10月19日，四川漢龍(集團)有限公司與澳大利亞鉬礦有限公司在香港正式簽署股權認購及合作開(kāi)發(fā)框架協(xié)議。漢龍礦業(yè)出資2億美元，收購澳大利亞鉬礦有限公司55.3%股權，成為其控股股東，并通過(guò)融資方式提供5億美元資金開(kāi)發(fā)澳大利亞鉬礦有限公司全資擁有的世界級大型鉬銅伴生礦SpinifexRidge項目。新華社記者　宋振平　攝

    盡管礦產(chǎn)資源價(jià)格正在不斷走高，我國企業(yè)海外收購礦山、并購資源公司的行動(dòng)卻并沒(méi)有因此而減少，中國有色集團、紫金礦業(yè)等大型企業(yè)紛紛宣布，已成功并購海外礦業(yè)公司。此外，一些民營(yíng)企業(yè)也正通過(guò)組團方式，開(kāi)始加速海外礦產(chǎn)資源投資步伐。據業(yè)內人士預計，隨著(zhù)鐵礦石談判開(kāi)始，為了增強礦石可控性和爭奪談判話(huà)語(yǔ)權，中國企業(yè)海外并購礦山仍將加速進(jìn)行。
    在海外并購行為日趨增加的當下，如何克服客觀(guān)存在的多重困難，增加交易的成功率是所有中國企業(yè)走出去需要研究的課題。

    礦產(chǎn)投資步伐將加速

   “目前應該是中國企業(yè)投資海外礦山比較好的時(shí)機�！卑灿廊�球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)主管合伙人麥克·艾列特在日前接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“從投資的角度出發(fā)，我認為，礦產(chǎn)資源明年的市場(chǎng)需求狀況將繼續好轉�！鄙虅�(wù)部最新數據顯示，今年二季度，中國海外投資的金額高達87億美元，同比增長(cháng)37.6%，環(huán)比增長(cháng)182%。
    麥克·列特認為，在鐵礦石談判背景下，控制資源也意味著(zhù)獲得更多的談判話(huà)語(yǔ)權，從這個(gè)層面分析，中國企業(yè)特別是大型國有企業(yè)海外投資礦山后期將穩步增長(cháng)，此外，國際市場(chǎng)回暖條件下，因為對后期資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格看漲，一些民營(yíng)企業(yè)海外投資礦山的步伐也將加快。
    今年年初開(kāi)始，中國企業(yè)海外投資礦產(chǎn)資源的消息不絕于耳。據了解，中國有色集團近期宣布，對贊比亞盧安夏銅業(yè)公司的收購已通過(guò)中贊兩國政府的所有審批，標志著(zhù)中色集團正式成為其第一大股東。此外，武鋼集團于9月下旬宣布，武鋼礦業(yè)公司繼今年7月20日認購加拿大CLM公司定向增發(fā)股票后，再度籌集2874.8萬(wàn)加元資金，認購了CLM公司增發(fā)股份中653.3萬(wàn)普通股，約占發(fā)行量的20%，繼續成為該公司的第一大股東。

    中國民營(yíng)企業(yè)也在加速海外投資的步伐。紫金礦業(yè)本月9日發(fā)布公告稱(chēng)，通過(guò)其全資子公司金島資源(BVI)有限公司，出資2260萬(wàn)加元認購加拿大大陸礦業(yè)有限公司21121495股普通股，占該公司發(fā)行后總股本的12.80%，成為大陸礦業(yè)第一大股東。而據相關(guān)人士透露，廣東一些民營(yíng)企業(yè)和貿易公司也正在洽談投資海外礦山項目。

    審批遭拖延競爭更激烈當前海外投資面臨多重挑戰

   “時(shí)機”對于任何一宗交易都至關(guān)重要，耽誤了最好的時(shí)機就意味著(zhù)可能要付出更多的價(jià)格成本以及要重新調整策略。但是，從去年開(kāi)始，中國很多的礦產(chǎn)公司在海外投資都被相關(guān)國家的審批“卡”住，而錯失良機。今年3月，中鋁并購力拓曾被澳大利亞外國投資審查委員會(huì )(FIRB)審查延長(cháng)90天，而該計劃也最終“流產(chǎn)”。而當下，10月12日，中國兗州煤業(yè)希望全資收購澳大利亞煤炭企業(yè)FelixResourcesLtd的計劃也遇到困難。FIRB已經(jīng)是第二次要求其再次重新提交收購Felix的申請。
   “此外中國企業(yè)將面臨更多競爭者�！丙溈恕ぐ�列特說(shuō)。他表示，和年初不同，隨著(zhù)全球經(jīng)濟回暖，目前除了中國外，日本、印度、主權財富基金和一些新興的資金來(lái)源對礦業(yè)的投資熱情非常大；另外礦產(chǎn)企業(yè)融資的渠道也開(kāi)始豐富起來(lái)，除了尋求股權融資，還可以到銀行去貸款，尋求債權融資。
    另外一個(gè)不愿具名的業(yè)內人士表示，在鐵礦石談判的敏感時(shí)期，大型國有企業(yè)如果可以成功收購澳大利亞地區礦產(chǎn)資源，必將為中方談判增添籌碼。這種情況下，對一些國有企業(yè)參與的大型并購項目，必何必拓、力拓這樣的大型礦產(chǎn)公司很可能通過(guò)參與競爭、公開(kāi)反對和給當地政府施壓等手段阻礙項目的順利進(jìn)行。
    值得注意的是，中國企業(yè)對海外礦山的“青睞”，也開(kāi)始逐步拉漲當地的礦產(chǎn)資源估價(jià)，這也意味著(zhù)，中國企業(yè)后期將付出更多的收購成本。

    中國企業(yè)需要更優(yōu)化并購行為

    盡管很多客觀(guān)存在的困難無(wú)法避免，但是麥克·艾列特表示，在并購交易中中國企業(yè)可以在很多細節上更加注意，最大程度提高交易成功率。特別是企業(yè)可考慮選擇體制相對獨立的下屬公司出面與外方進(jìn)行接洽合作，對外著(zhù)重突出行業(yè)性、專(zhuān)業(yè)性和生產(chǎn)性能等綜合業(yè)務(wù)能力，強調獨立運作和獨立決策。
    麥克·艾列特認為，企業(yè)在進(jìn)行海外并購交易時(shí)，應該充分了解在當地市場(chǎng)進(jìn)行交易的方式、了解當地稅法和監管法律的變化，以及了解當地利益關(guān)聯(lián)方的價(jià)值觀(guān)和文化差異�！斑@在全球不同地區的差異很大。比如，投資智利面臨的問(wèn)題和挑戰與投資剛果民主共和國不同，與投資澳大利亞昆士蘭內陸地區也不同�！丙溈恕ぐ�列特表示。
    他還強調，快速完成交易的能力和更具靈活性的投資結構也將十分有益�！霸谀承┎皇�分重要的細節問(wèn)題上，比如安排交易結算的時(shí)間、對管理人員做出的安置等，可以進(jìn)行必要的妥協(xié)。另外，有時(shí)候達到交易成功的方式不只一種，可以嘗試一些不同的方法。尤其在交易的時(shí)機已經(jīng)出現變化的時(shí)候，更需要靈活的根據市場(chǎng)的變化進(jìn)行調整�！丙溈恕ぐ�列特說(shuō)。