央行重啟匯改是一石激起千層浪，短短三天，不論是國際市場(chǎng)還是國內市場(chǎng)，各個(gè)層面都做出了反應。匯率市場(chǎng)每一個(gè)基點(diǎn)的波動(dòng)，都牽動(dòng)著(zhù)各個(gè)行業(yè)、企業(yè)的神經(jīng)。人民幣匯率雙向波動(dòng)的局面基本確定，面對如此變局，國內企業(yè)開(kāi)始更多關(guān)注如何控制風(fēng)險。

　　市場(chǎng)　人民幣匯率“雙向波動(dòng)”初顯

　　央行于19日宣布將進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機制改革。受此消息影響，本就相對其它市場(chǎng)更加敏感的外匯市場(chǎng)在21日至23日三個(gè)交易日內就開(kāi)始上演了雙向波動(dòng)行情。
　　21日，中國外匯中心公布的美元對人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌6.8275元人民幣。但詢(xún)價(jià)市場(chǎng)一開(kāi)盤(pán)人民幣就上升，接連突破6.82、6.81和6.8等重要關(guān)口，最終收于1美元兌6.7976元人民幣，盤(pán)中還曾觸及6.7958，算起來(lái)，當日人民幣最大漲幅為0.46%左右。
　　22日，人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌人民幣6.7980元，大幅走高295個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )下2005年7月匯改以來(lái)新高。但是詢(xún)價(jià)市場(chǎng)上，不似前一日人民幣的一路高歌，反而是美元對人民幣一路走高，人民幣盤(pán)中跌至6.82以上。當日人民幣最大跌幅也接近0.4%。
　　23日，人民幣匯率中間價(jià)定格在1美元兌人民幣6.8102元，較前一交易日走低122個(gè)基點(diǎn)。詢(xún)價(jià)市場(chǎng)上，開(kāi)盤(pán)為6.81，收盤(pán)為6.8124，當日人民幣最高升至6.8070，最低探至6.8208，與中間價(jià)相比最大波幅接近0.15%。
　　“這三日市場(chǎng)的變動(dòng)體現了匯改中人民幣匯率彈性增強的實(shí)質(zhì)�！敝袊�建設銀行高級研究員趙慶明表示。央行在19日的聲明中表示，將繼續按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區間，對人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調節。這一已公布的區間為銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)在中間價(jià)上下0.5%之內。從這幾個(gè)交易日的情況來(lái)看，波幅在有些時(shí)刻已經(jīng)逾0.4%。
　　趙慶明還表示，市場(chǎng)的變動(dòng)也和美元指數的走勢息息相關(guān)，體現了人民幣匯率盯住一籃子貨幣的實(shí)質(zhì)。由于歐洲債務(wù)危機和美國利空房地產(chǎn)數據導致市場(chǎng)避險情緒升溫，22日紐約匯市(23日北京時(shí)間凌晨)美元對歐元匯率上揚，美元指數在國內匯市開(kāi)盤(pán)前持續走高，因此，23日市場(chǎng)上也涌現出了更多的美元買(mǎi)盤(pán)。
　　眾多接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內專(zhuān)家都表達了同一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，在匯改重啟后的第一個(gè)交易日即21日，市場(chǎng)之前積累的升值預期被一下子釋放，人民幣持續走高，但是從22日和23日的市場(chǎng)狀況來(lái)看，機構和投資者都逐漸領(lǐng)會(huì )到了央行匯改的真正意圖——是加強彈性而絕非單邊升值，不過(guò)未來(lái)在波動(dòng)中的小幅升值的可能性也很大。

　　影響　有人獲益有人擔憂(yōu)

