10月9日，美國通用汽車(chē)公司已就出售其悍馬品牌事宜與中國四川騰中重工有限公司簽署最終協(xié)議。這是10月8日在美國密歇根州紹斯菲爾德，悍馬公司首席執行官泰勒(右)和四川騰中重工機械有限公司總經(jīng)理楊毅在一輛悍馬汽車(chē)前合影。新華社/法新

    據新華社報道，10月9日，美國通用汽車(chē)公司已就出售其悍馬品牌事宜與中國四川騰中重工有限公司簽署最終協(xié)議。根據該協(xié)議，騰中重工將獲得悍馬品牌、商標和商品名稱(chēng)的所有權。同時(shí)，擁有生產(chǎn)悍馬汽車(chē)所必需的具體專(zhuān)利的使用權。買(mǎi)方還將承接悍馬與現有經(jīng)銷(xiāo)商簽訂的經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議，但該交易仍有待中美兩國監管部門(mén)的審批。
    今年6月2日，美國通用汽車(chē)公司宣布，已與四川騰中重工機械有限公司就出售悍馬事宜達成備忘錄，騰中這個(gè)中國西南默默無(wú)聞的民營(yíng)企業(yè)就迅速成為全球關(guān)注焦點(diǎn)。美國白宮和通用集團均對出售悍馬作出積極和高調的評價(jià)，白宮發(fā)表聲明，對悍馬出售計劃表示歡迎，聲稱(chēng)它能讓3000名從事悍馬生產(chǎn)與銷(xiāo)售的美國人免于失業(yè)。
    通用從7月脫離破產(chǎn)保護后，正在剝離旗下悍馬、薩博、歐寶、土星等品牌，只留下雪佛蘭、凱迪拉克、別克和GMC。對于悍馬，通用賣(mài)得很干脆，很愉快。媒體援引美國IHSGlobalInsight汽車(chē)分析師布萊格曼的話(huà)說(shuō)“悍馬已成為通用的負擔�！�

    中國車(chē)企艱難海外并購路

    日前，北汽控股與瑞典跑車(chē)制造商科尼賽克集團聯(lián)合發(fā)布消息稱(chēng)，雙方已就薩博全球發(fā)展問(wèn)題達成一致意見(jiàn)，并簽署了諒解備忘錄。北汽控股將通過(guò)持有科尼賽克集團的少數股權，“曲線(xiàn)”實(shí)現與薩博之間的合作。
    一年多來(lái)，北汽控股先后與克萊斯勒、薩博、歐寶等進(jìn)行過(guò)接觸，是國內執行海外并購戰略最為堅定的大型汽車(chē)集團。今年7月，在歐寶競購案中兵敗出局的北汽控股，轉身又加入競購沃爾沃的隊伍之中。
    緊隨其后的是通用汽車(chē)于7月23日證實(shí)，已向德國政府遞交文件，正式向其推薦加拿大麥格納和比利時(shí)私人股權投資公司RHJ作為歐寶接盤(pán)者備選，北汽控股由此正式出局。5月底，在接受歐寶最終收購報價(jià)的截止時(shí)間前，通用汽車(chē)共收到三家競購者對其旗下歐寶部門(mén)的最終收購要約，但來(lái)自中國的北汽控股開(kāi)出的條件最為優(yōu)厚。根據美國通用公司宣布的最新結果，通用和北汽在擬引進(jìn)的五款車(chē)型的知識產(chǎn)權問(wèn)題上沒(méi)有達成共識，存在重大分歧，北汽此次收購項目宣告失敗。
    從今年年初開(kāi)始，關(guān)于吉利有意競購沃爾沃的消息就不斷傳出，而吉利方面的態(tài)度也從否認到現在的“打太極”。據報道，9月8日，吉利汽車(chē)行政總裁和執行董事桂生悅首次公開(kāi)表示，吉利方面正在參與收購美國福特汽車(chē)著(zhù)名高端瑞典轎車(chē)品牌沃爾沃，這也是吉利官方首次對收購傳聞作出正面回應。同日，吉利汽車(chē)高管證實(shí)“有關(guān)并購沃爾沃的消息不日將在北京召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )，統一對外發(fā)布消息�！比欢�，9日，吉利汽車(chē)副總裁王自亮卻稱(chēng)該消息不實(shí)，集團并無(wú)競購沃爾沃汽車(chē)，也沒(méi)有發(fā)布相關(guān)消息。
    知情人士透露，實(shí)際上自今年4月福特完成對沃爾沃的評估，通過(guò)投行對中國企業(yè)發(fā)出了出售情況說(shuō)明后，吉利汽車(chē)就向福特表達了收購意向。為此，吉利集團已聯(lián)合一些投資者準備了20億美元的收購資金。吉利還拿到了發(fā)改委同意其進(jìn)行海外談判的“確認函”。但沃爾沃這個(gè)瑞典貴族是否能在吉利集團如成功收購后復活仍是未知數。據福特汽車(chē)二季度財務(wù)報告顯示，今年二季度，沃爾沃轎車(chē)部門(mén)稅前虧損達2.3億美元，遠高于去年同期虧1.2億美元。導致巨虧的原因是產(chǎn)量及收入大幅下滑。今年二季度，沃爾沃轎車(chē)產(chǎn)量達7.4萬(wàn)輛，同比下降34%；收入約29億美元，同比銳減42%。

