記者近日從業(yè)內了解到，2010年新基金發(fā)行增速將不會(huì )低于30%，有望達到50%左右。這意味著(zhù)全年新基金發(fā)行量再次重現“大躍進(jìn)”。
　　據了解，基金發(fā)行數量的逐步攀升與整體業(yè)績(jì)不佳的反差，已引起基金投資者的不滿(mǎn)，也讓管理層開(kāi)始考量監管制度的變革。據透露，有關(guān)部門(mén)正在探討改革基金發(fā)行制度，未來(lái)新基金公司業(yè)務(wù)可能先做專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)再做公募，以確保新發(fā)行基金的質(zhì)量。

　　今年基金發(fā)行將再現“大躍進(jìn)”

　　“前幾年市場(chǎng)極少出現一家基金公司同時(shí)獲批2只產(chǎn)品的情況，而‘雙基撞車(chē)’的現象今年可能將頻繁出現，一家基金公司同時(shí)獲批2只產(chǎn)品將是大概率事件�！迸d業(yè)證券基金分析師何武表示。
　　市場(chǎng)分析人士預期，今年大基金公司還有可能一年發(fā)行5只或以上的產(chǎn)品。2009年就首次出現易方達、博時(shí)、南方、交銀施羅德等基金公司一年發(fā)行4只新基金，未來(lái)除了出現大基金公司一年發(fā)行5只產(chǎn)品的情況，也將批量出現一年發(fā)行4只產(chǎn)品的公司，尤其是博時(shí)、南方、廣發(fā)、大成等大公司。
　　中信證券基金分析示魯東表示，即使在臺灣、香港這些成熟市場(chǎng)，也很少出現一家基金公司同時(shí)發(fā)行2只產(chǎn)品的情況。若同時(shí)獲批2只產(chǎn)品，將會(huì )一前一后發(fā)行，還很有可能會(huì )縮短發(fā)行周期，采取更為靈活的發(fā)行策略，甚至可能出現放棄發(fā)行的格外極端的情況。
　　基金業(yè)內人士認為，在中國基金發(fā)行的整體制度框架里，如果股東對收回成本的時(shí)間沒(méi)有硬性規定，一般公司都會(huì )以發(fā)行只數最大化為目標，因此或將催生一批小規�；�金。根據統計，去年新基金發(fā)行接近4000億元，但前十名募集規模超過(guò)2000億元，后十家基金公司募集總規模則只有93億元，平均一家不足10億元，未來(lái)“迷你”基金可能批量出現。
　　業(yè)內知情人士透露，盡管監管層公布的新審批體系在2010年開(kāi)始正式實(shí)施，但是去年12月份各條通道已經(jīng)開(kāi)始運作，這一點(diǎn)從12月份1只創(chuàng )新基金和3只QDII密集獲批已可看出。
　　根據證監會(huì )網(wǎng)站最新公布的新基金批準情況，2009年12月份一共批準16只公募基金發(fā)行。據悉，證監會(huì )去年11月公布基金審批新體系，將偏股型、固定收益型、QDII、創(chuàng )新型和專(zhuān)戶(hù)一對多分成5條通道進(jìn)行審批，其中前4條通道屬于公募性質(zhì)業(yè)務(wù)，專(zhuān)戶(hù)一對多屬于私募性質(zhì)業(yè)務(wù)�！　�
　　有關(guān)統計顯示，2008年全年共有99只新基金發(fā)行，平均每月為8只。有關(guān)基金分析師表示，2009年每月10只新基金的速度比2008年提升25%，4通道審批的實(shí)施將加快2010年新基金的發(fā)行，預計在股市行情不出現極端情況下，2010年新基金發(fā)行增速將不會(huì )低于30%，有望達到50%左右，這就意味著(zhù)全年新基金發(fā)行量最可能的區間是在150只到180只。