　　有媒體用“匯改可能成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展分水嶺”來(lái)形容各個(gè)產(chǎn)業(yè)在此次匯改后受到的不同影響�！昂娇�、商業(yè)貿易、造紙和公用事業(yè)將受益于人民幣升值�！睆V發(fā)證券稱(chēng)。業(yè)內人士分析，如果人民幣升值，原材料或設備大多來(lái)自海外采購，或是有大量外債的產(chǎn)業(yè)將會(huì )直接受益。據中金公司測算，人民幣如升值5%，將分別降低石油加工和天然氣生產(chǎn)行業(yè)、交通運輸設備和金屬采礦行業(yè)2%、1.3%和1%的成本。
　　而紡織、機械、輕工等傳統出口行業(yè)的競爭力則會(huì )下降。據中國機電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì )測算，如人民幣在短期內升值3%，家電、汽車(chē)、手機等生產(chǎn)企業(yè)利潤將下降30%至50%，許多議價(jià)能力低的中小企業(yè)將面臨虧損。據中國紡織品進(jìn)出口商會(huì )測算，在其他生產(chǎn)要素成本和價(jià)格不變的情況下，人民幣升值1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)利潤就也減少1%。
　　房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)等則會(huì )受到海外游資的追捧。業(yè)內人士表示，從以往來(lái)看，游資往往首選資產(chǎn)品作為投資目標。這勢必造成國內資產(chǎn)品在一定程度上出現價(jià)格上揚，導致通貨膨脹壓力加大，也會(huì )增加宏觀(guān)調控的難度。而對目前低迷的A股市場(chǎng)而言，也將使市場(chǎng)面臨繼續動(dòng)蕩。
　　總體而言，對匯率波動(dòng)最大的擔憂(yōu)，恐怕就是進(jìn)出口企業(yè)了。對出口企業(yè)而言，人民幣升值意味著(zhù)外幣相對貶值，加上目前歐美經(jīng)濟的不確定性，匯率風(fēng)險是一個(gè)不得不面對的問(wèn)題。記者從部分進(jìn)出口商會(huì )了解到，出口企業(yè)對人民幣升值普遍抱有預期和擔憂(yōu)，許多企業(yè)認為歐元貶值已經(jīng)使企業(yè)負擔加重，人民幣對美元似乎也是早升晚升、升多升少的問(wèn)題，因此在對外接單時(shí)大多謹小慎微。
　　商務(wù)部發(fā)言人姚堅21日表示，國際收支的狀況是決定人民幣匯率走勢的最主要因素。自去年以來(lái)人民幣匯率形成機制一直處于不斷完善過(guò)程中，同時(shí)我國貿易結構也在不斷調整和完善，特別是貿易順差大幅度減少，在這樣的背景下，經(jīng)常項目的平衡會(huì )進(jìn)一步改善，這為人民幣匯率的基本穩定創(chuàng )造了很好的基礎。
　　他還說(shuō)，人民幣匯率形成機制改革對中國外貿企業(yè)有多方面影響，短期內用工成本和原材料價(jià)格的上升可能會(huì )使出口企業(yè)面臨一定經(jīng)營(yíng)上的壓力，同時(shí)歐元區的債務(wù)危機也會(huì )在一定程度上影響中國企業(yè)出口；從長(cháng)遠來(lái)看，企業(yè)會(huì )通過(guò)不斷完善用工策略和經(jīng)營(yíng)機制，不斷提高企業(yè)的競爭力，進(jìn)一步延長(cháng)加工價(jià)值鏈，并通過(guò)延長(cháng)海外營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，為這樣的價(jià)值鏈增值提供條件。
　　商務(wù)部副部長(cháng)易小準日前也表示，中國產(chǎn)業(yè)競爭力不會(huì )因為匯改而受到損害，“我國一定會(huì )非常好地推進(jìn)匯率機制(改革)來(lái)提升我國競爭力，我想我們會(huì )更具競爭力�！�

