多年坐享高利差“盛宴”的中國銀行業(yè)在2009年將迎來(lái)嚴峻挑戰。在持續大幅度降息后，我國利率或創(chuàng )歷史新低，商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源——凈利差也將大幅收窄。
　　專(zhuān)家分析，2009年中國商業(yè)銀行利差收窄將給實(shí)現利潤帶來(lái)嚴峻挑戰；但大規模經(jīng)濟刺激計劃帶來(lái)的貸款需求增加，資本市場(chǎng)恢復性增長(cháng)帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入的拓展，也可能成為銀行業(yè)抵御經(jīng)濟周期的“棉衣”。

利差收窄對利潤增長(cháng)產(chǎn)生負面效果

　　由于商業(yè)銀行普遍是“短存長(cháng)貸”，加上中長(cháng)期貸款利率年初集中調升的操作模式，2008年銀行利差水平迅速提高，為商業(yè)銀行帶來(lái)豐厚利潤，預計全年銀行業(yè)凈利潤增幅將達到40%至50%。
　　如交通銀行發(fā)布的2008年第三季度業(yè)績(jì)顯示，截至報告期末，交行凈利差為3.05%，資產(chǎn)總額比年初增長(cháng)18.26%，實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)56.8%。
　　從2009年起，這種效應將被貸款利率年初集中調降所產(chǎn)生的負面作用所取代。經(jīng)過(guò)去年連續5次降息，我國商業(yè)銀行一年期貸款基準利率累計下調216個(gè)基點(diǎn)至5.31%，5年期以上貸款利率降至5.94%；1年期存款基準利率和5年期存款利率則分別降至2.25%和3.60%�！�2009年銀行業(yè)凈利差將出現收窄的趨勢，預計與2008年相比下降40至50個(gè)基點(diǎn)，對利潤增長(cháng)也將產(chǎn)生較大的負面效果�！苯煌ㄣy行發(fā)展研究部許文兵說(shuō)。
　　由于此輪經(jīng)濟調整幅度可能甚于以往任何一次，業(yè)界普遍預期今年仍有2至3次的降息空間(54至81個(gè)基點(diǎn))。而近兩年股市、樓市的低迷調整，居民更傾向于持有定期存款，這也使得銀行利息支出增加。
　　申銀萬(wàn)國證券研究所所長(cháng)陳曉升指出，從最近幾次的利率調整來(lái)看，相對保護銀行利益的政策模式已經(jīng)有所改變。出于緩解企業(yè)資金成本壓力、幫助企業(yè)生存發(fā)展等考慮，貸款利率的降幅較大；為了刺激住房消費，按揭貸款利率下限進(jìn)一步降低。這不僅壓縮了銀行利潤空間，甚至可能在中長(cháng)期貸款業(yè)務(wù)上出現存貸款利率倒掛的現象。
　　由于利差收入仍然是國內商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源，因此利差的變動(dòng)情況是關(guān)系到商業(yè)銀行盈利能力的最關(guān)鍵因素。

經(jīng)濟刺激計劃將推動(dòng)貸款需求增長(cháng)

