3月新增人民幣貸款再放天量

　　3月份的信貸數據再報天量，當月新增貸款高達1.89萬(wàn)億元。
　　央行日前公布的統計顯示，3月末，廣義貨幣供應量(M2)余額53.06萬(wàn)億元，同比增長(cháng)25.51%。3月份，金融機構人民幣貸款增加1.89萬(wàn)億元，同比多增1.61萬(wàn)億元。一季度人民幣貸款增加4.58萬(wàn)億元，同比多增3.25萬(wàn)億元。
　　分部門(mén)情況看，前三月居民戶(hù)貸款增加4223億元，同比多增1817億元；非金融性公司及其他部門(mén)貸款增加4.16萬(wàn)億元，同比多增3.07萬(wàn)億元，其中短期貸款增加9714億元，中長(cháng)期貸款增加1.68萬(wàn)億元，票據融資增加1.48萬(wàn)億元。
　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)職副會(huì )長(cháng)楊再平在接受記者時(shí)表示，“怎么看這個(gè)超常的信貸增長(cháng)，首先我們應該看到這個(gè)增長(cháng)是有一定合理性的。為了止住經(jīng)濟下滑，沒(méi)有大力度的金融支持、信貸支持是很難起到作用的�！�
　　楊再平同時(shí)指出，去年11月以來(lái)信貸規模的超常規增長(cháng)，實(shí)際上是之前被壓抑的貸款意愿和能力的釋放。這種釋放到目前為止，風(fēng)險還在可控的范圍內。雖然信貸有那么大的增長(cháng)，但是存貸比現在是69%，還沒(méi)有到75%的底線(xiàn)。其合理性，是實(shí)體經(jīng)濟和政策所期待的。
　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，3月份，隨著(zhù)經(jīng)濟走勢良好，PMI連續增長(cháng)，實(shí)體經(jīng)濟對信貸需求也在增長(cháng)，尤其是技術(shù)需求較高的制造業(yè)企業(yè)，其信貸需求增長(cháng)相對更快。另外，銀行創(chuàng )新類(lèi)貸款產(chǎn)品，如并購貸款、過(guò)橋貸款等相繼放松，也增加了一定的貸款增量。
　　據了解，今年一季度的大部分信貸是中長(cháng)期貸款，其中有50%是交通運輸、水利和電力。近期項目審批過(guò)程加快，尤其是中西部地區的城市基礎建設項目，這是新增貸款的主要來(lái)源。而未來(lái)二、三季度可能會(huì )以地方投資項目為主，商業(yè)銀行擔心資金風(fēng)險性，貸款持續增長(cháng)局面將有所改變。
　　“超常規的信貸增長(cháng)有幾點(diǎn)原因，其一，擴大信貸投放規模已經(jīng)成為銀行實(shí)現利潤增長(cháng)的主要途徑；其二，銀行一季度不容樂(lè )觀(guān)的盈利狀況進(jìn)一步明朗，可能會(huì )刺激銀行為實(shí)現全年利潤目標而在季末釋放一些項目?jì)�備；此外�?月份信貸大幅增長(cháng)，一定程度上與商業(yè)銀行在季末通過(guò)貸款擴張來(lái)獲得更高的存款季末數字、以獲取更高的市場(chǎng)份額有關(guān)，歷年3月貸款增量大都大于2月�！苯恍醒芯坎扛呒壗鹑诜治鰩煶鸶咔嬲f(shuō)。

　　或在二季度末下調準備金率

　　一些經(jīng)濟學(xué)家和金融機構認為，為了保證未來(lái)三個(gè)季度信貸的平穩投放，央行或在二季度末下調存款準備金率，同時(shí)也有降息的可能。
　　國信證券的研究報告顯示，雖然一季度宏觀(guān)數據還沒(méi)公布，但在大規模經(jīng)濟刺激計劃的作用下，經(jīng)濟止住進(jìn)一步下滑趨勢，宏觀(guān)政策和貨幣政策也到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。在信貸持續高增長(cháng)、M2增速遠高于央行目標17%的背景下，對下一階段貨幣政策進(jìn)行微調是必然的，二季度末或下調存款準備金率。
　　報告稱(chēng)，由于2009年6、7月份央票到期量急劇萎縮，雖然央行會(huì )通過(guò)諸如3個(gè)月的央票或者正回購推移資金的注入，但低于正常值的可能性很大，很有可能在這個(gè)時(shí)間窗口下調存款準備金率，幅度在0.5%至1%之間。
　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，央行有必要對利率體系進(jìn)行調整，存貸款利率水平仍然要往下降。因為現在銀行體系內和體系外利率水平相差太大，既會(huì )存在一些資金套利情況，也導致前幾天發(fā)行的地方債收益率太低，出現交易量為零的情況。
　　“一季度的信貸擴張速度可以說(shuō)出乎很多人的意料，未來(lái)利率有可能會(huì )下調，有利于降低資金成本，但信貸擴張速度可能會(huì )有所放緩�！遍L(cháng)江商學(xué)院教授周春生說(shuō)。

　　需要嚴控風(fēng)險底線(xiàn)

