最近以來(lái)，隨著(zhù)海外市場(chǎng)的不斷轉暖，國家外匯管理局重新啟動(dòng)了境外證券投資額度的審批，在此情況下，一批獲得外匯額度的新基金QDII產(chǎn)品也順勢掀起一波“出�！背�。
　　被稱(chēng)為“二代”QDII的新產(chǎn)品被賦予更多新特征。其中，投資于海外市場(chǎng)的指數型基金首次出現；與此同時(shí)，目標市場(chǎng)定位為亞洲以外市場(chǎng)的基金更多進(jìn)入投資者的視野。QDII產(chǎn)品的投資區域正從此前的少數市場(chǎng)逐漸走向覆蓋不同海外市場(chǎng)的更大范圍。

　　QDII新基金批量誕生

　　國家外匯管理局最新披露的統計數據顯示，今年一季度共批準42億美元QDII投資額度，這些投資額度全部由基金公司獲得。
　　來(lái)自國泰基金的消息顯示，國內首只海外指數基金——國泰納斯達克100指數基金將于4月23日結束募集。在海外特別是美國投資環(huán)境漸入佳境的背景下，國泰基金已經(jīng)制定建倉策略，將會(huì )從投資者角度出發(fā)，尋找最佳的建倉節奏。
　　國泰納斯達克100指數基金將使用納斯達克100指數作為基準，涵蓋在納斯達克上市的100家市值最大的美國國內和國際非金融公司，包括百度、微軟、英特爾、星巴克、亞馬遜、思科、電子港灣、美泰、新聞集團、動(dòng)態(tài)研究(RIM)、沃達豐集團和蘋(píng)果。
　　與此同時(shí)，工銀全球精選基金4月15日起通過(guò)工行、建行等各大銀行及券商發(fā)行。作為工銀瑞信旗下第二只QDII，該基金將采取定量化與基本面相結合的獨特投資策略，一方面通過(guò)運用不同的投資手段和工具，利用投資者行為偏差來(lái)獲取不同投資期限的超額收益，同時(shí)在適當估值的基礎上，尋找高收益性及低金融風(fēng)險的投資標的。
　　從4月19日起，長(cháng)盛基金旗下首只QDII基金——長(cháng)盛環(huán)球景氣行業(yè)大盤(pán)精選基金在中行等銀行網(wǎng)點(diǎn)及券商渠道發(fā)售，這只基金結束募集的時(shí)間大致為5月21日，高盛將擔任該產(chǎn)品海外投資顧問(wèn)。
　　此外，記者從國投瑞銀基金公司獲悉，公司旗下首只QDII基金——國投瑞銀全球新興市場(chǎng)精選股票基金有望于近期發(fā)行，發(fā)行的起始時(shí)間大致在“五一”節以后；而在去年底已經(jīng)獲批的匯添富亞洲澳洲成熟市場(chǎng)(除日本外)優(yōu)勢精選基金雖然發(fā)行日期目前未定，但據該基金公司估計也不會(huì )等待太長(cháng)時(shí)間。加之此前剛剛結束發(fā)行的易方達亞洲精選、招商全球資源兩只QDII基金，粗算下來(lái)，今年已經(jīng)有7只QDII基金確定先后出海。
　　值得注意的是，老牌基金公司嘉實(shí)基金旗下的道瓊斯指數ETF，以及另外一只主要投資于香港市場(chǎng)的QDII目前也在積極準備之中。

　　“二代”QDII瞄準更多目標市場(chǎng)

