截至7月19日,24家基金公司旗下200只基金公布了首批2010年二季報。正如之前市場(chǎng)所料,多數基金二季度大幅減倉,可比主動(dòng)管理偏股型基金倉位下降近10%。金融保險成為基金在二季度最不看好的行業(yè),低配超過(guò)13.38%;相反,醫藥生物制品行業(yè)則一躍變成基金眼中的“香餑餑”,超配比例為6.08%。
    展望下半年市場(chǎng),績(jì)優(yōu)基金經(jīng)理們表示并不樂(lè )觀(guān),認為三季度股指將震蕩尋底,可關(guān)注超跌板塊的反彈行情,以及受益經(jīng)濟結構調整的行業(yè)的投資機會(huì )。
　　減倉成了基金二季度的主流之選。根據WIND數據統計,截至首批公布二季報的基金中,188只可比基金倉位從一季度末的61.74%下降至54.36%。其中,共有159家只基金倉位環(huán)比出現下降,占比超過(guò)八成。其中偏股類(lèi)主動(dòng)管理型基金倉位更是下降近10%至66.53%。
　　不過(guò),有28只基金在二季度選擇逆市增倉,其中更有5只基金增倉幅度超過(guò)5%。它們是上投摩根行業(yè)輪動(dòng)、易方達亞洲精選、基金科瑞、上投摩根中國優(yōu)勢、銀河滬深價(jià)值和中海分紅增利,增倉幅度分別為28.16%、20.91%、15.76%、14.28%、11.07%和5.11%。然而增倉之后,這些基金的倉位仍然不算太高,除了銀河滬深300價(jià)值這一指數型基金倉位達93.29%以外,最高倉位的中海分紅增利也不過(guò)是78.22%。
　　在行業(yè)配置方面,雖然沒(méi)有全樣本基金數據,但從首批公布二季報的基金中,我們得以窺見(jiàn)基金策略的變化。金融保險、采掘和交通運輸倉儲成為這些基金二季度低配較多的行業(yè),低配比例分別為13.38%、3.95%和2.23%。
　　相反,業(yè)績(jì)穩定、防御性能良好的醫藥生物制品、機械設備儀表、批發(fā)和零售貿易則成了這些基金們超配最多的行業(yè),超配比例分別為6.08%、4.31%和4.07%。
　　在重倉股方面,中國平安暫居第一大重倉之位,已公布季報的200只基金中有57只選擇重倉該股,招商銀行暫時(shí)屈居亞軍位置,重倉基金數目為48只,而浦發(fā)銀行則以45只重倉基金緊隨其后。其中浦發(fā)銀行、蘇寧電器和國電電力成為這些基金最喜愛(ài)的個(gè)股,增倉幅度位居前列。
　　展望后市,基金依舊保持謹慎態(tài)度。這200只基金中,二季度凈值表現較好、僅縮水2.1%的偏股型基金信誠中小盤(pán)的基金經(jīng)理閭志剛表示,在政策收縮、投資者預期、以及這種預期的自我實(shí)現下,市場(chǎng)可能會(huì )繼續震蕩尋底。
　　銀河收益基金經(jīng)理們也認為,三季度,股票市場(chǎng)無(wú)論從政策面、基本面還是資金面來(lái)看,都暫不具備反轉的條件。但考慮到平均估值水平相對偏低,技術(shù)性反彈隨時(shí)有可能展開(kāi)。市場(chǎng)如果出現持續調整,一些最先得益于經(jīng)濟結構調整的行業(yè)也會(huì )凸顯價(jià)值,可在涉及消費升級、節能減排和新技術(shù)、新材料等方面尋找配置的機會(huì )。