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中國北車(chē)：軌道交通制造業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)
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2010-07-16 作者：方燁 來(lái)源：經(jīng)濟參考報
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公司是國內產(chǎn)品系列最齊全、技術(shù)水平最先進(jìn)、研發(fā)制造能力最強的軌道交通制造業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，與中國南車(chē)并列為國內兩壟斷寡頭，也是全球規模最大的軌道交通裝備制造商之一。
據西南證券介紹，公司動(dòng)車(chē)組即將爆發(fā)，未來(lái)三年有望分別實(shí)現100億、300億和400億的收入，成為公司增長(cháng)最大動(dòng)力；機車(chē)業(yè)務(wù)未來(lái)三年收入復合增長(cháng)率將超過(guò)35%；城軌地鐵業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間巨大，未來(lái)三年有望分別實(shí)現60億、70億和90億的收入規模。大型養護機械和風(fēng)電電機等多元化業(yè)務(wù)將為業(yè)績(jì)增長(cháng)增添新的光彩。
西南證券表示，公司基本面優(yōu)秀，在手訂單充足，未來(lái)三年增長(cháng)明確；同時(shí)，高鐵運行密度加大帶來(lái)車(chē)輛新增需求；動(dòng)車(chē)組維修服務(wù)、出口和城軌地鐵等業(yè)務(wù)也保障了公司更長(cháng)遠的業(yè)績(jì)增長(cháng)；在市場(chǎng)總體環(huán)境不甚明朗的背景下，公司具備較好的防御性，是穩健的投資選擇，適合做中長(cháng)期投資。綜合考慮相對和絕對估值結果，給予6個(gè)月目標價(jià)6.75元，首次給予“買(mǎi)入”評級。
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