個(gè)相輔相成的關(guān)系，這將共同對包括中投公司在內的主權財富基金完善自身、贏(yíng)得信賴(lài)和進(jìn)入更廣闊的市場(chǎng)領(lǐng)域奠定基礎�！绷簢抡f(shuō)。
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