19日，A股遭遇“黑色星期一”，跌幅4.79%，創(chuàng )8個(gè)月來(lái)單日最大跌幅。機構分析表示，“黑色星期一”之后，國內股市走勢仍將受到羈絆。外圍的高盛事件和國內房地產(chǎn)調控政策對A股市場(chǎng)的影響將延續到一周或更長(cháng)時(shí)間，市場(chǎng)短期風(fēng)險值得關(guān)注。

4月19日，滬市失守3000點(diǎn)。股民在安徽合肥一證券交易大廳內關(guān)注行情。新華社記者 郭晨 攝

　　大跌　全球股市驚現“黑色星期一”

　　4月19日，利空齊襲A股，滬深兩市大幅跳水，滬深股指雙雙破位。截至收盤(pán)，滬指報2980.30點(diǎn)，跌150.00點(diǎn)，跌幅4.79%，創(chuàng )8個(gè)月來(lái)單日最大跌幅。包括前一天美股的暴跌以及亞太及東南亞股市的暴跌，19日全球股市驚現“黑色星期一”。
　　“黑色星期一”印證了機構上周末的預判。機構分析表示，因周末地產(chǎn)嚴控政策的出臺，更重要的是美國監管機構指控高盛，將使得市場(chǎng)再度擔憂(yōu)未來(lái)經(jīng)濟走勢。
　　周一，受早盤(pán)深證成指破位下跌的影響，午后開(kāi)盤(pán)，恐慌性的止損盤(pán)不斷涌出，從而推動(dòng)大盤(pán)再現兩波震蕩探底走勢。滬指失守3000點(diǎn)跌破年線(xiàn)。地產(chǎn)股成當天砸盤(pán)第一主力，銀行股受房貸政策和高盛欺詐消息雙利空誘發(fā)，放量大跌，煤炭石油、有色金屬板塊受外圍大宗商品暴跌影響大跌，兩市權重股哀鴻一片。全天大盤(pán)急挫，個(gè)股普跌，兩市上漲個(gè)股不到120家，弱勢凸顯。
　　根據機構統計顯示，19日滬市資金凈流出共162.5億元，其中主力資金凈流出127.4億元，游資凈流出35.1億元；深市資金凈流出218.9億元，其中主力資金凈流出143.3億元，游資凈流出75.6億元。
　　由于高盛事件，19日歐美股市急挫，恒指開(kāi)盤(pán)大跌307點(diǎn)報21558點(diǎn)，跌幅1.4%；H股指數開(kāi)盤(pán)跌211點(diǎn)報12347點(diǎn)，跌幅1.68%。周一亞太股市普跌，半日跌1.81%。
　　從A股盤(pán)面上看，內外利空共同作用導致19日股指期貨開(kāi)盤(pán)便下跌超過(guò)1%，對隨后開(kāi)盤(pán)的股指形成壓力，兩市大盤(pán)大幅跳水低開(kāi)，上證指數開(kāi)盤(pán)直接跌穿3100點(diǎn)，以招商銀行和萬(wàn)科A為代表的銀行和地產(chǎn)股開(kāi)盤(pán)就確立了跌勢，對市場(chǎng)人氣打擊較大，隨后大盤(pán)逐波下行，30日均線(xiàn)、60日均線(xiàn)、年線(xiàn)以及3000點(diǎn)整數關(guān)口等多個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)支撐位被連續擊穿，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，股指收出放量長(cháng)陰。
　　板塊方面，房地產(chǎn)板塊牢牢占據了跌幅榜前列，地產(chǎn)指數跌幅超過(guò)8%，四大地產(chǎn)龍頭中，招商地產(chǎn)跌停，保利地產(chǎn)跌幅超過(guò)9%、金地集團和萬(wàn)科A跌幅超過(guò)8%。銀行股方面，早盤(pán)招商銀行一度位居跌幅前列，隨后興業(yè)銀行、南京銀行、深發(fā)展、寧波銀行等跌幅擴大，銀行大跌，券商和保險板塊也難以幸免。

