盡管多年的數據表明，國內基金業(yè)績(jì)并沒(méi)有顯著(zhù)的延續性，但如果考察2008年以來(lái)的基金業(yè)績(jì)，仍會(huì )看到一些品種始終排名靠后。在2008年、2009年、2010年以來(lái)三個(gè)時(shí)間段，從股票型、混合型(偏股)、封閉式三類(lèi)型基金中業(yè)績(jì)均排名同類(lèi)后四分之1的品種，發(fā)現有5只基金一直出現在黑名單中。

　　股票型基金

　　中歐新趨勢：管理層持續動(dòng)蕩2008年全年在股票型基金中排名倒數8位，2009年排名倒數26位，而截至7月8日，2010年以來(lái)，該基金凈值增長(cháng)率為-21.7%，在所有股票型基金中排名倒數28位。而該基金在重要拐點(diǎn)市場(chǎng)的判斷錯誤，是導致業(yè)績(jì)大幅落后的重要原因。
　　我們從季報情況可以看到錯誤的根源，當2008年11月市場(chǎng)觸底展開(kāi)大級別反彈時(shí)，該基金倉位卻從三季度末的82.31%，降低到2008年年底的75.49%。而當2010年之后市場(chǎng)陷入調整，倉位卻從2009年三季度的76.5%，大幅加倉到四季度末的89.9%。更吸引眼球的是，該基金公司管理層的持續動(dòng)蕩，2010年4月，中歐基金公告：常喆因國都證券工作安排原因辭去董事長(cháng)職務(wù)，這是不到一年的時(shí)間里，中歐基金第三位高管離職。之前殷覓智、陳鵬相繼辭去中歐基金副總經(jīng)理職務(wù)。而殷覓智也正是中歐新趨勢成立以來(lái)的基金經(jīng)理。
　　諾德價(jià)值優(yōu)勢：基金經(jīng)理年年換2007年3月，作為諾德基金的第一只基金，諾德價(jià)值優(yōu)勢募集金額達到了80億元，而由于持續表現低迷，目前該基金只有30億元，規模下降超過(guò)6成。2008年倒數第16位，2009年倒數27位，2010年以來(lái)倒數21位。造成該基金業(yè)績(jì)落后的一個(gè)重要原因是，快速更迭的基金經(jīng)理，該基金2007年成立以來(lái)已經(jīng)更換了4名基金經(jīng)理，平均每年就要更換一位。頻繁更換基金經(jīng)理使投資策略難以得到有效延續。2009年10月曾經(jīng)在新華基金取得優(yōu)異成績(jì)的基金經(jīng)理向朝勇加入諾德基金，擔任投資總監，被投資者寄予厚望，但目前來(lái)看并沒(méi)有起到明顯的效果。

    混合型基金

　　華富競爭力優(yōu)選：調倉遲鈍2008年排名同類(lèi)型倒數12位，2009年倒數13位，2010年以來(lái)倒數第5位。從季報來(lái)看，該基金的倉位調整也較為遲鈍，在經(jīng)歷了2008年的持續減倉之后，盡管11月市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現反彈，但該基金在2009年一季度仍將倉位減到了71.63%，這也是2008年以來(lái)最低的倉位水平，而真正糾錯加倉，則要等到2009年年中，這無(wú)疑錯失了真正的上漲時(shí)機。而在2010年初，該基金在2009年底84%的倉位基礎上進(jìn)一步加倉，達到了86.37%。對于這只12.84億元規模的小基金，并未發(fā)揮船小好調頭的優(yōu)勢，甚至有些后知后覺(jué)。
　　招商核心價(jià)值：錯在了配置上2010年招商基金對一季度行情也相對樂(lè )觀(guān)，認為宏觀(guān)經(jīng)濟、企業(yè)盈利繼續增長(cháng)以及居民儲蓄活期化程序等因素，對資本市場(chǎng)資金流入有著(zhù)正面的催化作用，依然保持了88.65%的倉位，所以今年以來(lái)排名混合型基金倒數第1位。
　　從季度倉位情況來(lái)看，并沒(méi)有出現較大的失誤，而業(yè)績(jì)落后更多是來(lái)自于配置上，該基金在2008年減倉的同時(shí)，重配了銀行股、商業(yè)、鐵路等股票進(jìn)行防御，但并沒(méi)有起到很好的抗跌效果。而2008年年底因為倉位只有58.11%，也錯失了反彈的收益，盡管2009年一季度快速增倉到87.1%，但全年銀行、保險、機械設備等行業(yè)的重倉股依然上漲乏力。

    封閉式基金

　　基金鴻陽(yáng)：公司治理亂象堪憂(yōu)2008年倒數第4位，2009年倒數第1位，2010年以來(lái)倒數第2位，基金鴻陽(yáng)的2008年以來(lái)倉位超過(guò)70%的時(shí)點(diǎn)，分別出現在2008年中、2009年底、2010年一季度，而之后市場(chǎng)均陷入快速的調整�；�金鴻陽(yáng)的落后業(yè)績(jì)，或許有更深層的原因，公司整體業(yè)績(jì)排名靠后就是一個(gè)反映。2010年1月6日至15日，深圳證監局對寶盈進(jìn)行了現場(chǎng)檢查，之后又召集寶盈基金3家股東以及寶盈基金董事長(cháng)李建生等進(jìn)行監管談話(huà)。3月30日，證監會(huì )就深圳證監局現場(chǎng)檢查中發(fā)現的問(wèn)題，要求寶盈基金在6個(gè)月內進(jìn)行整改。有消息稱(chēng)長(cháng)城基金副總汪欽將是基金下一任總經(jīng)理接任人選，不知道管理層的調整是否能帶來(lái)業(yè)績(jì)的改善。