國家統計局11日公布，11月份中國消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲2.4%，漲幅比上月快速回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，我國CPI已經(jīng)連續7個(gè)月回落，并創(chuàng )下自2007年2月以來(lái)近22個(gè)月以來(lái)的新低。加上10日公布的11月份生產(chǎn)資料價(jià)格(PPI)增幅跳水4.6個(gè)百分點(diǎn)，專(zhuān)家認為當前中國面臨的通貨緊縮壓力正在增加。

食品價(jià)格走低是主因

　　對于CPI的連續回落，申銀萬(wàn)國證券研究所研究員李慧勇認為，主要源于食品價(jià)格的快速下跌。11月份，我國食品類(lèi)價(jià)格同比上漲5.9%，其中豬肉價(jià)格下降9.3%，糧食價(jià)格上漲5.8%。李慧勇表示，影響食品價(jià)格的主要元素價(jià)格都處于下降的態(tài)勢，“這個(gè)原因可能跟我們之前的政策調整有關(guān)系�！蓖瑫r(shí)也和翹尾因素的減弱有關(guān)。
　　非食品價(jià)格也在回落。11月份，我國非食品價(jià)格漲幅僅為0.6%，低于10月份的1.6%與9月份的2%。另外，李慧勇表示，CPI放緩和整個(gè)經(jīng)濟周期下行、流動(dòng)性收縮、居民消費意愿下降也都有關(guān)系。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授任若恩也認為，國際國內經(jīng)濟環(huán)境的不景氣導致需求減弱，是CPI增幅下降的原因。
　　法國興業(yè)銀行亞太區首席經(jīng)濟師馬博文預計，CPI放緩態(tài)勢料將延續至2009年初，并將出現全面下滑。

通貨緊縮風(fēng)險逼近

　　PPI、CPI增幅相比上月大幅回落，在任若恩看來(lái)：“這表示通貨緊縮風(fēng)險在逼近�！睆偷┐髮W(xué)金融研究中心主任謝百三也對記者說(shuō)，中國正從之前的通脹危機轉向通縮危機�！拔磥�(lái)幾個(gè)月，PPI、CPI有變?yōu)榻^對負數的可能性，決策部門(mén)應該警惕這種變化�！彼�說(shuō)。
　　國際投資公司穆迪旗下經(jīng)濟學(xué)家陳穎嘉表示，CPI為連續第7個(gè)月下滑，PPI也大幅放緩，未來(lái)數月中國出現通貨緊縮的可能性提高。不過(guò)他認為中國面臨的通貨緊縮問(wèn)題將很小，不會(huì )類(lèi)似于日本過(guò)去幾年經(jīng)歷的通貨緊縮。這主要是因為中國政府做出的提高低收入群體消費的努力，會(huì )帶來(lái)農村地區和低收入家庭消費的增長(cháng)，這將有助于抵消中等收入消費者支出的下滑。
　　不過(guò)物價(jià)的走低對中國經(jīng)濟也不全是壞事。北京大學(xué)中國國民經(jīng)濟核算與經(jīng)濟增長(cháng)研究中心副主任蔡志洲認為，11月份中國PPI和CPI同創(chuàng )新低，雖然多少超出預期。這一方面顯示需求降低、通縮風(fēng)險加大，但另一方面物價(jià)漲幅明顯回落也為“保增長(cháng)”創(chuàng )造了有利條件。

市場(chǎng)預期本月降息

　　華寶信托宏觀(guān)經(jīng)濟分析師聶文預計，CPI的回落使得中國的實(shí)際利率開(kāi)始回到正區間，政府使用利率政策會(huì )更加果斷，本月利率可能還會(huì )下調27個(gè)基點(diǎn)，明年存款準備金率將下調更多。
　　李慧勇表示，CPI數據說(shuō)明當前通脹不再成為壓力，市場(chǎng)轉而擔心經(jīng)濟過(guò)快下滑。這為繼續實(shí)施寬松貨幣政策提供了政策空間。