經(jīng)國務(wù)院批準，從2010年元旦開(kāi)始，我國將對個(gè)人轉讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個(gè)稅。對個(gè)人轉讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得則繼續實(shí)行免征個(gè)人所得稅政策。
　　這一政策的出臺，被業(yè)界認為是2010年A股市場(chǎng)迎來(lái)的第一個(gè)利好。市場(chǎng)人士一致認為，此舉將在一定程度上遏制大小非(限)減持的沖動(dòng)，對A股市場(chǎng)的長(cháng)期穩定發(fā)展大有裨益。

　　限售股免稅轉讓時(shí)代宣告終結

　　根據財政部、國家稅務(wù)總局和證監會(huì )聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于個(gè)人轉讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知，自2010年1月1日起，對個(gè)人轉讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉讓所得”，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。對個(gè)人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得，繼續免征個(gè)人所得稅。

　　數千億計“大小非(限)”將為新政覆蓋

　　關(guān)于上述限售股的具體規模，記者從中國證券登記結算公司2009年12月發(fā)布的月度統計數據，以及上海證券交易所、深圳證券交易所公布的新股發(fā)行數據中粗略統計得到以下數據：滬深兩市累計產(chǎn)生的股改限售股為4771.61億股，截至2009年11月末，還有4370.97億股未被減持。這意味著(zhù)，未來(lái)這部分限售股的轉讓涉及個(gè)人賬戶(hù)的，將被征收個(gè)人所得稅。
　　而在新股限售股方面，截至2009年年末，2006年以來(lái)有53家公司登陸上證所，314家公司登陸深交所，這些在“新老劃斷”后掛牌上市的股票的個(gè)人投資者如果轉讓IPO形成的限售股，也將按規定繳納個(gè)人所得稅。而隨著(zhù)新股的繼續發(fā)行，這個(gè)數字還會(huì )繼續動(dòng)態(tài)增加。
　　根據西南證券的統計，僅在2010年1月限售股解禁總額度環(huán)比增逾8成。數據顯示，2010年1月份股改限售股的解禁額度為490.50億元，比2009年12月份減少209.31億元，減少幅度為29.91%。首發(fā)、增發(fā)配售、定向增發(fā)等部分的解禁額度為6282.70億元，比2009年12月份增加3225.20億元，增加幅度為105.48%。2010年1月份合計限售股解禁額度6773.20億元，比2009年12月份增加3015.89億元，增加幅度為80.27%。按目前的市值情況估算，1月份為2010年年內單月解禁額度第二大的月份。

　　稅收調節可望為A股市場(chǎng)帶來(lái)利好

　　長(cháng)期以來(lái)，大小非以其數量之多、規模之大，成為懸在A(yíng)股市場(chǎng)上方的“達摩克利斯”之劍。知名經(jīng)濟學(xué)家、燕京華僑大學(xué)校長(cháng)華生教授近日就呼吁，對大小非(限)開(kāi)征利得稅是必要的，這些暴富者不納稅實(shí)在說(shuō)不過(guò)去。
　　市場(chǎng)普遍認為，對個(gè)人轉讓限售股征稅這項政策調整將對中國資本市場(chǎng)發(fā)展構成制度性利好。北京大學(xué)證券研究所所長(cháng)呂隨啟表示，此政策對資本市場(chǎng)保持穩定有重要作用，同時(shí)也體現了稅收政策公平的原則。新政在一定程度上可刺激投資者延長(cháng)持有限售股的期限，減少了股市大起大落的可能性，對資本市場(chǎng)保持穩定有重要作用。同時(shí)由于投資者在最初取得限售股時(shí)成本較低，通過(guò)征稅也體現了稅收政策公平的原則。
　　長(cháng)江證券研究所所長(cháng)張嵐表示，此消息對市場(chǎng)構成利好，可能遏制大小非減持沖動(dòng)。對限售解禁股轉讓所得征稅，是對長(cháng)期以來(lái)模糊不清的“股權轉讓稅收問(wèn)題”進(jìn)行規范，同時(shí)也有利于增加國家稅收，間接上對證券市場(chǎng)做出貢獻，有利于促進(jìn)我國資本市場(chǎng)長(cháng)期健康穩定發(fā)展。
　　信達證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德認為，對個(gè)人轉讓限售股征稅不是企圖限制“大小非”減持，這其中主要還是對市場(chǎng)起到引導作用，從而繼續維穩資本市場(chǎng)。他還表示，通過(guò)種種細節不難發(fā)現，監管層希望將維護資本市場(chǎng)長(cháng)期健康穩定發(fā)展，與發(fā)揮稅收對高收入者的調節作用并增加財政收入聯(lián)系起來(lái)。