創(chuàng )業(yè)板應在退市機制上趟出一條路
業(yè)界認為,不能讓那些沒(méi)有盈利能力的公司長(cháng)期留在這個(gè)市場(chǎng),霸占市場(chǎng)資源
    2010-06-28    作者:記者 方家喜/北京報道    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

    日前,在“2010年第二屆中國創(chuàng )業(yè)板高峰論壇”上。與會(huì )政府人士和專(zhuān)家圍繞創(chuàng )業(yè)板的成就與問(wèn)題進(jìn)行了充分討論,并對相關(guān)制度建設積極建言。業(yè)內人士認為,創(chuàng )業(yè)板在經(jīng)過(guò)近一年的運行后,狀態(tài)總體良好,但也應在退出制度、風(fēng)險控制、創(chuàng )新體制等方面進(jìn)一步完善和提升。

  創(chuàng )業(yè)板要構建退出制度

  中國證監會(huì )深圳監管局局長(cháng)張云東表示,目前上市公司的退市門(mén)檻太高,存在退市標準易于規避,退市時(shí)間長(cháng)、渠道單一等問(wèn)題,創(chuàng )業(yè)板可以在上市公司退市機制上趟出一條路來(lái)。他表示,要使中國資本市場(chǎng)發(fā)揮資源優(yōu)化配置功能、維護市場(chǎng)秩序、保護廣大中小投資者的利益,就必須讓績(jì)差公司從市場(chǎng)上退出去。
  “資本市場(chǎng)有生有死,優(yōu)勝劣汰才能實(shí)現良性循環(huán),因為我們這個(gè)市場(chǎng)的資源是稀缺的,不能讓那些沒(méi)有盈利能力的公司長(cháng)期留在這個(gè)市場(chǎng),霸占市場(chǎng)資源!睆堅茤|說(shuō)。
  潤言投資咨詢(xún)總經(jīng)理連春暉表示,創(chuàng )業(yè)板審批的審核理念、審核的基本規則要求其需要盡快像中小板、主板一樣有更多的案例分析,有更多的指引,提高社會(huì )的效率,從而實(shí)現資源的最佳配置。連春暉分析,就創(chuàng )業(yè)板而言可慎重考慮一個(gè)“寬進(jìn)寬出”的概念,從“寬進(jìn)”來(lái)講就是要給更多的人更多的機會(huì ),讓他們經(jīng)歷創(chuàng )業(yè)板的過(guò)程。而在“寬進(jìn)”的基礎上就是“寬出”,有更多的企業(yè)會(huì )退市,有更多企業(yè)因為不符合條件退出市場(chǎng),如此創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)就會(huì )更加健康。

  及時(shí)強化風(fēng)險控制

  中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(cháng)吳曉求談到,從戰略意義上說(shuō),創(chuàng )業(yè)板的確是一次里程碑式的,但其風(fēng)險控制的相關(guān)制度需要進(jìn)一步完善。
  一是認識上的誤區,既包括投資者的認識,也包括上市公司本身的認識。投資者以為80幾家創(chuàng )業(yè)板的上市公司個(gè)個(gè)都能成微軟,上市公司心中有理想,都想成為行業(yè)內的領(lǐng)袖企業(yè)。但中國的創(chuàng )業(yè)板不像美國的創(chuàng )業(yè)板,理論上來(lái)說(shuō)只是一個(gè)小小板,個(gè)個(gè)要成為微軟是不現實(shí)的,個(gè)個(gè)都成為領(lǐng)袖企業(yè)也不現實(shí),這樣一個(gè)誤區才導致后來(lái)所謂的暴炒,包括市盈率很高的狀況,認識上的誤區給未來(lái)的風(fēng)險埋下了種子。
  國信證券有關(guān)人士認為,創(chuàng )業(yè)板的信息披露制度需要進(jìn)一步完善。目前創(chuàng )業(yè)板風(fēng)險就是它的結構性泡沫已經(jīng)出現,有很多違規違法行為集中暴露。這位分析人士認為,有大量的內幕信息泄漏,信息泄漏也是內幕交易的范疇,通過(guò)占有優(yōu)勢信息來(lái)進(jìn)行內幕交易,獲取不當利益。很多內幕交易使得創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的價(jià)格非常蹊蹺,這個(gè)市場(chǎng)非常小,容易操縱,操縱市場(chǎng)使得價(jià)格變得撲朔迷離!八韵乱浑A段希望有關(guān)監管部門(mén)對創(chuàng )業(yè)板所有信息披露文件進(jìn)行梳理和完善,把違規違法行為控制在最小的幅度和范圍!

  加快創(chuàng )業(yè)體制創(chuàng )新進(jìn)程

  深圳證券交易所副總經(jīng)理陳鴻橋表示,要以創(chuàng )業(yè)板構建創(chuàng )業(yè)鏈條,推動(dòng)創(chuàng )業(yè)者、創(chuàng )業(yè)企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資與創(chuàng )業(yè)板四位一體的互動(dòng)機制,加快創(chuàng )業(yè)體制機制創(chuàng )新的進(jìn)程。而要建立一個(gè)創(chuàng )業(yè)機制,主要有五個(gè)方面。一是創(chuàng )業(yè)的驅動(dòng)力和積極性。即平時(shí)怎么創(chuàng )業(yè),怎樣激發(fā)創(chuàng )業(yè)的積極性;二是創(chuàng )業(yè)者行為的規范,通過(guò)行為的規范,使得創(chuàng )業(yè)具有可持續性,能給社會(huì )做出更有價(jià)值的貢獻;三是如何解決創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的投融資機制和體制的問(wèn)題,即要建立適應創(chuàng )業(yè)企業(yè)、創(chuàng )新型企業(yè)特點(diǎn)的金融創(chuàng )新體系;四是如何科學(xué)規劃創(chuàng )業(yè)、創(chuàng )新的方向,如何尋找新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的著(zhù)力點(diǎn);五是怎樣培育創(chuàng )業(yè)主體,形成創(chuàng )業(yè)體系。
  銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾表示,創(chuàng )新是轉型中的重要戰略之一,創(chuàng )新型企業(yè)的創(chuàng )新本身就是先進(jìn)生產(chǎn)力,是推動(dòng)經(jīng)濟持續發(fā)展最有生命力的增長(cháng)力,所以發(fā)展創(chuàng )業(yè)板、支持高科技企業(yè)、支持其它新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,對于轉型、對于升級換代,完成戰略性的過(guò)程來(lái)說(shuō),是一個(gè)新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn),非常重要。

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