　　業(yè)內人士指出，與第一批發(fā)行的QDII基金主要集中于亞太市場(chǎng)所不同的是，QDII基金新軍所覆蓋的市場(chǎng)、行業(yè)均有了很大的拓展。這一點(diǎn)也正迎合了投資者通過(guò)多市場(chǎng)、多行業(yè)投資達成資產(chǎn)配置、風(fēng)險分散的需求。
　　即將結束募集的國泰納斯達克100指數基金，是國內首只QDII指數基金。天相投顧金融創(chuàng )新部在其發(fā)布的投資報告中表示，目前市場(chǎng)上的QDII基金基本上重配香港，輕配全球，主要投資于受A股市場(chǎng)影響較大的資產(chǎn)上，其風(fēng)險收益與A股市場(chǎng)的相關(guān)性依然較大。而數據表明，過(guò)去3年納斯達克100指數與上證指數的相關(guān)性?xún)H0.067(截至2010年1月)，該指數可以較好地幫助國內投資者實(shí)現組合資產(chǎn)的全球配置，起到有效分散風(fēng)險的作用。
　　長(cháng)盛環(huán)球景氣行業(yè)基金則是國內首只在全球范圍內關(guān)注行業(yè)輪動(dòng)的QDII基金，主要投資于美國、澳大利亞、日本等23個(gè)發(fā)達國家和地區股票市場(chǎng)的大盤(pán)藍籌公司。長(cháng)盛基金國際業(yè)務(wù)部總監兼該基金經(jīng)理吳達認為，從全球范圍來(lái)觀(guān)察，發(fā)達市場(chǎng)、新興市場(chǎng)等各個(gè)地區處于經(jīng)濟周期中不同的階段，挖掘不同階段所對應的景氣行業(yè)，有助于提高投資回報。同時(shí)，由于大型跨國公司能夠同時(shí)分享發(fā)達市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的復蘇機遇，因此，許多被投資者所熟知的如微軟、蘋(píng)果、英特爾、家樂(lè )福等海外大盤(pán)藍籌公司，將成為本只基金的主要投資目標。另外，代表未來(lái)投資方向的如騰訊、百度、比亞迪等海外上市的中國公司也有望進(jìn)入股票池，這些明星股票將有望成為中國股民投資的目標。
　　申銀萬(wàn)國研究所認為，長(cháng)盛環(huán)球景氣行業(yè)基金著(zhù)眼于全球主流國家或地區的分散化配置，采用數量化方式精選全球優(yōu)勢公司，因此與其他QDII相比，將更加有利于中國境內的投資者分散風(fēng)險，規避單一市場(chǎng)系統性風(fēng)險，獲得較為穩定的收益。
　　值得注意的是，國投瑞銀全球新興市場(chǎng)精選基金是境內首只專(zhuān)注于全球新興市場(chǎng)的股票基金。與目前已有的QDII基金不同，這只基金投資區域將以“金磚四國”為主，其中通過(guò)香港投資內地的比例僅占20%左右，而同屬“金磚四國”中的巴西、俄羅斯、印度將得到更多關(guān)注。該基金擬任基金經(jīng)理路榮強表示，當前新興市場(chǎng)占世界股票市值比重遠低于其經(jīng)濟實(shí)力占比，市盈率處于歷史平均區間，新興市場(chǎng)估值進(jìn)一步提升有著(zhù)盈利能力做后盾。
　　在交易模式上，該基金也取得創(chuàng )新，在QDII基金中首次引入LOF基金的T+1交易模式，加之新興市場(chǎng)在后金融危機時(shí)代的2009年大放異彩，使得該QDII基金的投資價(jià)值備受關(guān)注。

　　分散投資獲取超額收益

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)巴曙松表示：“自2007年9月中國的QDII基金開(kāi)始大規模運作以來(lái)，經(jīng)過(guò)兩年多的發(fā)展，目前已經(jīng)發(fā)行了12只基金。從QDII基金資產(chǎn)規模占整個(gè)基金行業(yè)的比重來(lái)看，QDII基金占比只有2.75%，比例不及債券型基金。單純以比例判斷，與世界其他國家和地區相比，中國QDII基金的發(fā)展還處在初級階段�！�
　　“就當前情況看，QDII分散化效應初步顯現。在金融危機的負面影響結束之后，各個(gè)市場(chǎng)逐步恢復正常狀態(tài)，市場(chǎng)間的相關(guān)性與危機期間的相關(guān)性相比已經(jīng)大幅度下降，此時(shí)可以利用QDII基金來(lái)捕捉不同經(jīng)濟體恢復過(guò)程中的差異產(chǎn)生不同水平的超額收益�！卑褪锼烧f(shuō)。
　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，對于當下配置QDII基金的投資者而言，選擇合適的產(chǎn)品比擇時(shí)更為重要。他表示，投資者可以把QDII基金作為一種和A股市場(chǎng)走向不同的資產(chǎn)配置，分散單一市場(chǎng)風(fēng)險，在這種情況下，沒(méi)有必要太過(guò)于注重選擇購買(mǎi)QDII產(chǎn)品的時(shí)機，只需要考慮一旦A股市場(chǎng)出現特定性的問(wèn)題，而自己購買(mǎi)的QDII產(chǎn)品所投資的境外市場(chǎng)不會(huì )受到這種問(wèn)題的影響，甚至還會(huì )出現一些A股市場(chǎng)沒(méi)有的投資機會(huì )。
　　就不同投資區域來(lái)說(shuō)，江賽春認為，港股市場(chǎng)跟A股市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性較高，重點(diǎn)投資港股市場(chǎng)的QDII在分散單一市場(chǎng)風(fēng)險上作用不太明顯，但適合于看好內地經(jīng)濟增長(cháng)、想投資港股市場(chǎng)中一些A股買(mǎi)不到的內地優(yōu)質(zhì)公司的投資者；而對于投資于美國市場(chǎng)的QDII，投資者需要注意的是，這類(lèi)QDII產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)得益于美國市場(chǎng)波動(dòng)性不大的優(yōu)勢，但與此同時(shí)，這類(lèi)QDII的收益率相對于新興市場(chǎng)類(lèi)的QDII也會(huì )較小。