今年頭兩個(gè)月我國存貸款激增的背景下，2月企業(yè)短期貸款比1月銳減3000億元，形成極大反差。1、2月新增貸款中短期貸款占比僅為24%，此外居民存款大幅度增長(cháng)創(chuàng )歷史紀錄。經(jīng)濟人士分析，這表明國際市場(chǎng)需求不振仍在持續，企業(yè)經(jīng)營(yíng)用流動(dòng)資金需求少，出口型企業(yè)擴張意愿低；農民增收有阻力，城鄉居民消費熱情低�！半p低”特征折射我國經(jīng)濟增長(cháng)模式出現變化，由出口拉動(dòng)轉為投資拉動(dòng)。

　　短期貸款占比偏小 慎貸惜貸普遍存在

　　“現在是銀行千方百計想擴大市場(chǎng)份額，但中小企業(yè)的融資需求確實(shí)不旺盛”，江蘇銀監局局長(cháng)于學(xué)軍認為，1、2月份貸款猛增表明銀行加大了對企業(yè)的貸款力度，可是中長(cháng)期貸款與票據融資的高增長(cháng)，解決不了中小企業(yè)的資金需求，金融結構的變化折射出我國經(jīng)濟結構發(fā)生了變化。
　　于學(xué)軍認為，我國通過(guò)30年改革開(kāi)放，已經(jīng)建立起外需拉動(dòng)增長(cháng)的模式，亞洲國家在經(jīng)濟起飛時(shí)幾乎都采取了這個(gè)模式，外需拉動(dòng)使得我國GDP年平均增速達到9.8%。另一方面，我國經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)程中，外貿依存度不斷提高，外向度已經(jīng)達到了40%。世界性金融危機導致外部需求急劇萎縮，給我國的出口產(chǎn)品造成終極市場(chǎng)沖擊，我國經(jīng)濟增長(cháng)空白由此造成。在這種情況下，中央制定兩年4萬(wàn)億元的拉動(dòng)政策，但這與中國30年增長(cháng)模式顯然是不一樣的。
　　了解企業(yè)情況的多位銀行人士反映，目前不同產(chǎn)業(yè)之間冷熱不均，經(jīng)濟結構正發(fā)生轉變。過(guò)去出口拉動(dòng)靠的是各種消費類(lèi)產(chǎn)品，例如電子、紡織服裝等。而現在投資拉動(dòng)靠的是建材、鋼筋、水泥、工程機械等，內容與以前不一樣了。從企業(yè)貸款情況看，有一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸火起來(lái)了，例如工程機械、鋼鐵等。但是玩具、紡織服裝等產(chǎn)業(yè)的日子難過(guò)。
　　“近期經(jīng)濟領(lǐng)域的信號并不一致，中外經(jīng)濟學(xué)家對經(jīng)濟何時(shí)見(jiàn)底普遍看不清楚�！蹦暇┿y行副行長(cháng)禹志強介紹，今年1、2月份江蘇省紡織行業(yè)出口出現回暖跡象，表明國家產(chǎn)業(yè)振興計劃產(chǎn)生了作用，但是鋼鐵行業(yè)2月份又出現振蕩。銀行對企業(yè)的投資仍然很謹慎。目前針對中小企業(yè)的短期貸款，主要用于救急，維持一部分企業(yè)的資金鏈。還有一種情況是以前出口比較好的企業(yè)，現在銷(xiāo)售不好了，反而還了貸款，變現存在銀行。
　　“短期貸款減少表明企業(yè)擴張意愿沒(méi)有增加�！苯�蘇銀監局分析師蔡友才認為，1、2月份一些制造行業(yè)企業(yè)貸款實(shí)際增長(cháng)不多，信貸受眾面偏窄。據某銀行反映，該行1月份全部新增貸款中投放到實(shí)體經(jīng)濟的貸款不到10%，受企業(yè)貸款需求不足影響，全年信貸投放計劃中新增企業(yè)貸款預計不會(huì )超過(guò)15%。
　　央行統計顯示，1月份，非金融性公司及其他部門(mén)貸款增加1.5萬(wàn)億元，但同期的企業(yè)存款僅增加759億元。企業(yè)貸款增長(cháng)后，沒(méi)有派生出更多的企業(yè)存款，派生失靈也說(shuō)明企業(yè)拿到的絕大部分貸款沒(méi)有用于生產(chǎn)領(lǐng)域。

