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| 銀行業(yè)布局并購貸款業(yè)務(wù) 國開(kāi)行首筆資金發(fā)放 |
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| 2009-01-21 本報記者:劉振冬 文婧 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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1月20日，國家開(kāi)發(fā)銀行與中國中信集團公司、中信國安集團公司在北京簽署中信集團戰略投資白銀集團項目并購貸款有關(guān)合同，并發(fā)放貸款16.315億元。這是并購貸款新政發(fā)布一個(gè)月后，國內第一筆實(shí)現資金發(fā)放的并購貸款。業(yè)界人士認為，行業(yè)并購貸款將成為今年銀行業(yè)的熱點(diǎn)。但他們也指出，這是一項高風(fēng)險業(yè)務(wù)。
2008年12月6日，銀監會(huì )發(fā)布了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》解除了借款人“不得用貸款從事股本權益性投資”的禁令。此次中信集團、中信國安得到的貸款將用于對大型有色金屬生產(chǎn)基地白銀集團進(jìn)行增資擴股，并與甘肅省國資委、甘肅省國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司共同作為出資人將其改制為白銀有色集團股份有限公司。有限公司的注冊資本50億元，凈資產(chǎn)66.6億元。
實(shí)際上，在開(kāi)行發(fā)放這筆并購貸款之前，不少銀行也都積極布局并購貸款業(yè)務(wù)。1月6日，工行北京分行、首創(chuàng )股份、北京產(chǎn)權交易所三方簽署國內首筆并購貸款合作意向協(xié)議。其后，工行相繼與上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所、深圳產(chǎn)權交易中心簽署了并購貸款合作意向協(xié)議。日前，華夏銀行也與中國節能投資公司簽署協(xié)議，華夏銀行將向其提供50億元意向性綜合授信，其中將優(yōu)先支持中國節能投資公司用于并購項目。
“在目前的經(jīng)濟形勢下，一方面銀行業(yè)有主觀(guān)惜貸的傾向，另一方面，也為銀行業(yè)務(wù)創(chuàng )新提供機會(huì )。以前銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)度依賴(lài)貸款、尤其是企業(yè)貸款，而今年將需要銀行能夠為客戶(hù)提供更多的創(chuàng )新業(yè)務(wù)�！苯ㄔO銀行研究部高級經(jīng)理趙慶明認為，在經(jīng)濟周期的低谷是展開(kāi)行業(yè)并購的最佳時(shí)機，新開(kāi)閘的行業(yè)并購貸款將成為今年銀行業(yè)的熱點(diǎn)。
銀監會(huì )政策法規部副主任王科進(jìn)日前也曾表示，并購貸款實(shí)際上是商業(yè)銀行通行的貸款業(yè)務(wù)，很多外資企業(yè)在并購國內資產(chǎn)時(shí)背后都有銀行融資支持。資質(zhì)優(yōu)良的中國企業(yè)無(wú)論在國內市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級和整合等操作時(shí)，都應得到本土銀行的金融支持。
光大證券銀行業(yè)研究員金鱗認為，并購貸款開(kāi)閘對于大銀行未來(lái)發(fā)展的利好將更為顯著(zhù)。首先，拓寬了貸款業(yè)務(wù)的范圍，為利息收入增長(cháng)提供了新的空間。而且，原本僅局限于銀行間市場(chǎng)債券承銷(xiāo)的投資銀行團隊功能將得到大大提升，對于未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)平臺的形成有直接的利好。此外，并購貸款還會(huì )進(jìn)一步提高客戶(hù)的忠誠度。
不過(guò)，并購貸款的開(kāi)閘，也引起了業(yè)界對貸款風(fēng)險的憂(yōu)慮。社科院金融所袁增霆認為，大部分的并購活動(dòng)屬于高風(fēng)險業(yè)務(wù)。在海外并購領(lǐng)域，已經(jīng)積累了相對豐富的并購教訓。諸如聯(lián)想并購IBM的PC業(yè)務(wù)，中石油并購尤尼科，均遭受美國政治勢力的重重阻撓。前者的成功與后者的失敗，彰顯了國家風(fēng)險或政治風(fēng)險對于跨國并購的重要影響。在國內的并購領(lǐng)域，風(fēng)險同樣不容小視。商業(yè)銀行在從地區層面上篩選潛在的并購項目時(shí)，往往不具備充足的信息基礎，這一點(diǎn)或許是未來(lái)并購貸款風(fēng)險的主導因素。而且，并購的成功率及其貸款的安全性，高度依賴(lài)于宏觀(guān)經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟環(huán)境。當前以及未來(lái)幾年可能陷于衰退的經(jīng)濟環(huán)境，在一定程度上，不利于并購貸款的大規模擴張。 |
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