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| 有關(guān)專(zhuān)家獻計創(chuàng )業(yè)板上市規則 |
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| 2009-05-11 本報記者:趙曉輝 彭勇 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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在發(fā)布創(chuàng )業(yè)板上市規則征求意見(jiàn)稿之后，深圳證券交易所10日召開(kāi)座談會(huì )，就相關(guān)問(wèn)題問(wèn)計業(yè)界專(zhuān)家。與會(huì )人士圍繞退市制度、限售股安排、中介機構職責等熱點(diǎn)問(wèn)題展開(kāi)討論。
與主板市場(chǎng)不同，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的上市公司在符合退市條件時(shí)將實(shí)行直接退市，而不必要再進(jìn)行轉板。與會(huì )人士認為，這種安排更為市場(chǎng)化，防范了市場(chǎng)利用殼資源炒作的風(fēng)險，但是仍然存在一些待完善的地方。
摩根斯坦利華鑫基金總經(jīng)理于華說(shuō)，上市公司一旦退市，在信息不透明、不對稱(chēng)的情況下，最后被鎖住的可能是散戶(hù)或者機構投資者，建議從機制上保證退市過(guò)程中的信息披露公開(kāi)、公平、公正，避免散戶(hù)利益嚴重受損。
創(chuàng )業(yè)板上市規則對限售股做出了不同于主板的規定。對此，業(yè)界持有不同意見(jiàn)。國信證券研究所所長(cháng)何誠穎認為，創(chuàng )業(yè)板的股份限售制度較好地考慮了公眾投資者與創(chuàng )投之間的利益平衡，而且發(fā)起人股份需鎖定3年，提交發(fā)行申請6個(gè)月之前的創(chuàng )投需要鎖定12個(gè)月，這有利于創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的穩定。
不過(guò)，由于與主板公司相比，創(chuàng )業(yè)板公司的創(chuàng )投股東有較強的套現需求，一些專(zhuān)家認為，應該有相應更為寬松的限售規定。聯(lián)合證券副總裁馬衛國認為，在限售期方面，創(chuàng )業(yè)板對部分類(lèi)型股東的要求比中小板更為嚴格，應該予以調整。
在創(chuàng )業(yè)板上市規則中，中介機構的職責與權力都得到進(jìn)一步強化。業(yè)界認為，這有助于通過(guò)市場(chǎng)化的管理來(lái)督促上市公司規范運作，體現了市場(chǎng)化約束機制的作用。
根據上市規則，如果上市公司財務(wù)會(huì )計報告被會(huì )計師事務(wù)所出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，則上市公司就面臨退市風(fēng)險。德勤會(huì )計師事務(wù)所合伙人何凡說(shuō)，這個(gè)制度改變了審計師相對弱勢的地位，市場(chǎng)主體的意識和責任得到強化，是非常有力的監管手段。
第一創(chuàng )業(yè)證券公司質(zhì)控部總經(jīng)理王嵐認為，保薦機構對上市公司的持續督導缺乏有效手段，此次上市規則要求保薦機構對上市公司的臨時(shí)報告發(fā)表意見(jiàn)，這有助于建立保薦機構與上市公司之間的溝通機制，有助于保薦機構更好地發(fā)揮督導作用。
另外，與會(huì )專(zhuān)家還建議，應該加強對上市公司違規行為的處罰力度，強化獨立董事的責任，引入控股股東賠償機制，促使上市公司規范運作。 |
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