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| 2010-05-06 作者:記者 張莫/北京報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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歷時(shí)一年的“平深戀”走出關(guān)鍵一步。中國平安保險(集團)股份有限公司和深圳發(fā)展銀行股份有限公司4日晚間分別發(fā)布交易進(jìn)展公告稱(chēng)，證監會(huì )核準中國平安通過(guò)換股方式收購美國新橋投資(NEWBRIDGE ASIA AIV III，L.P.)持有的深發(fā)展股權。具體而言，就是平安向新橋投資定向增發(fā)299，088，758股境外上市外資股，新橋投資以其所持有的深發(fā)展520，414，439股股份作為支付對價(jià)。公告預示中國平安離成功收購深發(fā)展僅一步之遙，只平安人壽通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式認購深發(fā)展股份的事項仍需其他相關(guān)監管機構的批準。而新橋或許將帶著(zhù)超過(guò)七倍回報率的“不菲”業(yè)績(jì)，功成身退。
去年6月，中國平安與新橋簽署了《股份購買(mǎi)協(xié)議》，受讓其持有的深發(fā)展5.2億股股份，占深發(fā)展目前總股本的16.76%，支付方式為現金(人民幣114.49億元)或股權(中國平安向新橋定向增發(fā)2.99億股H股)。一年后，新橋選擇了顯然更符合自身利益的第二種方式——換股。以中國平安H股5日最新收盤(pán)價(jià)每股63.15港元來(lái)計算，新橋將可從該筆交易中獲得189億港元，合166億元，相比現金支付的114億元要更“合適”。
“從整個(gè)平安收購深發(fā)展股份來(lái)看，獲益最大的是新橋，其持有股份迅速變現并獲得巨額收益�！迸d業(yè)證券5日發(fā)布的分析報告稱(chēng)。
新橋是赫赫有名的德克薩斯太平洋集團(TPG)專(zhuān)注于亞洲地區投資的子公司，后者是美國最大的私人股權投資公司之一。1999年底，新橋曾以5億美元獲得韓國第一銀行49%的股權，2005年初，再以33億美元將其股權賣(mài)給渣打銀行，短短六年，新橋獲利巨大。
那么，新橋在這輪對深發(fā)展的投資中，賺了多少呢？2004年，新橋以12.34億元受讓深發(fā)展17.89%的股權，從而成為第一大股東；2007年12月及2008年6月，深發(fā)展認股權證分兩期先后行權，新橋兩期分別以每股19元行權3481.03萬(wàn)股和1740.52萬(wàn)股，為此付出9.92億元。由此看來(lái)，新橋“花”在深發(fā)展總成本約為22.26億元。對比此次“轉手”得到的約合166億元人民幣的平安H股，回報超過(guò)七倍。
“新橋有理由得到這樣的回報，因為它的加入，深發(fā)展在整體管理水平、資產(chǎn)規模和質(zhì)量、盈利能力上都有非常顯著(zhù)的改善，同時(shí)深發(fā)展也呈現給了投資者更好看的財務(wù)數據�！苯汇y國際銀行業(yè)分析師李珊珊對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
2004年底新橋投資入主之前，深發(fā)展的資本充足率為6.96%，核心資本充足率只有3.24%；2003年底不良貸款率為8.49%。新橋對深發(fā)展進(jìn)行了“手術(shù)”式的改造，引入豐富經(jīng)驗的銀行家進(jìn)入管理層，建立起一套不同于以前的垂直管理制度，改善深發(fā)展人事部門(mén)運作，并加強了內部審計工作�！靶聵蛲顿Y給深發(fā)展做出的最大貢獻是管理方式，是風(fēng)險控制，在歷史舊賬清欠之后，深發(fā)展的壞賬率極低�！必斀�(jīng)評論員葉檀說(shuō)。2009年，深發(fā)展全年實(shí)現凈利潤50.31億元。今年一季度末，深發(fā)展不良貸款率為0.61%，而撥備覆蓋率上升至130%。 |
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