    跨國集團有意封鎖技術(shù)

    同為旗下品牌，通用對出售悍馬、歐寶的態(tài)度卻大相徑庭。資深汽車(chē)分析師崔東樹(shù)認為，中國汽車(chē)企業(yè)之所以出現收購難的情況，主要是跨國集團對中國汽車(chē)企業(yè)有所忌憚，有意實(shí)施技術(shù)封鎖。即使是“收購”悍馬的四川騰中重工也只是買(mǎi)到了悍馬的品牌、商標和名稱(chēng)，并沒(méi)有買(mǎi)下生產(chǎn)悍馬汽車(chē)的核心專(zhuān)利。
    根據最終協(xié)議條款，騰中將獲得悍馬品牌、商標和商品名稱(chēng)的所有權，同時(shí)，擁有生產(chǎn)悍馬汽車(chē)所必須的具體專(zhuān)利的使用權，買(mǎi)方還將承接悍馬與現有經(jīng)銷(xiāo)商簽訂的經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議。從事并購事務(wù)工作多年的中國社會(huì )科學(xué)院公共管理與政府政策所馬光遠博士認為，騰中買(mǎi)到的僅僅是品牌、商標的所有權等，而這些無(wú)形資產(chǎn)，其必須依賴(lài)于企業(yè)本身而存在，脫離了悍馬這個(gè)企業(yè)，其根本沒(méi)有任何價(jià)值和意義。而所謂“生產(chǎn)悍馬汽車(chē)所必需的具體專(zhuān)利的使用權”，也是AMG公司于1999年將悍馬轉讓給通用的一項“專(zhuān)利授權許可”，并非專(zhuān)利技術(shù)本身。但專(zhuān)利許可一定是有期限的，到期后騰中重工若要繼續使用，將支付相應的許可使用費。如果未來(lái)合作出現問(wèn)題，通用終止了許可，騰中重工將很被動(dòng)。
    為什么上億美金卻仍然買(mǎi)不到核心技術(shù)？崔東樹(shù)認為，隨著(zhù)中國日益強大，中國企業(yè)已經(jīng)從生產(chǎn)低附加值的產(chǎn)品向生產(chǎn)汽車(chē)這種集成化程度很高的機電產(chǎn)品轉移，而這引起了跨國集團的警惕。他說(shuō)，中國的優(yōu)勢在人力資源成本低，劣勢在于技術(shù)基礎不夠，所以想通過(guò)海外并購彌補技術(shù)上的短板。但由于跨國集團在中國具有巨大的利益，如果中國企業(yè)通過(guò)并購掌握了技術(shù)，那么將很有可能對跨國集團在中國的價(jià)格體系和價(jià)值體系造成嚴重的沖擊，甚至沖擊其海外市場(chǎng)。所以跨國集團因此很敏感很重視，導致中國汽車(chē)企業(yè)即使有錢(qián)也買(mǎi)不到技術(shù)。
    中國大型國有汽車(chē)企業(yè)在自主創(chuàng )新上一直為國人所詬病，也一直希望效仿日韓，掌握核心技術(shù)，發(fā)展自主品牌，隨著(zhù)中國汽車(chē)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，中國車(chē)企做大自主品牌的愿望和壓力與日俱增。在成為薩博的小股東后，北汽控股公司總經(jīng)理汪大總表示，公司希望效仿雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟，與薩博的收購方科尼賽克(Koenigsegg)結盟，共享技術(shù)和資源。