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從1500億元到5000億元甚至更多——近期市場(chǎng)對3月份新增貸款數據的判斷出現了明顯的分歧，如此大幅度的多空分歧，在此前罕見(jiàn)。
判斷出現明顯的多空分歧，體現出市場(chǎng)對當前貨幣信貸政策走向的不確定。分析人士認為，為避免實(shí)體經(jīng)濟的失血，信貸的投放應合理充裕以滿(mǎn)足經(jīng)濟增長(cháng)的需要，同時(shí)，信貸調控應更加靈活。
新增信貸預期“多空”分歧嚴重
此前有市場(chǎng)人士認為，按監管層3：3：2：2的信貸季度投放比例要求，由于今年新增信貸目標為7.5萬(wàn)億元，一季度新增貸款應控制在2.25萬(wàn)億元左右，而前兩月新增貸款已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億元，故3月份信貸規模僅剩0.15萬(wàn)億元，3月份新增信貸可能僅為一兩千億元“地量”規模。
但此前又有消息人士透露，三月前兩周僅國有大型商業(yè)銀行新增信貸就已經(jīng)超過(guò)1800億元。根據2月份四大國有商業(yè)銀行新增貸款占月度貸款四成的比例來(lái)看，當前中小銀行成為信貸發(fā)放主力軍，占新增貸款投放接近六成，有分析人士測算，3月新增信貸必將突破5000億元。
無(wú)論是一兩千億元的“地量”，還是5000億元的規模，都比去年3月份1.89萬(wàn)億元新增額相去甚遠。受銀行業(yè)績(jì)等因素影響，去年3月份銀行新增人民幣貸款高達1.89萬(wàn)億元，創(chuàng )下改革開(kāi)放以來(lái)我國銀行信貸增長(cháng)史的月度最高紀錄。
中國建設銀行專(zhuān)家趙慶明認為，3月份新增信貸肯定要超過(guò)1600億元規模。單從工作日來(lái)看，3月就要比今年春節所在的2月多出6天。但是由于3月信貸監管更加趨嚴，預計3月新增信貸也不會(huì )太多，可能在3000億元至5000億元。
警惕信貸驟降負面效應
“從量上看，出現一兩千億元的新增貸款幾乎不可能，因為金融部門(mén)必須考慮到銀行資金對實(shí)體經(jīng)濟的必要支持�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)。
一般來(lái)說(shuō)，充裕的資金是經(jīng)濟運行的血脈。在當前我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金主要依賴(lài)銀行放款的背景下，貸款增速大幅下降對實(shí)體經(jīng)濟的復蘇不僅無(wú)益，甚至有害。由于廣大中小企業(yè)比大企業(yè)更難獲得銀行貸款，如果信貸增量的大幅下挫，對處于復蘇期間的中小企業(yè)將有抽血之危�！�
來(lái)自央行調查統計司的一份報告稱(chēng)，從目前企業(yè)貸款新增額看，當前我國小企業(yè)新增貸款占全部企業(yè)新增貸款的比重約為1/5，低于大、中型企業(yè)新增貸款占比25.3個(gè)百分點(diǎn)和15.7個(gè)百分點(diǎn)；增速雖比去年同期高出20多個(gè)百分點(diǎn)，但比年初又下降5個(gè)百分點(diǎn)�！�
當前我國經(jīng)濟依然處在企穩復蘇的關(guān)鍵階段，保持合理充裕的信貸增長(cháng)對于經(jīng)濟的健康發(fā)展至關(guān)重要。國務(wù)院總理溫家寶日前在兩會(huì )記者會(huì )上就曾強調，經(jīng)濟復蘇存在二次探底的可能。當前要保持政策的連續性和穩定性，繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持流動(dòng)性的合理充裕。
信貸調控應更加靈活
判斷的“多空”分歧體現出市場(chǎng)對當前信貸政策走向的狐疑。今年1月后半段以來(lái)，為了抑制銀行年初放貸沖動(dòng)，監管層要求商業(yè)銀行逐日上報信貸投放數據，以防止信貸重現去年一季度的明顯季末沖高現象。
讓貨幣政策真正回歸適度寬松，對流動(dòng)性進(jìn)行合理調控，成為當前監管部門(mén)的重要任務(wù)。央行日前表示，當前要保持貨幣信貸的合理充裕，引導金融機構均衡投放，使信貸的投放要滿(mǎn)足經(jīng)濟增長(cháng)的需要，既不能多給，也不能少給，保持信貸在季度間和月度間的均衡投放。
但復雜的經(jīng)濟形勢也給當局調控的靈活性提出了更高要求，在對銀行機構恢復信貸額度管理的同時(shí)，應努力避免曾在其他監管領(lǐng)域中出現過(guò)的“一放就亂，一管就死”的問(wèn)題。
“銀行信貸投放既不提倡畸形化，也不提倡機械化。去年信貸過(guò)快導致的畸形化是不合理的，同樣今年也不能過(guò)于機械化。如果這樣做的話(huà)，很有可能導致持續增長(cháng)的經(jīng)濟領(lǐng)域出現異常情況�！惫镉抡J為。 |