　　大擴容背后的業(yè)績(jì)下挫

　　“目前，我國投資基金市場(chǎng)的主體是證券投資基金，在大擴容中出現規模偏小、重復持股、交叉持股、產(chǎn)品創(chuàng )新不足等問(wèn)題，這也產(chǎn)生一個(gè)根本性后果，即業(yè)績(jì)普遍不佳�！敝袊�證券業(yè)協(xié)會(huì )基金分析師湯聞表示。
　　銀河證券基金研究中心稱(chēng)，去年四季度，受益宏觀(guān)經(jīng)濟的持續回暖，基金普遍看好今年股市行情，提高倉位幾乎成了業(yè)內的一致共識。當然，這種樂(lè )觀(guān)情緒很自然地也會(huì )感染到次新基金。然而，剛剛進(jìn)入2010年1月份，次新基金就為之前的樂(lè )觀(guān)付出了慘重代價(jià)，其中大多數已跌破面值。
　　來(lái)自Wind資訊的統計數據顯示，按照復權單位增長(cháng)率計算，截至1月27日，成立時(shí)間不超過(guò)半年的63只次新基金，今年以來(lái)整體下挫，平均跌幅達到7.68%。而數據顯示，滬指今年以來(lái)同期累計跌幅為8.87%，兩者數據相差無(wú)幾。這也似乎暗示，大多數次新基金的倉位不低，甚至有滿(mǎn)倉的可能。
　　而更為嚴重的是，在上述63只次新基金中，其中55只基金產(chǎn)品單位凈值已經(jīng)跌破面值，占比高達87.3%。其中，單位凈值最低的次新基金———友邦華泰行業(yè)領(lǐng)先，最新數據僅為0.772元。由此來(lái)看，這只去年8月3日成立的基金，至今都未能翻身。而在高于面值的8只基金中，工銀上證央企50ETF、富國滬深300、南方中證500、華安上證180(510180，基金吧)ETF聯(lián)接基金、南方深成ETF5只指數基金占據其中的多數。
　　鑒于市場(chǎng)風(fēng)格轉換失敗因素影響，在上述次新基金中，大盤(pán)風(fēng)格的基金產(chǎn)品損失更大。
　　同樣是來(lái)自Wind資訊的統計數據顯示，上述63只基金今年以來(lái)平均跌幅為7.68%，但多只基金的跌幅更大。其中，金元比聯(lián)價(jià)值增長(cháng)以13.36%的同期跌幅，排在上述所有次新基金的首位，緊隨其后的是杠桿型基金瑞和小康，同期跌幅也達到12.96%，而諾安中證100、海富通中證100、國聯(lián)安主題驅動(dòng)3只基金的跌幅都在11%以上。此外，建信滬深300、國投瑞銀瑞和300、華寶興業(yè)中證100、交銀180治理ETF聯(lián)接基金、交銀180治理ETF、諾德成長(cháng)優(yōu)勢、中銀中證100、工銀上證央企50ETF、華富價(jià)值增長(cháng)、華夏滬深300等多只基金跌幅靠前，同期跌幅均在10%以上。
　　在上述跌幅較大的基金中，以滬深300、中證100、上證180大盤(pán)風(fēng)格指數為標的的大盤(pán)風(fēng)格基金占據了多數，其中成立于去年12月30日的博時(shí)超大盤(pán)ETF，同期跌幅高達9.08%，而成立更早的小盤(pán)風(fēng)格基金南方中證500、廣發(fā)中證500同期跌幅在5%左右。

　　發(fā)行新政或在醞釀

　　基金發(fā)行數量的逐步攀升與整體業(yè)績(jì)不佳的反差，引起了基金投資者的不滿(mǎn)，也讓管理層開(kāi)始考量監管制度上的變革�！坝嘘P(guān)部門(mén)正在探討改革，未來(lái)新基金公司業(yè)務(wù)可能先從專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)做起，然后再做公募基金業(yè)務(wù)�！币晃唤咏�監管部門(mén)的人士透露。
　　據了解，在美國、亞洲等境外市場(chǎng)，只有專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)做好了，才有資格開(kāi)展公募業(yè)務(wù)，這符合國際慣例�，F在中國的有關(guān)制度則相反。根據目前國內的法規，基金公司必須在凈資產(chǎn)不得低于2億元人民幣、管理資產(chǎn)規模達到200億元，才可能獲得開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的資格。市場(chǎng)人士表示，通常來(lái)說(shuō)，專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的進(jìn)入門(mén)檻應該比公募業(yè)務(wù)更低才對，目前的制度與資產(chǎn)管理行業(yè)規律并不相符。
　　“按目前的制度和環(huán)境，碰到好的年份，一只新基金就可以將收支打平，而先專(zhuān)戶(hù)后公募的政策，對新基金公司肯定是一個(gè)打擊�！鄙虾Ｒ换�金公司籌備組人士證實(shí)，確實(shí)聽(tīng)到試行這一改革方案的說(shuō)法，但并不清楚推進(jìn)進(jìn)展。
　　據業(yè)內分析，專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)現在很多難以盈利，專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的爭奪已白熱化，新基金公司做專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的前景并不被看好�！叭绻�開(kāi)始只能開(kāi)展私募業(yè)務(wù)，風(fēng)險不可想象，資本金幾年就會(huì )消耗光，如果到時(shí)依然拿不到公募資格，公司隨時(shí)有關(guān)門(mén)的風(fēng)險，”北京一基金公司籌備組人士說(shuō)。
　　有基金公司籌備組負責人表示，“對以上問(wèn)題，短期內或許不用過(guò)分擔心，畢竟改變基金公司的業(yè)務(wù)涉及到基金法的修改，不會(huì )是一個(gè)簡(jiǎn)單的過(guò)程”。
　　據業(yè)內人士透露，目前全國已經(jīng)提交籌備方案的有40多家，其中發(fā)起股東包括證券公司、信托公司，也包括尚未開(kāi)閘的保險公司和地方商業(yè)銀行。眾多已排隊的籌備基金公司，有國金通用、平安大華、西部梅隆、盛世基金、富安達基金等，也有英杰華、華夏銀行、北京銀行、方正證券等積極發(fā)起設立中外股東方籌備組。
　　“不知我們會(huì )不會(huì )成為新政的首批實(shí)踐者，這對我們將是一個(gè)考驗，但對中國證券投資基金業(yè)的整體發(fā)展來(lái)說(shuō)是好事�！币患一�金籌備組人士表示。