雙方的合作，一方面將擴大薩博在中國市場(chǎng)的銷(xiāo)量，幫助薩博重振業(yè)務(wù)，另一方面，北汽控股也希望從薩博獲得汽車(chē)工程及生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)驗方面的幫助，從而幫助其自主品牌“北京”牌汽車(chē)的推出。但現在看來(lái)，中國汽車(chē)企業(yè)想通過(guò)海外收購發(fā)展自主品牌仍面臨重重阻礙。通用旗下的歐寶擁有通用在美國本土之外最完備的研發(fā)體系和最多的知識產(chǎn)權。據相關(guān)人士透露，北汽公司收購歐寶失敗很大程度上就是由于通用擔心北汽會(huì )將歐寶大部分業(yè)務(wù)轉到中國。北汽董事長(cháng)徐和誼對此感到不滿(mǎn)，認為西方國家對中國企業(yè)存在歧視。
    崔東樹(shù)認為，跨國集團的目標是鞏固和建立自己的秩序，而中國的力量加入無(wú)疑會(huì )打亂其原有的布局。從國際汽車(chē)企業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，日本和韓國已經(jīng)打破了原有的競爭秩序，而中國加入會(huì )進(jìn)一步打破這種秩序，這是一種巨大的潛在的風(fēng)險，所以跨國汽車(chē)集團必然極力阻撓。他認為，目前中國汽車(chē)企業(yè)跨國并購成功的幾率不會(huì )太高。中國目前在海外收購中還處在較為被動(dòng)的大環(huán)境中。由于中國是出口大國，出口大量的低附加值產(chǎn)品，導致國際對中國的恐懼心理與日俱增。在這種情況下，中國汽車(chē)這種新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也必然受到嚴厲的抑制。
    盡管如此，崔東樹(shù)認為，客觀(guān)來(lái)看仍有很多有利條件。我國的基礎工業(yè)已經(jīng)非常強大，而且有巨大的國內市場(chǎng)，出口也是早晚的事情。另外，中國還具有強大的技術(shù)吸納能力。任何一個(gè)技術(shù)拿來(lái)，只要有一個(gè)企業(yè)掌握，大部分企業(yè)就能掌握了，而且在此基礎上還會(huì )有所改進(jìn)。
    問(wèn)題是，中國車(chē)企現在太急了。趙英說(shuō)，目前我國車(chē)企可以兼并一些汽車(chē)零部件廠(chǎng)，如吉利購買(mǎi)澳大利亞的離合器廠(chǎng)就是很好的選擇�；蛘哔徺I(mǎi)一些技術(shù)、引進(jìn)一些國外優(yōu)秀的人才，都是不錯的選擇。一下子要購買(mǎi)核心性汽車(chē)整合企業(yè)，以往得到的是失敗教訓，現在更是買(mǎi)不到。
    企業(yè)國際化道路不可能一蹴而就，跨國并購也并非天然的坦途，尤其對于成長(cháng)中的中國企業(yè)來(lái)說(shuō)更是這樣。崔東樹(shù)認為，不管是購買(mǎi)石油還是鐵礦石，中國如果進(jìn)行跨國并購，目標太大就很可能會(huì )失敗。在現在的情況下，中國的汽車(chē)企業(yè)最好是從小項目開(kāi)始，從小到大，逐步滾動(dòng)發(fā)展。他說(shuō)，“步子不要一下子邁得太大，一來(lái)會(huì )授人以柄，二來(lái)買(mǎi)來(lái)自己也不好消化。
    “螞蟻啃骨頭的精神對中國還是適合的�！贝迻|樹(shù)說(shuō)。

