美聯(lián)儲18日宣布“購買(mǎi)美國國債”。此消息一出，美元暴跌。18日當天，美元指數出現20年來(lái)最大單日跌幅。
　　根據美國財政部公布的國際資本流動(dòng)報告(TIC)，中國目前持有美國國債7396億美元，居各國持有美國國債總量首位。中國目前近2萬(wàn)億美元的外匯儲備中，80%是美元，其中60%是美國國債，占美國國債發(fā)行額的10%左右。面對手中攥著(zhù)的因美元貶值而嚴重縮水的美元資產(chǎn)，中國該怎么辦呢？

　　“拋售”——不可行

　　既然美元資產(chǎn)不再那么值錢(qián)，是不是“拋售”就是好辦法呢？國家信息中心專(zhuān)家委員會(huì )委員高輝清說(shuō)，中國一旦拋售，等同于斷了美國政府借債的門(mén)路，美國政府只好變本加厲地增發(fā)貨幣維持財政。如此一來(lái)，美元會(huì )有更大幅地貶值；此外美國政府增發(fā)鈔票，也會(huì )在美國國內引發(fā)嚴重的通貨膨脹，而美國目前是中國最大的出口市場(chǎng)，市場(chǎng)垮了，中國的出口企業(yè)就可能遭到滅頂之災，中國國內靠給出口企業(yè)供貨的大批企業(yè)也將受到拖累，進(jìn)而引發(fā)連鎖反應。

　　“購買(mǎi)黃金”——買(mǎi)不到

　　有專(zhuān)家指出，黃金具有投資價(jià)值和保值功能，中國可以用增持黃金儲備的方法應對美元貶值。然而，北京大學(xué)中國國民經(jīng)濟核算與經(jīng)濟增長(cháng)研究中心副主任蔡志洲卻認為此法不可行。
　　蔡志洲說(shuō)，購買(mǎi)外國的黃金儲備，首先要考慮國外是否有出售的意愿。即使成功買(mǎi)到手，此舉一方面會(huì )加劇美元貶值，令人民幣陷入更大的升值壓力；另一方面也不符合國際貨幣體系改革的大方向。當前已經(jīng)不再實(shí)行金本位或者黃金匯兌本位制，而且世界經(jīng)濟總量的增長(cháng)速度也早已不是黃金產(chǎn)量增長(cháng)所能追趕的，購買(mǎi)黃金也不一定就能保證價(jià)格不出現波動(dòng)。
　　中國建設銀行高級研究員趙慶明也表示，盡管黃金是比較好的保值增值工具，但是由于大家都在看好它，其價(jià)格也在上漲，目前持有的風(fēng)險也在加大。

　　“優(yōu)質(zhì)實(shí)體資產(chǎn)”——不易得

　　不少專(zhuān)家指出，可以通過(guò)購買(mǎi)國外有價(jià)值的實(shí)體資產(chǎn)，進(jìn)而達到投資保值增值的目的。然而，蔡志洲也不認為此法可行。他說(shuō)，如果是國外的資源礦產(chǎn)，涉及到其所在國的國家安全問(wèn)題，人家不會(huì )愿意轉讓。如果是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)穩健的公司，比如說(shuō)花旗銀行，雖然現在的股價(jià)市值只是工行的1/10左右，但這是因為受到國際金融危機的影響，導致的國際資產(chǎn)價(jià)格低估。
　　“大家都明白，只要挺過(guò)這段危機期，價(jià)格就會(huì )上漲，所以除非山窮水盡，要不這些資產(chǎn)是不會(huì )出售的，其所在國家政府也會(huì )出于保護民族產(chǎn)業(yè)的目的，盡量阻止優(yōu)良資產(chǎn)的出售�！彼�說(shuō)。

　　“談判”——目前的上上策

　　從短期來(lái)看，持有美國國債依然是不得已的選擇，為了更大地爭取國家的利益，“談判”或許是目前最好的選擇。
　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵也認為，要通過(guò)外交渠道、政治渠道，以協(xié)商的辦法解決當前中國政府持有的大量美國國債。他說(shuō)：“美聯(lián)儲正在通過(guò)自己增加印鈔票的方式直接購買(mǎi)國債券，這么多美元國債券，不到一秒鐘就可以被美國印出來(lái)，有什么難的？所以我個(gè)人認為，現在是美國金融界最不需要中國的時(shí)候。但是中國當前想快速減持美國國債也不容易，所以只好和美國政府談判�！�
　　趙慶明說(shuō)，要與其他的債權國聯(lián)合起來(lái)，給美國施加壓力，使其做出承諾�！艾F在由于美國市場(chǎng)缺少流動(dòng)性，美聯(lián)儲這種變相的投放基礎貨幣是沒(méi)有辦法的辦法，或許可能不會(huì )立刻造成流動(dòng)性泛濫。但是一旦美國經(jīng)濟出現好轉，美聯(lián)儲一定要回收這種流動(dòng)性，否則后果非常嚴重�！彼�說(shuō)。

　　[相關(guān)文章]美聯(lián)儲"印鈔機"對普通投資者意味著(zhù)什么？

　　對于普通的投資者而言，美聯(lián)儲“印鈔機”又對你意味著(zhù)什么呢？壞消息中是否也有好消息？
　　盡管，在美聯(lián)儲的決定宣布之后，歐元對美元的走勢出現上漲行情，但是分析師預計歐洲央行至少還會(huì )降息一次，且歐洲當局對于金融危機的應對舉措支離破碎，加上歐元區國家主權評級遭調降可能令歐元進(jìn)一步下跌。另外，歐盟領(lǐng)導人以財政狀況迅速惡化為由，拒絕增加政府支出或減稅進(jìn)行經(jīng)濟刺激，也拒絕增加對東歐的援助，使歐洲經(jīng)濟和政治危機更加凸顯。