今年以來(lái)，大盤(pán)藍籌整體表現不如人意，以大盤(pán)或藍籌（以下統一為藍籌）為主要投資對象的基金業(yè)績(jì)也乏善可陳，不過(guò)，以藍籌為名的基金今年以來(lái)的回報率仍好過(guò)偏股型基金的平均水平，個(gè)別藍籌基金還為持有人帶來(lái)了正回報。在經(jīng)歷過(guò)去年底今年初的一波中小盤(pán)基金發(fā)行高潮后，近期發(fā)行的幾只基金又將投資重心放在了藍籌上。那么，當前如何選擇藍籌基金呢？業(yè)內人士表示，規模小、對藍籌的規定彈性較大的藍籌基金值得關(guān)注。

    整體抗跌分化比較大

    根據好買(mǎi)基金研究中心截至6月11日的統計，16只大盤(pán)藍籌基金今年以來(lái)的平均凈值增長(cháng)率為-9.02%，而所有偏股型基金的平均凈值增長(cháng)率為-10.29%，顯然，藍籌基金整體表現出較好的抗跌性。表現居首的信誠盛世藍籌的凈值增長(cháng)率達到3.97%，是今年少有的幾只獲得正回報的基金之一。當然，藍籌基金中也有走勢較弱者，虧損幅度與大盤(pán)相近，與信誠盛世藍籌的差距逾20%。
    同為藍籌基金業(yè)績(jì)相差這么大，與各基金對藍籌的定義有一定關(guān)系。像信誠盛世藍籌的定義為“市值較大、業(yè)績(jì)領(lǐng)先”；華夏大盤(pán)的為“總市值不低于15億元”；大成藍籌穩健的為“80%的上證180和深證100成份股”。顯然，前兩者在操作上要更靈活。
    另外，各基金的倉位也相差很大。像匯添富藍籌、中海藍籌、民生加銀品牌藍籌都屬于配置型基金，最低倉位為30%，最高倉位為80%；信誠盛世藍籌、泰信藍籌精選則為標準的股票型基金，倉位在60%-95%之間；華夏藍籌的倉位區間更寬泛，為20%-90%；景順長(cháng)城精選藍籌與匯豐晉信大盤(pán)的倉位區間就窄得多，前者為70%-95%，后者為85%-95%，這也是它們今年以來(lái)表現相對更弱的原因之一。
    規模越大業(yè)績(jì)也越差另外，基金規模的影響也不容忽視。雖然現在已經(jīng)基本上實(shí)現全流通，但總市值仍不算高，“大象仍難起舞”。
    好買(mǎi)基金研究中心的統計顯示，今年以來(lái)表現較好的藍籌基金都是規模較小的，而表現較差的基金幾乎無(wú)一例外都是規模偏大的。像藍籌基金中表現最好的信誠盛世藍籌今年一季度末的業(yè)績(jì)只有不到6億元，表現相對較好的匯添富藍籌一季度末也只有5.88億元。而景順長(cháng)城精選藍籌、大成藍籌穩健、華夏藍籌、廣發(fā)大盤(pán)等基金今年以來(lái)的平均跌幅接近14%，與他們的規模都超過(guò)了100億元不無(wú)關(guān)聯(lián)。
    “這些‘胖子’基金通常都是重配大盤(pán)藍籌的，一方面是受持倉規定的限制，另一方面是考慮到流動(dòng)性的需要，另外，配中小盤(pán)股對整個(gè)基金的貢獻度不明顯，性?xún)r(jià)比不高，也使得它們較少參與中小盤(pán)股的交易。而今年大盤(pán)藍籌整體下跌超過(guò)中小盤(pán)，所以它們也跌得最多�！庇蟹治鋈耸窟@樣表示。
    從這一點(diǎn)看，藍籌基金整體抗跌并非因為其持有大盤(pán)藍籌抗跌，而可能恰恰因為其持有的大盤(pán)藍籌不多才抗跌。一季報顯示，信誠盛世藍籌、匯添富藍籌等較抗跌的藍籌基金都持有一定比例的中小盤(pán)股。

    今年更適合小盤(pán)藍籌

    由于基金條款對大盤(pán)藍籌股的規定有很大的彈性，以大盤(pán)藍籌命名的基金并非總投資于傳統意義上的大盤(pán)股，16只大盤(pán)藍籌基金中，規模較小的基金更傾向于投資中小盤(pán)股，部分原因是小規�；�金天生有投資小盤(pán)股的優(yōu)勢，更本質(zhì)的因素在于基金經(jīng)理的投資思路和投資能力。
    好買(mǎi)基金研究中心認為，規模較大的大盤(pán)藍籌基金中，大成藍籌穩健和廣發(fā)大盤(pán)的歷史表現更接近于傳統意義上以大盤(pán)藍籌為投資標的的基金，在牛市中有很好的業(yè)績(jì)。若投資者判斷后市將出現趨勢性上漲行情，可加以關(guān)注。但今年市場(chǎng)難以出現趨勢性上漲行情，那些規模較小、條款規定彈性較大的大盤(pán)藍籌基金相對更具靈活性，其中一些今年以來(lái)投資思路發(fā)生轉變、業(yè)績(jì)較好的基金值得關(guān)注，比如匯添富藍籌基金等。