　　探源　兩大因素共致市場(chǎng)大跌

　　19日股市收盤(pán)后，機構在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，高盛事件和國內的房地產(chǎn)調控政策是引發(fā)周一A股急轉直下的主要原因。
　　上周五，美國證券交易委員會(huì )(SEC)將高盛集團訴上法庭，指控該集團及其一位副總裁在一項與次貸有關(guān)的金融產(chǎn)品的重要事實(shí)問(wèn)題上向投資者提供虛假陳述或加以隱瞞，投資者因此遭受的損失可能超過(guò)10億美元。
　　“顯然，高盛欺詐事件很容易讓人聯(lián)想起引發(fā)美國次貸危機的種種次貸產(chǎn)品。盡管高盛集團回應稱(chēng)，SEC的指控‘在法律和事實(shí)上都沒(méi)有依據’，但考慮到次貸危機導致的全球金融危機的‘傷口’仍未愈合，美國市場(chǎng)對次貸二字極為敏感實(shí)在情理之中�！币按遄C券分析師魯吾表示。
　　興業(yè)證券分析人士指出，起訴高盛是美國政府打擊金融衍生品欺詐“殺一儆百”的行動(dòng)，如果有其他金融機構被卷入這場(chǎng)風(fēng)暴，美國大宗商品市場(chǎng)和股市恐將面對更嚴峻形勢。
　　19日，因美國證券業(yè)監管機構指控高盛集團涉嫌欺詐投資者的消息導致高風(fēng)險資產(chǎn)遭遇大規模拋售。倫敦金屬交易所有色金屬價(jià)格大幅下挫。LME3個(gè)月銅期貨下跌185美元。Comex黃金期貨六月合約也受高盛消息影響而大幅下跌。由此，A股的有色金屬板塊周一也隨國際期貨品種價(jià)格波動(dòng)。
　　國內方面，就在國務(wù)院剛剛出臺對購買(mǎi)二套以及二套以上住房首付和利率調控政策之后一天，國務(wù)院又加碼調控力度，決定對房?jì)r(jià)上漲過(guò)快地區暫停三套及三套以上房貸，并加強對房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)購地和融資的監管。
　　“從未有過(guò)的房地產(chǎn)調控政策，使房地產(chǎn)板塊必然成為周一領(lǐng)跌的品種�！眹�都證券分析師闕海天表示，房地產(chǎn)調控采取的是控制房貸措施，也對銀行業(yè)打擊較大，尤其是個(gè)貸比例高的中小銀行。
　　中信證券表示，股指期貨上市第二天大盤(pán)就出現暴跌顯然是市場(chǎng)各方始料未及的。雖然外圍市場(chǎng)大跌對市場(chǎng)有一定負面影響，但外因還是通過(guò)內因起作用。中信證券認為，本次房地產(chǎn)調控新政快速升級，矛頭直指異地炒房，對房?jì)r(jià)高企的京滬廣深等城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)打擊很大。有調查顯示，這些全國重點(diǎn)高房?jì)r(jià)地區外地投資客購房占總銷(xiāo)量的40%以上，一旦供求失衡，很可能導致房?jì)r(jià)下跌，進(jìn)而危及銀行個(gè)貸資產(chǎn)質(zhì)量，這也是銀行和地產(chǎn)股大跌的原因。
　　除了以上兩大因素，部分機構也認為資金在股指期貨上唱空也對19日大跌行情起了助推作用。有關(guān)機構表示，股指期貨經(jīng)歷了首日的試探之后，19日借利空消息肆無(wú)忌憚地做空，成交量快速增長(cháng)，對市場(chǎng)資金有一定分流作用。大資金通過(guò)打壓權重股在股指期貨上牟利導致當天權重股跌幅甚至大于前期漲幅較大的小盤(pán)股。另有機構認為，股指期貨剛剛上市，參與的資金量較小，目前不會(huì )對市場(chǎng)方向產(chǎn)生明顯的效應。

