6月份的最后一個(gè)交易周已經(jīng)到來(lái)，上半年慘淡的基金行情也要再次接受投資者的檢驗。從加權平均看，從年初到上周五，所有基金份額凈值加權平均下跌14.31%，成為基金業(yè)有史以來(lái)第二差的上半年業(yè)績(jì)，僅好于2008年上半年34.63%的下跌水平。

    中小公司發(fā)力

　　沒(méi)有“結構性調整”行情，沒(méi)有“行業(yè)輪動(dòng)”行情，“區域振興行情”小打小鬧，上半年股票市場(chǎng)的慘淡和個(gè)股普跌使得大多數偏股基金沒(méi)能逃脫凈值下挫的厄運。
　　數據顯示，偏股基金在“中考”之前損失慘重。截至上周，全部432只偏股基金中僅有4只基金獲得正收益，同時(shí)上半年回報最高的基金桂冠也極有可能戴在債券基金頭上。
　　其中股票型基金中，華商盛世成長(cháng)和東吳雙動(dòng)力獲得正收益，而在混合型基金中，嘉實(shí)基金旗下的兩只產(chǎn)品獨領(lǐng)風(fēng)騷，嘉實(shí)主題精選獲得7.72%的回報，嘉實(shí)理財增長(cháng)獲得0.55%的正回報。
　　從取得正回報和凈值跌幅不超過(guò)5%的基金看，在大型公司中，嘉實(shí)基金和華夏基金仍然取得了較好的成績(jì)，但更多的中小基金公司在下跌市場(chǎng)中表現突出。如信誠基金旗下的信誠盛世藍籌和信誠四季紅基金，東吳基金旗下的雙動(dòng)力和進(jìn)取策略基金，大摩華鑫基金旗下的領(lǐng)先優(yōu)勢和資源優(yōu)選基金，銀河基金旗下的行業(yè)優(yōu)選、銀泰理財以及銀河競爭優(yōu)勢成長(cháng)基金，以及華商基金旗下的華商盛世成長(cháng)等。
　　在這些中小公司中，華商、大摩華鑫等公司去年以來(lái)的業(yè)績(jì)就較為突出，而更多的中型公司業(yè)績(jì)在今年得以表現。

　　債基高歌猛進(jìn)

　　在偏股基金表現極差的同時(shí)，債券基金高歌猛進(jìn)。這似乎是一個(gè)“蹺蹺板”，不過(guò)其中的邏輯容易理解，當風(fēng)險市場(chǎng)低迷時(shí)，資金顯然更青睞避風(fēng)港。
　　截至上周末，按A、B、C類(lèi)債券基金分開(kāi)統計，126只債券基金中，有104只取得正收益，其中有37只收益超過(guò)3%，占到全部債基的三成。
　　這些基金中，東方穩健回報債券截至上周的收益達到8.78%，華富收益增強A達到6.67%。此外，博時(shí)信用債、中歐穩健債券、工銀瑞信添利債也都有超過(guò)5%的表現。
　　而上半年回報最高基金的桂冠，也極有可能戴在東方穩健回報這只債券基金頭上。
　　高配信用債無(wú)疑是大多數債券基金上半年取勝的招數，這一點(diǎn)在債券基金的第一季度報告中已經(jīng)有所體現。以東方穩健回報為例，該基金的資產(chǎn)配置同樣體現了這一點(diǎn)。
　　另一方面，打新股也仍然給東方穩健這樣的債券基金提供了較豐厚的回報，一些基金上半年也開(kāi)始傾向于從網(wǎng)上申購中打新獲取收益。
　　回報較高額決定了債券基金在進(jìn)入5月份之后分紅仍較多。數據統計顯示，5月份后債券基金分紅總額超過(guò)5億元，僅本周，就將有中信穩定雙利等8只債券基金分紅。