一年一度的中央經(jīng)濟工作會(huì )議將于12月8日至10日召開(kāi)。這次會(huì )議正逢國際金融動(dòng)蕩未息，以及國內A股市場(chǎng)深幅調整之際，不少機構和普通投資者都對會(huì )議寄予了高度的期望：會(huì )議將確定未來(lái)階段國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策的大方向，進(jìn)而對A股走勢帶來(lái)重大影響。

資本市場(chǎng)成為近期重點(diǎn)議題之一

　　市場(chǎng)普遍預期，中央經(jīng)濟工作會(huì )議將會(huì )落實(shí)前期出臺的各種政策，對于A(yíng)股市場(chǎng)的積極推動(dòng)因素值得期待。
　　據摩根大通大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄分析，今年的中國中央經(jīng)濟工作會(huì )議之所以延期舉行，因為會(huì )議后將有更多專(zhuān)門(mén)及緊急的進(jìn)一步刺激內需的措施出臺。
　　龔方雄進(jìn)一步分析稱(chēng)，今年的中國中央經(jīng)濟工作會(huì )議后可能出臺的措施包括：更多實(shí)質(zhì)的開(kāi)支用于社會(huì )基礎建設，以鼓勵老百姓減少過(guò)度儲蓄和增加消費。其中包括加速醫療體系改革，增加退休金開(kāi)支，以及為低收入家庭提供醫療和退休保險計劃等。
　　而最新出版的世界銀行《中國經(jīng)濟季報》認為，中國政府可以利用財政刺激一攬子方案的契機，推出更多的結構調整措施，包括能源和資源定價(jià)機制、教育衛生和社會(huì )保障、金融改革以及體制改革等方面的措施。
　　亞行高級經(jīng)濟學(xué)家莊健表示，每年的中央經(jīng)濟工作會(huì )議通常都會(huì )對過(guò)去一年的經(jīng)濟工作進(jìn)行總結，同時(shí)對明年的經(jīng)濟工作進(jìn)行討論和方向性安排，但是不太可能出臺具體的措施，因為重大經(jīng)濟措施一般都會(huì )提交兩會(huì )討論后出臺。

政策利好效應將逐漸顯現

　　“在即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議上以及今后的一段時(shí)間里，相信會(huì )有更多超預期的政策陸續出臺，而新政策方向或為轉型和消費�！敝嵌嘤�投資分析師余凱表示。
　　根據余凱分析，隨著(zhù)政府刺激經(jīng)濟、擴大內需一系列具體措施的落實(shí)，此前人們對國民經(jīng)濟前景的悲觀(guān)預期將進(jìn)一步得到扭轉。上市公司業(yè)績(jì)增速也會(huì )在經(jīng)過(guò)短暫的調整后重回上升的軌道，這是股市重新走好的根本。
　　中金公司研究部分析員梁耀文也表示，中央經(jīng)濟工作會(huì )議召開(kāi)在即，使得市場(chǎng)對于政府刺激經(jīng)濟與市場(chǎng)的預期，有機會(huì )再次升溫，并將政策的重心從財政政策轉向貨幣政策以及直接刺激消費的政策(例如房地產(chǎn)政策調整、個(gè)人所得稅調整等等)上，這可能帶動(dòng)房地產(chǎn)與消費等板塊新一輪反彈，給相關(guān)板塊短期機會(huì )。

超預期政策或有新亮點(diǎn)

　　多位分析人士認為，在財政政策和貨幣政策均超出預期之后，未來(lái)針對股市的相關(guān)政策可能也會(huì )超出預期，包括支持回購、并購的更寬松的貨幣政策，甚至直接針對股市的更積極政策也有望推出。
　　梁耀文認為：“在目前A股市場(chǎng)仍然處于弱市的背景下，積極尋求超預期政策下的亮點(diǎn)顯然是當前的投資要訣�！�
　　他表示，對股票市場(chǎng)最大的超預期將會(huì )是更大幅度的減息，或者是針對二套房貸條件松綁。此外，涉及房地產(chǎn)行業(yè)的稅收政策調整(如購房退稅、縮短增值稅征收年限)等針對房地產(chǎn)行業(yè)需求的實(shí)質(zhì)支持等措施，將會(huì )給低估值的龍頭、高杠桿開(kāi)發(fā)商的股價(jià)較大的推動(dòng)力。
　　余凱則表示，在前期受益于固定資產(chǎn)投資品種的良好表現之后，受益于即將推出的支持和鼓勵節能、減排、自主創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)升級等有關(guān)政策，醫藥、醫療、新能源、新材料、環(huán)保、3G、商業(yè)零售等諸多板塊后期的行情仍有進(jìn)一步拓展的空間。雖然經(jīng)濟轉型刺激消費的效果可能沒(méi)有固定資產(chǎn)投資那樣來(lái)得直接，但這些板塊更值得長(cháng)期關(guān)注。