　　存款大幅上升 貸款回流現象不可忽視

　　央行數據顯示，1、2月份各項存款均大幅增加，其中，各項存款增加3.19萬(wàn)億，1月份居民戶(hù)存款增加1.53萬(wàn)億元，據銀監部門(mén)綜合統計數據，江蘇省儲蓄存款猛增，創(chuàng )出歷史新高。此外，浙江、山東、廣東等地居民儲蓄存款均居全國前列。
　　南京銀行副行長(cháng)禹志強認為，今年頭兩個(gè)月各項存款增長(cháng)創(chuàng )歷史新高，其中有一個(gè)重要原因在于大量項目貸款資金回流進(jìn)銀行。目前銀行貸款集中在政府和大企業(yè)的中長(cháng)期項目，這些項目需求的資金量很大，從銀行獲得資金后，根據進(jìn)度情況，將暫時(shí)不用的資金反存進(jìn)銀行。
　　但是居民儲蓄存款猛增并不能完全代表消費意愿不強烈，從前兩個(gè)月消費統計來(lái)看，城鎮居民的消費在回暖和上升。頭兩個(gè)月儲蓄多與節日因素有密切關(guān)系。按常規，每年1、2月份的新增儲蓄存款要占到全年新增儲蓄額的50%以上。今年一些地方1、2月份儲蓄存款月增創(chuàng )歷史新高與節日因素密切相關(guān)。
　　一是元旦春節集中。由于元旦和春節“兩節”同處一個(gè)月度，“兩節”是居民收入兌現、企業(yè)年終獎金分配、商業(yè)資金回籠、生產(chǎn)營(yíng)運資金間隙、務(wù)工群體回鄉的高峰期，各類(lèi)資金加速向銀行回流，春節提前因素對存款增長(cháng)起到了決定性的作用，增儲效應提前釋放。如江蘇轄內大型銀行儲蓄存款1月末較年初凈增加1166.13億元，占存款增量的81.35%，成為存款迅猛增長(cháng)的主要原因。建行江蘇省分行春節前十日儲蓄存款就凈增215億元。
　　二是企業(yè)增加定期存款。受春節長(cháng)假轉存因素影響，企業(yè)定期存款增加較多。1月企業(yè)存款增加表現為活期凈減少、定期增加，主要原因是月末恰逢春節長(cháng)假休息日，企業(yè)紛紛將賬面資金轉為通知存款或協(xié)議存款，以提高資金收益。
　　三是股市休市。股市休市股民資金及部分理財產(chǎn)品到期，資金回流銀行。銀行機構追求儲蓄存款開(kāi)門(mén)紅，也加大產(chǎn)品創(chuàng )新和營(yíng)銷(xiāo)力度。

　　經(jīng)濟形勢不明朗 農村消費啟動(dòng)遭遇新阻力

　　業(yè)內人士認為，1、2月份存款大幅上升除元旦、春節原因外，居民對宏觀(guān)形勢看不準而減少消費、企業(yè)收縮經(jīng)營(yíng)行為也是重要因素。
　　宏觀(guān)經(jīng)濟走勢仍不明朗，居民消費趨于謹慎。由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機仍未見(jiàn)底，中國經(jīng)濟發(fā)展中一些不確定因素未消除。據南京人行城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查顯示，2008年四季度居民當期收入滿(mǎn)意度指數和未來(lái)收入信心指數分別較上季度大幅回落10.42和6.76個(gè)百分點(diǎn)，分別降至7.21%和15.19%，均創(chuàng )近8年來(lái)的歷史新低，居民消費意愿指數調頭向下降至22.77%。雖然國家采取了一系列拉動(dòng)內需，促進(jìn)消費的政策舉措，但居民消費有效啟動(dòng)的跡象仍不明顯，更多居民仍然選擇將手中的現金存放于銀行。
　　資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)仍未走出低迷，投資價(jià)值銳減。受制于宏觀(guān)經(jīng)濟持續下行影響，資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續維持上年低迷狀態(tài)，大多數居民投資取向不明，儲蓄存款選擇明顯加強。居民投資房地產(chǎn)市場(chǎng)更趨謹慎。數據顯示，1月份，全國70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格同比下降0.9%，降幅比12月擴大了0.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.2%，居民對房市的預期指數在去年四季度降至-49.25%，為調查以來(lái)的歷史低點(diǎn)。2月份，全國70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格同比下降了1.2%，降幅比1月份擴大了0.3個(gè)百分點(diǎn)，樓市繼續延續低迷的態(tài)勢。除了剛性需求在積壓一年后有所釋放外，投資購房現象極少。
　　股票市場(chǎng)仍未擺脫低迷態(tài)勢，股指一直在低位振蕩，居民對股票、基金的投資信心仍顯不足，投資行為趨于謹慎，持幣觀(guān)望心態(tài)較重，儲蓄意愿明顯增強。理財產(chǎn)品整體收益不高對儲蓄存款分流作用減弱。隨著(zhù)利率下行，理財產(chǎn)品吸引力降低，銀行發(fā)行新產(chǎn)品速度相應減緩，如南京銀行1月份理財產(chǎn)品到期約4.5億元，但新發(fā)行理財產(chǎn)品僅2.5億元，部分理財產(chǎn)品資金到期后形成儲蓄存款。
　　經(jīng)濟人士認為，我國啟動(dòng)內需是一個(gè)相當漫長(cháng)的過(guò)程，其中的最薄弱環(huán)節是如何增加全國8億農民的收入。今年的就業(yè)形勢嚴峻，不僅是農民工，連大學(xué)生都找不到工作，農民增收遇到了新的阻力，經(jīng)濟朝內需拉動(dòng)型轉變還有艱巨而漫長(cháng)的道路。