　　余波　機構提示短期風(fēng)險仍然存在

　　記者采訪(fǎng)多家機構，他們認為，高盛事件和房地產(chǎn)調控對A股市場(chǎng)的影響將延續到一周或更長(cháng)時(shí)間，短時(shí)間的風(fēng)險值得注意。
　　中信證券表示，隨著(zhù)年線(xiàn)的擊穿，股指形態(tài)也意味著(zhù)部分中長(cháng)期資金止損離場(chǎng)的要求將愈發(fā)強烈，雖然在大跌之后不排除短線(xiàn)反抽的階段性機會(huì )，但一時(shí)半會(huì )難以走出弱勢盤(pán)整格局。興業(yè)證券也認為，上周最后一個(gè)交易日，超過(guò)七成房地產(chǎn)個(gè)股出現一定幅度下跌，前期堅守房地產(chǎn)板塊的資金很可能面臨不小的浮虧�？梢灶A測，隨著(zhù)中央調控政策的落實(shí)，房地產(chǎn)板塊未來(lái)走勢很可能出現更大幅度波動(dòng)，這也將在一周內或更長(cháng)時(shí)間影響A股走勢。
　　國都證券認為，19日地產(chǎn)業(yè)遭連續利空調控政策沖擊A股大幅跳水。由于此次地產(chǎn)政策的調控力度較大，在A(yíng)股市場(chǎng)迅速引發(fā)出恐慌拋售情緒，股指期貨正式交易的第二天，遭到市場(chǎng)的繼續爆炒，換手率高企，股指期貨后續風(fēng)險值得警惕。
　　有關(guān)專(zhuān)家和學(xué)者則認為，從較長(cháng)時(shí)間看，高盛事件和房地產(chǎn)調控對A股市場(chǎng)的影響都將會(huì )減弱。
　　針對美國證券交易委員會(huì )指控高盛集團在一項與次貸有關(guān)金融產(chǎn)品的重要事實(shí)問(wèn)題上向投資者提供虛假陳述一事，清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示，本次事件不會(huì )波及其他投行，且對全球股市包括A股不會(huì )造成太大的影響。他認為支持美國股市上漲的主要原因是美國實(shí)體企業(yè)盈利的回升以及市場(chǎng)流動(dòng)性的充足，而這兩個(gè)條件目前都沒(méi)有發(fā)生改變。
　　中信證券的有關(guān)分析師也認為，該事件只是擾動(dòng)因素，遠非系統性風(fēng)險，對市場(chǎng)不會(huì )造成趨勢性的影響，市場(chǎng)的短期回調還基于前期漲幅過(guò)大、上市公司業(yè)績(jì)不佳等因素影響。但有一系列問(wèn)題值得我們關(guān)注。
　　諾安中小盤(pán)精選基金擬任基金經(jīng)理林健標表示，房貸新政對市場(chǎng)的負面影響總體上有限，主要是短期沖擊。林健標表示，相較于2007年9月推出的房貸緊縮政策，雖然抑制房?jì)r(jià)快速上漲的動(dòng)機一致，但由于兩次“房貸新政”面臨的經(jīng)濟環(huán)境和背景不一樣，對股市的影響也不盡相同。近期的貨幣緊縮政策力度有限，也非常慎重。更重要的是，目前A股市場(chǎng)在3000點(diǎn)附近，系統風(fēng)險比較低，未來(lái)A股市場(chǎng)仍將是震蕩行情，并存在局部機會(huì )。
　　機構指出，與房地產(chǎn)行業(yè)相比，在“調整經(jīng)濟結構”的大背景下，部分板塊投資價(jià)值依然明顯，如新材料、新能源、生物工程、電子通訊、光電科技和創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)等在國家經(jīng)濟結構調整中存在政策傾斜的行業(yè)。