　　應對　企業(yè)已經(jīng)著(zhù)手控制風(fēng)險

　　長(cháng)三角一帶的外貿企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)調整產(chǎn)品結構，改變經(jīng)營(yíng)策略，應對匯率波動(dòng)對企業(yè)的影響。長(cháng)三角一批產(chǎn)品出口主導型企業(yè)的負責人對記者說(shuō)：“人民幣匯率調整在我們的預期之內，企業(yè)已經(jīng)為此做好準備�！�
　　據了解，很多企業(yè)雖然還是美元報價(jià)，但是已經(jīng)在價(jià)格上提前預留了空間。浙江一位出口企業(yè)的負責人告訴記者，“現在匯率剛破6.8，但是我們對國際報價(jià)已經(jīng)按照1美元兌6.5元至6.2元人民幣的匯率計算�！�
　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院王晉斌教授告訴《經(jīng)濟參考報》記者，目前人民幣實(shí)際匯率有所升值，主要是由于目前歐洲債務(wù)危機的影響下的階段性的產(chǎn)物，不必過(guò)多擔憂(yōu)，也不必進(jìn)一步加大使用退稅政策來(lái)降低企業(yè)成本。這樣可以漸進(jìn)倒逼外貿企業(yè)加強管理和技術(shù)進(jìn)步來(lái)消化匯率升值的影響。
　　商務(wù)部研究院院長(cháng)霍建國在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，可以預計外貿企業(yè)的競爭將更加激烈。匯率的波動(dòng)對大型成套設備進(jìn)出口、中遠期合同產(chǎn)生的影響尤為明顯。外貿企業(yè)首先應該增強匯率避險意識，學(xué)習規避匯率風(fēng)險的知識。
　　“最近由于人民幣升值預期升溫，很多企業(yè)在外匯套期保值的業(yè)務(wù)操作中變得更加積極，比如保值比例的提高，產(chǎn)品選擇多樣性等�！痹�打銀行(中國)有限公司金融市場(chǎng)銷(xiāo)售總監陳漢業(yè)向《經(jīng)濟參考報》記者表示。不過(guò)，一些企業(yè)將衍生產(chǎn)品和投機理念簡(jiǎn)單等同起來(lái)。事實(shí)上，這是一種誤解，不利用衍生產(chǎn)品做套保而使企業(yè)完全暴露在市場(chǎng)巨大風(fēng)險之下，是更大的投機。學(xué)會(huì )合理運作金融衍生品提高風(fēng)險管理水平，才是積極負責的態(tài)度。
　　霍建國還說(shuō)，企業(yè)可根據不同市場(chǎng)情況，做好市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，加大對新興市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)拓展；下氣力增加產(chǎn)品附加值，向質(zhì)量效益型轉變，根據消費者需求做功能方面的改進(jìn)，加大產(chǎn)品研發(fā)和升級的力度；此外，還可以減少企業(yè)不必要的開(kāi)支，控制成本，減少浪費。
　　而央行等6部委日前聯(lián)合宣布將跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)地區從原有的5個(gè)城市擴大到20個(gè)省(自治區、直轄市)，同時(shí)不再限制境外地域，這也給企業(yè)規避匯率波動(dòng)風(fēng)險帶來(lái)了更多機會(huì )。在人民幣匯率形成機制更具彈性的背景下，在跨境貿易中，使用不斷升值的人民幣進(jìn)行結算，將使得進(jìn)口成本和出口匯率風(fēng)險減少。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委就此表示：“面對比此前更大的匯率風(fēng)險，企業(yè)除了要積極采用匯率避險工具以外，最直接的方法就是用人民幣結算�！�
　　“總之，外貿企業(yè)只有積極投身其中，才能與時(shí)俱進(jìn)，生存和發(fā)展。如果對產(chǎn)業(yè)升級、貿易方式轉變抱觀(guān)望態(tài)度，消極等待政府救濟和政策優(yōu)待，就會(huì )錯失良機，最后被淘汰出局�！敝袊鴩�際貨幣經(jīng)濟研究中心主任、對外經(jīng)貿大學(xué)教授孫華妤說(shuō)。