在期現套利中需要對滬深300現貨指數進(jìn)行模擬，目前較常使用的是通過(guò)ETF基金組合來(lái)模擬。采用ETF基金組合來(lái)模擬滬深300指數具有交易成本低以及跟蹤誤差較小等優(yōu)點(diǎn)，可以讓投資者以較低的成本投資于一籃子標的指數成分股。
　　目前滬深市場(chǎng)中的ETF基金已經(jīng)超過(guò)10只。根據中信建投證券的研究數據表明，采用包括工銀上證央企50ETF在內的5只ETF基金構建現貨組合，模擬效果較好，跟蹤誤差僅有不到4個(gè)指數點(diǎn)，即使將跟蹤誤差略微放大為10個(gè)指數點(diǎn)，只要計算的套利空間超過(guò)10個(gè)指數點(diǎn)時(shí)，便能覆蓋跟蹤誤差。
　　中信建投研究表明，從工銀上證央企50ETF與滬深300指數之間相對表現來(lái)看，不難發(fā)現二者之間走勢密切相關(guān)，如果以工銀上證央企50ETF來(lái)模擬滬深300指數，則跟蹤誤差也只有14個(gè)指數點(diǎn)，比一般的抽樣方法對滬深300指數進(jìn)行模擬的效果要好得多。ETF基金的費用主要包括管理費0.5%、托管費0.1%，二級市場(chǎng)交易費0.03%，總費用為0.63%，如果不考慮沖擊成本，則在5月4日、6日、7日、10日出現顯著(zhù)的套利機會(huì )，其中5月6日、7日和10日的套利區間分別為27、19和19個(gè)指數點(diǎn)，如果換算成資金收益率達2.31%。