國家統計局公布2月份的兩組經(jīng)濟數據引起了人們的高度關(guān)注。
　　由于2月份C P I和PPI上漲幅度超出預期，1至2月信貸規模投放偏大。央行可能很快加息的議論逐漸高漲，貨幣政策退出的預期正在增強。
　　我認為，我們應當繼續實(shí)行適度寬松的貨幣政策，貨幣政策退出應當慎重。
　　目前來(lái)看，最能影響我國未來(lái)通脹走勢的因素主要包括四個(gè)方面，即翹尾因素、貨幣因素、進(jìn)出口因素和食品價(jià)格。首先，翹尾因素下半年將趨于下降。其次，2009年我國經(jīng)歷了創(chuàng )歷史的信貸狂飆，創(chuàng )下1996年以來(lái)的新高。不過(guò)，貨幣超發(fā)并不必然引發(fā)物價(jià)上漲，因為導致通貨膨脹的貨幣是指能轉化為有效購買(mǎi)力的貨幣，在去年股市、樓市大幅上漲的背景下，能夠形成有效購買(mǎi)力的貨幣最終小于M 2統計數據。過(guò)剩的流動(dòng)性不會(huì )在短期內轉化為通貨膨脹，如果能夠在這段時(shí)滯期內把多余的流動(dòng)性及時(shí)收回，將有效緩解物價(jià)上漲壓力。再次，進(jìn)出口形勢的快速復蘇確實(shí)將給物價(jià)帶來(lái)一定的上漲壓力，進(jìn)口方面，壓力主要源于國際大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的輸入性通脹。第四，食品在CPI結構中所占權重最大，因而對CPI影響也最大，但食品價(jià)格上漲是可以控制的。
　　今年以來(lái)，我國貨幣當局采取了一系列具有針對性、靈活性的組合措施。今年以來(lái)央行已分別于1、2月份兩次上調存款準備金率，凍結資金6000億元左右，預計央行可能將再次上調存款準備金率；信貸投放上，央行將2010年全年新增貸款目標定為7.5萬(wàn)億元，并從去年底以來(lái)對銀行信貸投放節奏進(jìn)行嚴格控制。
　　由此可以看出，2010年兩會(huì )設定的全年新增貸款7.5萬(wàn)億元、M 2增長(cháng)17%的目標也根本談不上是緊縮，依然是適度寬松的貨幣政策。如果要實(shí)現全年調控目標，就必須加強對執行的監控，放貸方向也要從去年的基礎設施建設項目上調整到中小企業(yè)投資項目和民生類(lèi)項目上。對于下一步控制流動(dòng)性的舉措，我認為央行可以用上調存款準備金率和央行票據的辦法來(lái)解決。直接加息要慎重。只有當CPI增長(cháng)到3%的時(shí)候加息條件才算充分，而且加息就意味著(zhù)所有貨幣政策退出，要慎用，盡量延緩。加息主要是針對通貨膨脹而言的，從目前的情況來(lái)看，我認為直接加息的條件還不夠成熟，如果通貨膨脹CPI指數超過(guò)3%到4%，肯定要采取直接加息措施，那時(shí)的主要危險是通貨膨脹�，F在是通貨膨脹預期，我們注意管理就可以了。所以我們必須看到目前通貨膨脹是不是主要危險，我們只是對通貨膨脹進(jìn)行預期管理，而不是直接地制止通貨膨脹。