    中國汽車(chē)跨國收購差在哪兒

    北汽在歐寶競購案中的敗北以及吉利在沃爾沃競購中的一波三折，已顯示出中國企業(yè)跨國收購依然困難重重。中國車(chē)企在這次金融危機中甚是活躍，手里有大把的現金，也有濃厚的抄底欲望，但是在收購海外車(chē)企時(shí)，卻發(fā)現僅僅出最高的報價(jià)是沒(méi)有用的，中國車(chē)企跨國收購為何總是失��？對于那些國際老牌汽車(chē)品牌來(lái)說(shuō)，要競購它們中國車(chē)企還差什么？
    這幾樁并購案一個(gè)共同的特點(diǎn)是中外車(chē)企實(shí)力差距非常大。品牌價(jià)值較低一直是吉利等中國汽車(chē)企業(yè)的一塊心病，但收購國外高端品牌是否就是一條捷徑呢？曾為奇瑞汽車(chē)銷(xiāo)售公司總經(jīng)理、時(shí)任北京現代常務(wù)副總經(jīng)理的李峰表示，對于一家試圖通過(guò)并購來(lái)實(shí)現國際化、實(shí)現品牌高端化的中國企業(yè)來(lái)說(shuō)，要打造一個(gè)更為高端的形象，首先要考慮兩件事：一是品質(zhì)和可靠性是否具備做高端車(chē)的水平；二是技術(shù)和裝備是否具備做高端車(chē)的水平。再者從消費者的角度來(lái)說(shuō)，對于一個(gè)從下往上的品牌而言，接受它、購買(mǎi)它，必然有一個(gè)漸變的過(guò)程。簡(jiǎn)而言之，提升品牌形象不是一蹴而就的工作。
    中國社會(huì )科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所工業(yè)發(fā)展室主任趙英指出，中國汽車(chē)企業(yè)的跨國購并對象都是在國外很優(yōu)秀的品牌，其技術(shù)、實(shí)力和中國企業(yè)差距較大，形成較大反差。國際知名品牌在出售時(shí)，購買(mǎi)者本身的技術(shù)實(shí)力是他們考慮的很重要的方面，購并者必須有能力持續經(jīng)營(yíng)這一品牌。他認為，中國車(chē)企目前對外購并沖動(dòng)較大，主要和我國地方政府的支持有關(guān)。
    趙英認為，收購涉及到政治、經(jīng)濟、文化等很多方面，并不簡(jiǎn)單，中國企業(yè)總認為資金實(shí)力決定一切是不對的，中國汽車(chē)企業(yè)的國際化運營(yíng)能力也是一個(gè)重要的因素。
    就在中國汽車(chē)企業(yè)以前所未有的熱情參與海外資產(chǎn)收購的時(shí)候，先行者上海汽車(chē)已經(jīng)為自己收購雙龍付出了沉重的代價(jià)，基本放棄了該項目的海外投資。上海汽車(chē)集團并購雙龍是迄今為止我國最大的汽車(chē)業(yè)海外并購項目。在上海汽車(chē)集團整體上市后，該部分資產(chǎn)進(jìn)入了上海汽車(chē)。A股上市公司上海汽車(chē)已經(jīng)在去年年報時(shí)為此計提了30億資產(chǎn)減值損失，上月公布的中報又減值提近12億元人民幣。這也是最后一次。雙龍汽車(chē)在今年一月向首爾地方法院申請破產(chǎn)保護，次月獲得批準。鑒于雙龍的回生重組方案，上海汽車(chē)持有的雙龍汽車(chē)股份也將由51.33%攤薄至11.2%。
    世華財訊分析師張宇表示，上海汽車(chē)收購雙龍最大問(wèn)題在于企業(yè)文化。收購之前對韓國工會(huì )還停留在國內的認識水平上，發(fā)生危機后勞資矛盾升級，上汽在處理危機問(wèn)題時(shí)更是受到了工會(huì )的阻礙。2008年12月，雙龍工會(huì )成員以外泄核心技術(shù)為由，扣留中方管理人員，最終雙龍汽車(chē)不得不放棄整改方案；2009年1月5日，為緩解雙龍短期現金流壓力，上汽集團提供259億韓元資金援助雙龍，但對于上汽提出的裁員2000人，雙龍工會(huì )則拒絕接受；同年1月9日，因財務(wù)狀況惡化，雙龍向韓國法院提出進(jìn)入回生程序申請；2月6日，韓國法院宣布雙龍汽車(chē)進(jìn)入破產(chǎn)重組程序，這意味著(zhù)大股東上汽集團失去了對雙龍的控制權；之后，雙龍爆發(fā)了為期77天的占廠(chǎng)罷工。韓國強大的工會(huì )文化在罷工中表現得淋漓盡致，警方甚至出動(dòng)直升機和突擊隊收復工廠(chǎng)，工人則放火燒車(chē)還擊。雖然上海汽車(chē)董秘王劍璋表示雙龍的失利并不會(huì )影響上海汽車(chē)繼續尋找海外合作的戰略，但相信下一次他們會(huì )更加謹慎。
    趙英說(shuō)，中國車(chē)企跨國購并之后，要繼續在外國本土進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這跟上汽購并羅孚不同。外國企業(yè)工會(huì )是否愿意被你所兼并，其他控股方、大股東甚至當地政府是否愿意被你所兼并，顯得尤為重要。中國車(chē)企國際化運營(yíng)能力的差距使外方工會(huì )和政府對收購后能否健康持續運營(yíng)也一直抱懷疑態(tài)度。
    事實(shí)上，對中國企業(yè)而言，收購或許只是幾十億的問(wèn)題，然而高昂的運營(yíng)費早已超出國內企業(yè)目前的負荷，同時(shí)從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，目前中國車(chē)企的生產(chǎn)、銷(xiāo)售仍主要集中在國內，而沃爾沃的生產(chǎn)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )則遍布全球，其總部、研發(fā)中心等重要后臺機構也都集中在瑞典。并購后，如何處理并重組架構，都將成為重大難題。