隨著(zhù)歐元區債務(wù)危機的影響及國內流動(dòng)性的收緊，國內各大商品普遍走出一波下跌的行情。特別是有色金屬鋅回調幅度最大，前期一直作為領(lǐng)跌品種。而近期，隨著(zhù)利空消息的出盡，滬鋅已近企穩，并可能走出一波上漲的行情。
　　首先，鋅庫存拐點(diǎn)有望出現。自5月26日開(kāi)始，上期所可交割倉單開(kāi)始大幅減少，截至11日，累計共減少54641噸；總庫存也開(kāi)始出現13周以來(lái)的首次下降，截至7月9日，上期所鋅庫存減少5526噸。庫存持續減少將對鋅價(jià)將構成有力支撐。而最近鋅礦的報價(jià)來(lái)看，前期鋅精礦由于跌幅較大貿易商惜售比較明顯，隨著(zhù)消費的慢慢好轉，國內鋅精礦價(jià)格有所上漲。國內礦山在鋅價(jià)跌到15000元時(shí)已開(kāi)始惜售，隨著(zhù)成本上升及消費改善，滬鋅后市有望走出一波上漲的行情。
    其次，國內經(jīng)濟增長(cháng)強勁，而美國經(jīng)濟復蘇狀況良好，歐洲努力穩定金融市場(chǎng)。11日國家統計局發(fā)布的5月國民經(jīng)濟運行報告顯示，國內經(jīng)濟增長(cháng)強勁，規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)16.5%，增速比上年同月加快7.6個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì )消費品零售總額12455億元，同比增長(cháng)18.7%，比上年同月加快3.5個(gè)百分點(diǎn)；居民消費價(jià)格同比上漲3.1%；工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲7.1%。美國勞工部數據顯示，至6月5日當周初請失業(yè)金人數下降3000人至45.6萬(wàn)人，續請失業(yè)金人數為446.2萬(wàn)人，為2008年12月13日當周以來(lái)的最低水平。美國經(jīng)濟復蘇狀況良好，符合市場(chǎng)預期，資金風(fēng)險偏好意愿有所加強，商品市場(chǎng)普遍小幅上揚，美元指數小幅下跌。11日，歐洲央行和英國央行都宣布維持歷史最低的基準利率水平1%和0.5%不變，繼續保持寬松的貨幣流動(dòng)性，符合市場(chǎng)的普遍預期。
　　再次，美元表現疲軟，并跌破重要支撐線(xiàn)，或將迎來(lái)新一輪回調。據美國勞工部公布的數據顯示，6月非農就業(yè)人數減少12.5萬(wàn)人，因為近幾個(gè)月為2010年人口普查而雇傭的22.5萬(wàn)名政府工作人員失去了他們的臨時(shí)工作。6月失業(yè)率從5月份的9.7%下降至9.5%，而經(jīng)濟學(xué)家的預期為9.8%，遠低于預期。美國公布的6月非農數據表現疲軟，美聯(lián)儲升息預期將降溫。
　　最后，從技術(shù)上看，滬鋅突破中期下跌趨勢線(xiàn)，后市滬鋅有望迎來(lái)上漲行情。滬鋅下降通道被破壞，中期下降趨勢線(xiàn)被破壞，滬鋅在黃金分割線(xiàn)14300元附近受到支撐，持倉量和成交量齊增，抄底資金進(jìn)入明顯。
　　綜上所述，受成本上升的影響，滬鋅下跌幅度有限，而隨著(zhù)美元下跌，庫存不斷減少，及抄底資金的介入，滬鋅有望走出新一輪上漲。