　　對于一季度銀行放貸的快速增長(cháng)，市場(chǎng)對貸款的效果也給予了更多的考量。
　　11日央行數據公布之時(shí)，記者正在采訪(fǎng)“2009年中國金融年會(huì )”。前全國人大常委會(huì )副委員長(cháng)蔣正華表示，兩會(huì )期間，不少代表和委員表示憂(yōu)慮，擔心這樣的發(fā)放會(huì )不會(huì )產(chǎn)生無(wú)效的項目和新的不良資產(chǎn)，這是有根據的。
　　蔣正華說(shuō)，從銀行業(yè)來(lái)講，第一位的隱憂(yōu)還是不良貸款。當前中國金融的隱憂(yōu)不在于外，而在于內，我們現在應該謹防“禍起蕭墻”。
　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)職副會(huì )長(cháng)楊再平認為，超常規增長(cháng)也有問(wèn)題需要注意。其一，票據融資還有少量違規的操作，同時(shí)，大部分的信貸還是中長(cháng)期貸款，其中50%是交通運輸、水利和電力，中小企業(yè)和農村的融資支持還有待增強。
　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)，現在大銀行放貸款是拉動(dòng)經(jīng)濟需要，同時(shí)我們也擔心，這些倉促上馬的投資項目，銀行貸款給了以后，未來(lái)是不是會(huì )出問(wèn)題。
　　楊再平表示，現在各方面對第二季度的信貸增長(cháng)要密切關(guān)注。央行適度寬松的貨幣政策需要考量怎么樣掌握節奏，把握力度，均衡流量。另外，銀監會(huì )將更加注意商業(yè)銀行的風(fēng)險底線(xiàn)，這方面工作要從第二季度開(kāi)始加大力度。

　　央行表示 保持流動(dòng)性充裕

　　由于一季度信貸的超常規增長(cháng)，市場(chǎng)對未來(lái)的貨幣政策走勢以及信貸增長(cháng)能否持續頗為關(guān)注。
　　對于貨幣信貸的這種膨脹，央行貨幣政策委員會(huì )一季度例會(huì )認為，要保持銀行體系流動(dòng)性充裕，保證貨幣信貸總量滿(mǎn)足經(jīng)濟發(fā)展需要。
　　央行貨幣政策委員會(huì )日前表示，要認真貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于宏觀(guān)調控的決策部署，落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性。繼續優(yōu)化信貸結構，加大對“三農”、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節的金融支持，切實(shí)解決一些企業(yè)融資難問(wèn)題。
　　交通銀行研究部的報告認為，由于信貸增長(cháng)較快，信貸結構有改善跡象，年內貨幣政策將以微調為主。短期內是否有新的動(dòng)作，主要取決于一季度的經(jīng)濟指標情況，特別是增長(cháng)、就業(yè)和物價(jià)的數據及其趨勢。
　　對于未來(lái)能否保持信貸的平穩持續增長(cháng)，楊再平認為，對央行而言，重要的是掌握節奏，把握力度，均衡流量；而銀監會(huì )則要守住風(fēng)險底線(xiàn)。商業(yè)銀行要更審慎深入地把握住風(fēng)險和支持經(jīng)濟增長(cháng)的平衡。
　　交通銀行預計，考慮到經(jīng)濟回穩、項目?jì)�備減少、銀行利潤壓力和政府政策導向的多重因素，年內信貸增速可能會(huì )有所放緩，但仍然會(huì )保持較快增速。

　　全年規�；虺�6萬(wàn)億

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，未來(lái)超1萬(wàn)億逐月增長(cháng)局面不會(huì )持續，全年新增貸款總量會(huì )超過(guò)6萬(wàn)億元。
　　連平說(shuō)，就銀行業(yè)本身來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)利率水平快速下降，商業(yè)銀行收益受到影響，因此各家銀行開(kāi)始做大規模，以保持盈利水平。另外，出于對未來(lái)政策的預防性考慮，銀行在年初往往盡量做大貸款投放規模。而對于新增資金的流向，他認為，并不排除流向資本市場(chǎng)的可能性，不過(guò)數量不會(huì )很大，適當流入股市也不見(jiàn)得就是壞事。
　　連平預計，隨著(zhù)中國經(jīng)濟逐步回升，中長(cháng)期項目貸款比重會(huì )逐步下降，而制造業(yè)等其他行業(yè)會(huì )有所上升。因此，未來(lái)幾個(gè)季度的貸款增量會(huì )明顯低于一季度，逐月增長(cháng)的局面也不會(huì )持續，預計全年新增貸款總量會(huì )超過(guò)6萬(wàn)億元。
　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對記者表示，今年5萬(wàn)億元是下限。如果貸款發(fā)放按照目前的增速，全年額度達到7、8萬(wàn)億元的可能性是存在的。
　　郭田勇認為，銀行放貸主要還是跟政府投資周期相配合的。放貸在年初頭幾個(gè)月多，下半年會(huì )減少的。而且從銀行來(lái)講，也是希望“早放早收益”。當然，信貸發(fā)放還要參考經(jīng)濟走勢。如果政府在4萬(wàn)億元投資之外再增大經(jīng)濟刺激計劃力度的話(huà)，銀行貸款增速不排除放出天量。