　　商業(yè)銀行面臨的另一大挑戰，則是宏觀(guān)經(jīng)濟下行、企業(yè)對未來(lái)預期不樂(lè )觀(guān)導致的貸款需求下降。由于我國直接融資比例較低，企業(yè)主要依賴(lài)銀行信貸資金支持，因此貸款對于經(jīng)濟波動(dòng)的反應非常明顯。
　　上海財經(jīng)大學(xué)社會(huì )經(jīng)濟指數顯示，2008年四季度企業(yè)家投資信心指數為110.1點(diǎn)，較上季度下降了15.1點(diǎn)，其中反映企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的企業(yè)預期發(fā)展水平信心指數為92點(diǎn)，較上季度下降14.8點(diǎn)。這意味著(zhù)，企業(yè)投資活動(dòng)將減少，信貸需求可能下降。
　　但中央實(shí)行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并隨之出臺一系列經(jīng)濟刺激計劃，將有力促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，經(jīng)濟下行因素對商業(yè)銀行貸款增長(cháng)的影響也會(huì )部分消除。
　　交通銀行《2008-2009年中國銀行業(yè)發(fā)展報告》認為，此次拉動(dòng)內需政策對貸款增長(cháng)的拉動(dòng)作用將超過(guò)1998年。首先，此次財政刺激計劃兩年內就投入4萬(wàn)億元，實(shí)際還可能略高，大大高于1998年后5年內累計投入3萬(wàn)億元的規模；第二，1998年政府投資領(lǐng)域主要是基礎設施，而本次擴大財政支出領(lǐng)域除了基礎設施投資外，還包括保障性住房等民生工程，范圍更廣；三是當時(shí)四大國有銀行實(shí)際不良貸款率高達40%左右，嚴重制約了其放貸能力，而經(jīng)過(guò)股份制改革，我國商業(yè)銀行的資本實(shí)力、資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力都有了大幅度提高，放貸能力和意愿明顯增強。

中間業(yè)務(wù)拓展戰略意義重大

　　顯然，銀行業(yè)通過(guò)信貸業(yè)務(wù)賺取利差收入來(lái)“包打天下”的局面是難以持續的。通過(guò)創(chuàng )新和改善服務(wù)而帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入增長(cháng)，對銀行業(yè)務(wù)轉型的戰略意義重大。
　　國際上商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入一般占總收入的40%至50%，有的銀行占比更高，超過(guò)70%。而我國銀行業(yè)長(cháng)期以來(lái)過(guò)于倚重傳統的信貸業(yè)務(wù)，過(guò)去兩年由于資本市場(chǎng)繁榮，銀行依靠銷(xiāo)售基金、投資性保險產(chǎn)品及綜合理財產(chǎn)品帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入持續超快速發(fā)展，在業(yè)務(wù)收入中的占比有了顯著(zhù)提高，對利潤增長(cháng)的貢獻度也逐步提高。2008年上半年，14家上市銀行中間業(yè)務(wù)收入總額達到837.67億元，同比增長(cháng)73.59%。
　　陳曉升分析認為，我國銀行業(yè)以其眾多的分支機構及常年累積的豐富客戶(hù)資源，在結算、代理、銀行卡業(yè)務(wù)及客戶(hù)理財方面擁有無(wú)可比擬的優(yōu)勢，而且這些中間業(yè)務(wù)往往和日常消費領(lǐng)域結合在一起，天生具有很強的抗經(jīng)濟周期性。如何充分利用自身的網(wǎng)絡(luò )和客戶(hù)資源，在現有的監管框架下，最大限度地開(kāi)發(fā)中間業(yè)務(wù)類(lèi)型，拓展與其他金融機構及客戶(hù)的合作方式，提高中間業(yè)務(wù)所占比例，是我國銀行業(yè)無(wú)法回避的問(wèn)題。
　　樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)認為，隨著(zhù)大規模調整周期的結束，2009年資本市場(chǎng)走勢將漸趨平穩，可能會(huì )有一些波段性、恢復性的上漲，基金托管和代銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢將好于2008年。而隨著(zhù)存款利率的持續走低，部分追求較高收益的投資者會(huì )繼續加大對資本市場(chǎng)的投入，帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　許文兵認為，此次拉動(dòng)內需的過(guò)程中，短期融資券、中期票據、企業(yè)債券等直接融資的規模將顯著(zhù)擴大，從而相應帶動(dòng)商業(yè)銀行投資銀行類(lèi)中間業(yè)務(wù)收入的快速增加；同時(shí)，銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)步伐進(jìn)一步加快，對綜合經(jīng)營(yíng)平臺的整合力度也逐漸加大，更多證券、租賃和銀行保險等依托綜合經(jīng)營(yíng)平臺的新興業(yè)務(wù)品種則會(huì )出現快速的增長(cháng)。