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| 2009-07-17 本報記者：方燁 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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17日公布的數據顯示，二季度GDP大幅回升主要在于內需拉動(dòng)。其中，投資對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率最高，達到87.6%，拉動(dòng)GDP增長(cháng)6.2個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行研究部高級宏觀(guān)分析師唐建偉預測，下半年，投資增速可能在房地產(chǎn)投資增速回升的帶動(dòng)下進(jìn)一步加快。
唐建偉給出四點(diǎn)理由。首先，近期新開(kāi)工項目的大幅增長(cháng)為未來(lái)投資保持高速增長(cháng)奠定了基礎。由于固定資產(chǎn)投資項目基本都是長(cháng)期項目，其建設周期也較長(cháng)，所以新開(kāi)工項目投資的增速可以看作為未來(lái)固定資產(chǎn)投資增長(cháng)的一個(gè)先行指標。由于今年1至5月份我國城鎮新開(kāi)工項目計劃總投資由去年同期的下降5.1%轉為增長(cháng)95.7%，這表明未來(lái)一段時(shí)期我國固定投資保持高速增長(cháng)具備堅實(shí)的基礎。
其次，信貸高增長(cháng)將為投資的高增長(cháng)提供資金支持。今年上半年人民幣新增貸款7.37萬(wàn)億元，遠遠超過(guò)往年全年新增貸款金額。國內信貸增長(cháng)對固定資產(chǎn)投資的影響大約有1至3個(gè)季度的滯后期。目前我國信貸已經(jīng)連續七個(gè)月保持高速增長(cháng)，這將對投資提供強大的資金支持。
第三，固定資產(chǎn)投資項目資本金要求放寬將帶動(dòng)投資增速進(jìn)一步加快。國務(wù)院于近期決定對現行固定資產(chǎn)投資項目資本金比例進(jìn)行調整，降低基建投資(包括城市軌道交通、機場(chǎng)、港口、鐵路、公路、內河航運)、商品住房、信息產(chǎn)業(yè)和煤炭等項目投資的資本金比例。這項政策措施可能會(huì )鼓勵商業(yè)銀行向基建和商品住房開(kāi)發(fā)項目發(fā)放更多貸款，從而帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速的進(jìn)一步加快。
第四，房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖將刺激投資增長(cháng)。
“基于以上原因，我們預計下半年投資仍將在資金推動(dòng)下出現大幅增長(cháng)，預計2009年全國城鎮固定資產(chǎn)投資增速將可能達到40%左右，成為拉動(dòng)GDP增長(cháng)的關(guān)鍵力量�！碧平▊フf(shuō)。
不過(guò)，中國的投資增長(cháng)潛力也存在隱憂(yōu)，主要是民間資本投資尚未被拉動(dòng)。國泰君安宏觀(guān)經(jīng)濟分析師周克喻表示，通常而言城鎮固定資產(chǎn)投資數值至少會(huì )比全社會(huì )固定資產(chǎn)投資要高3個(gè)百分點(diǎn)以上，而今年上半年的統計數字顯示，這兩個(gè)數值只相差了0.1%，這與以往有很大差別。說(shuō)明今年上半年主要是政府主導的基礎設施投資，而民間資本投資尚未被拉動(dòng)起來(lái)。所以抹平了城鎮固定資產(chǎn)投資于全社會(huì )固定資產(chǎn)投資之間的差距。
周克喻說(shuō)，從單月數據看，從5月份開(kāi)始房地產(chǎn)投資已經(jīng)反彈，并呈加速回升的態(tài)勢。預計下半年房地產(chǎn)投資將會(huì )明顯回升，而房地產(chǎn)投資主要是民營(yíng)資本介入。在拉動(dòng)民間投資方面下半年或達到政府預期效果，但或只限于房地產(chǎn)領(lǐng)域。
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